El Índice Nacional de Precios Productor (INPP) en México registró un repunte significativo durante marzo de 2026, al crecer 1.72% mensual, su mayor incremento desde marzo de 2020, de acuerdo con un análisis de Banco Base. A tasa anual, el indicador se ubicó en 2.77%, rompiendo una racha de doce meses consecutivos de desaceleración, en un entorno marcado por el encarecimiento del petróleo a nivel internacional.
El desempeño del INPP estuvo influido principalmente por el alza en los precios energéticos, derivado del conflicto en Irán y las tensiones en el Estrecho de Ormuz, lo que elevó los costos de producción en el país. Excluyendo el petróleo, la inflación del productor fue menor, con un crecimiento mensual de 1.02% y una tasa anual de 2.46%, lo que evidencia el peso del componente energético en la aceleración general.
Por sectores, las actividades primarias destacaron con un aumento mensual de 4.68%, tras dos meses de caídas, mientras que las secundarias crecieron 1.93%, acumulando siete meses de avances. Las actividades terciarias también mostraron dinamismo, con un alza de 0.99% mensual, impulsadas por una mayor demanda de servicios.
En términos anuales, el sector servicios fue el principal motor del crecimiento, con una tasa de 4.15%, la más alta desde octubre de 2025. Destacaron incrementos en servicios de salud, transporte, inmobiliarios y profesionales, reflejando una recuperación de la actividad económica.
Dentro de las actividades secundarias, la minería —especialmente la relacionada con petróleo— registró un aumento anual de 19.70%, el más elevado desde febrero de 2025. Este comportamiento contrasta con la caída de 1.24% en los precios de energía, agua y gas natural, influida por la baja en las cotizaciones del gas.
Por su parte, las actividades primarias mostraron una contracción anual de 1.05%, acumulando cinco meses de retrocesos, lo que evidencia un comportamiento mixto entre los distintos componentes del indicador.
El repunte del INPP en marzo sugiere presiones inflacionarias en la cadena productiva que podrían trasladarse al consumidor en los próximos meses, particularmente si persisten las tensiones en los mercados energéticos globales.
