29 de septiembre de 2022.- Worthington Industries anunció un plan para separar el negocio de procesamiento de acero, liberando valor mediante la creación de una nueva empresa pública independiente
La separación creará dos empresas distintas, líderes en el mercado, más especializadas y aptas para su propósito, con mejores perspectivas de crecimiento:
New Worthington agudizará su enfoque estratégico en mercados atractivos y de rápido crecimiento en productos de consumo, productos de construcción y soluciones de energía sostenible
Worthington Steel operará como el mejor procesador de acero de valor agregado en su clase con clientes de primer orden y oportunidades ampliadas en acero eléctrico y aligeramiento automotriz
Worthington discutirá la separación planificada y los resultados financieros del primer trimestre de 2023 en una transmisión web hoy a las 8:30 a. m., hora del este
“Worthington Industries, Inc. (NYSE: WOR), una empresa líder en fabricación industrial, anunció hoy que su Junta Directiva aprobó por unanimidad un plan para buscar la separación de la empresa Negocio de procesamiento de acero en una nueva empresa pública”, indicó en un comunicado.
Worthington Industries planea efectuar la separación a través de una distribución de acciones del negocio Steel Processing, que se espera que esté libre de impuestos para los accionistas a efectos del impuesto sobre la renta federal de EUA. La Compañía espera completar la separación a principios de 2024.
La separación planificada dará como resultado dos compañías independientes que cotizan en bolsa, cada una preparada para capitalizar estrategias diferenciadas de crecimiento y creación de valor.
El Worthington posterior a la separación («New Worthington») se posiciona con marcas de primer nivel en mercados finales atractivos y de rápido crecimiento en productos de consumo, productos de construcción y soluciones de energía sostenible.
El negocio de procesamiento de acero posterior a la separación («Worthington Steel») será el mejor procesador de acero de valor agregado en su clase con un conjunto de capacidades único, cadena de suministro sofisticada y soluciones de precios y ofertas de productos ampliadas en laminados de acero eléctrico y soldadura láser. soluciones
John McConnell, presidente ejecutivo de la Junta Directiva de Worthington, dijo: “La Junta y el equipo gerencial consideran regularmente alternativas para desbloquear el valor de nuestros negocios y garantizar que estemos en la mejor posición para atender a los clientes. Recientemente volvimos a segmentar para alinear mejor cada negocio con los mercados atractivos a los que servimos, y la separación planificada impulsará aún más esos esfuerzos”.
McConnell continuó: “Durante casi 70 años, hemos continuado con el legado de mi padre de operar Worthington con base en una Filosofía de personas primero, arraigada en la Regla de Oro, enfocada en generar valor para los accionistas. Este enfoque nos ha permitido alcanzar posiciones líderes en el mercado en todos nuestros negocios. Dado que Worthington planea convertirse en dos empresas públicas independientes, estos principios rectores permanecerán intactos para ambas empresas. Confío en que nuestros líderes comerciales llevarán adelante nuestra Filosofía de priorizar a las personas y conducirán con éxito a cada negocio a través de su próxima fase de crecimiento”.
Se espera que la familia McConnell continúe como un accionista significativo a largo plazo de ambas empresas.
Andy Rose, presidente y director ejecutivo de Worthington, dijo: “Luego de dos años consecutivos de ganancias récord, estamos entusiasmados de continuar con esta separación desde una posición de fortaleza y crear dos empresas distintas, líderes en el mercado, con fuertes flujos de efectivo y atractivas oportunidades de crecimiento”.
Rose continuó: “Con nuestra filosofía como base, aprovecharemos el sistema empresarial de Worthington impulsado por la transformación, la innovación y las adquisiciones. La separación brindará nuevas oportunidades de desarrollo profesional para los empleados, posicionará a cada empresa para satisfacer mejor las necesidades cambiantes de los clientes y generará valor para los accionistas. Se espera que cada empresa esté bien capitalizada y mejor posicionada para seguir sus respectivas estrategias de crecimiento y, al mismo tiempo, generar rendimientos superiores para los accionistas”.
Rose agregó: “Ambas empresas seguirán teniendo su sede en Columbus, Ohio y probablemente mantendrán ‘Worthington’ en sus nuevos nombres corporativos, que se anunciarán antes de que se complete la separación. Estamos tomando una gran empresa y creando dos, construyendo sobre nuestro orgulloso legado y llevando adelante nuestra cultura ganadora y nuestro compromiso con las comunidades donde vivimos y trabajamos”.
Beneficios convincentes de la separación
Se espera que la separación planificada proporcione tanto a New Worthington como a Worthington Steel:
Agilidad mejorada y enfoque estratégico más definido: cada empresa tendrá un enfoque más definido en sus distintos mercados y prioridades estratégicas.
Estrategias de asignación de capital personalizadas : se espera que cada empresa tenga un apalancamiento modesto y una amplia liquidez combinados con sólidos flujos de caja, lo que brinda flexibilidad para desplegar capital hacia sus oportunidades de crecimiento específicas.
Oportunidades de creación de valor para los accionistas: la separación creará dos negocios más enfocados con tesis de inversión diferenciadas, lo que hará que cada empresa sea más fácil de entender para los inversores y valorar adecuadamente.
Juntas directivas y equipos gerenciales sobresalientes: ambas compañías serán supervisadas por directores comprometidos y altamente calificados y lideradas por equipos de liderazgo experimentados con antecedentes comprobados de impulsar el crecimiento y crear valor.
New Worthington: una empresa líder en el mercado con marcas de primer nivel en mercados finales atractivos y de rápido crecimiento en productos de consumo, productos de construcción y soluciones de energía sostenible
New Worthington será una empresa líder en el mercado con marcas de primer nivel en mercados finales atractivos en productos de consumo, productos de construcción y soluciones de energía sostenible. Como una empresa más enfocada, New Worthington estará bien posicionada para capitalizar las tendencias clave en sustentabilidad, tecnología, remodelación y construcción y vida al aire libre. New Worthington continuará con una estrategia de crecimiento centrada en aprovechar su sólida cartera de nuevos productos de soluciones sostenibles y tecnológicas para interrumpir los mercados maduros. New Worthington seguirá aprovechando el sistema empresarial de Worthington, que impulsa una cultura ganadora y un mayor crecimiento y rentabilidad a través de la transformación, la innovación y las adquisiciones. Se espera que los altos márgenes de la nueva compañía y el enfoque de activos livianos permitan una sólida generación de flujo de caja libre y retornos para los accionistas.
Para el año fiscal 2022, los negocios de Productos de Consumo, Productos de Construcción y Soluciones de Energía Sostenible de Worthington generaron $1,300 millones de dólares en ventas y un EBITDA ajustado de $340 millones, un aumento del 47 % en comparación con los $232 millones de EBITDA ajustado generados durante el año fiscal 2021, New Worthington tiene la intención de continuar con su enfoque equilibrado de la asignación de capital y mantener un sólido balance y una política de dividendos que sea consistente con su práctica histórica.
Tras la finalización de la separación, New Worthington seguirá siendo dirigida por Andy Rose y mantendrá su sede en Columbus, Ohio.
Worthington Steel: el mejor procesador de acero de valor agregado en su clase con un conjunto de capacidades único, cadenas de suministro sofisticadas y soluciones de precios y mayores oportunidades en acero eléctrico y aligeramiento automotriz
Después de la separación, Worthington Steel será el mejor procesador de acero de valor agregado y productor de laminados de acero eléctrico y soluciones de aligeramiento automotriz, posicionado para capitalizar oportunidades en expansión en electrificación, sustentabilidad y gasto en infraestructura. Worthington Steel tendrá un conjunto de capacidades único y una cadena de suministro sofisticada y soluciones de fijación de precios para servir a sus clientes de primer nivel, aumentar la participación de mercado y aumentar los márgenes. La empresa seguirá aprovechando el sistema empresarial de Worthington para impulsar una cultura ganadora, un mayor crecimiento y rentabilidad a través de la transformación, la innovación y las adquisiciones.
Para el año fiscal 2022, el negocio de Procesamiento de Acero de Worthington generó $3.9 mil millones en ventas y $259 millones de EBITDA ajustado. Worthington Steel tiene la intención de continuar con su enfoque equilibrado para la asignación de capital y mantener un sólido balance y una política de dividendos que sea consistente con la práctica histórica de Worthington Industries.
Geoff Gilmore, actualmente director de operaciones de Worthington, se desempeñará como director ejecutivo de Worthington Steel, que tendrá su sede en Columbus, Ohio.
Detalles de la transacción
La finalización de la separación está sujeta, entre otras cosas, a las condiciones generales del mercado, la finalización de la estructura de capital de las dos empresas, la finalización de los pasos necesarios para calificar la separación como una transacción libre de impuestos, la recepción de las aprobaciones regulatorias y la aprobación final por parte del Directorio de la empresa. Después de la separación, New Worthington espera continuar cotizándose en la Bolsa de Valores de Nueva York y espera que Worthington Steel también cotice en bolsa. Los detalles específicos sobre los miembros de la Junta, el liderazgo ejecutivo y los equipos de gestión estarán disponibles a su debido tiempo.
La Compañía puede, en cualquier momento y por cualquier motivo hasta que se complete la transacción propuesta, abandonar la separación o modificar o cambiar sus términos, incluidos los negocios individuales y los componentes de cada una de las dos compañías. Se espera que la separación se complete a principios de 2024, pero no puede haber ninguna garantía con respecto al momento final de la separación o que la separación finalmente ocurrirá.
Asesores
Goldman Sachs & Co. LLC se desempeña como asesor financiero principal de Worthington, y Latham & Watkins LLP se desempeña como asesor legal principal.
Conferencia telefónica y webcast
Worthington discutirá la separación planificada en su conferencia telefónica de ganancias del primer trimestre de 2023, que se llevará a cabo hoy a las 8:30 a.m. ET. El webcast en línea de la convocatoria, junto con la presentación de diapositivas adjunta, estará disponible en www.WorthingtonIndustries.com .
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