9 de febrero de 2021.- América Móvil, AMX, presentó un decremento a nivel de Ingresos de-3.1%, aunque un aumento a nivel de Ebitda de 1.3% vs 4T19, en línea al estimado, la empresa presentó un desempeño favorable en la plataforma de línea fija, así como en los segmentos de prepago y postpago (principalmente en México).
Al 4T20, AMX presentó un ajuste a nivel de Ingresos de -3.1%, aunque un aumento a nivel de Ebitda de 1.3% (vs -0.3%e y 2.0%e), en línea al estimado.
Dichas cifras son resultado principalmente de un aumento en el segmento de prepago de 4.0 millones de clientes (30.0% corresponden a México), un importante incremento en el rubro de postpago de 2.7 millones de suscriptores móviles (2.0x respecto al crecimiento del 3T20), así como un avance en la plataforma de línea fija con 208 mil nuevos accesos de banda ancha fija (+5.4%).
El Margen Ebitda se ubicó en 32.5%, nivel que implicó una expansión de +140 pbs, los cuales son resultado de un menor Costo de Servicio y Costo de Equipo respecto a los Ingresos, así como una disminución a nivel de Gastos Comerciales, Generales y de Administración de -9.2%.
A nivel de Utilidad Neta, la emisora reportó un aumento de 79.6%, resultado de un menor Costo Integral de Financiamiento, resultado de una fluctuación cambiaria a favor de la emisora respecto al 4T19.
“Consideramos que el reporte de AMX resultó neutral, ya que presentó un ligero crecimiento a nivel de Ebitda en línea con lo estimado”, indicó Monex.
Dichas cifras, señaló, validan una recuperación importante en el segmento de servicios, aunque retos a nivel de Ingresos de Equipo.
“Hacia futuro, será importante evaluar el avance de la pandemia del Covid-19 (la emisora ha resultado de las más resilientes ante dicho contexto), así como las expectativas de crecimiento económico a nivel mundial”, dijo.
Es importante mencionar, añadió. que durante el 4T20, AMX fue declarada ganadora del negocio móvil del “Grupo OI”, el cual contempla un monto de aproximadamente R$16,500 millones de reales brasileños, aspecto que podría presentar una mayor generación de flujo durante el presente año.
“Considerando lo anterior, y nuestra política de recomendación, modificamos nuestra Recomendación a Compra desde Mantener con un PO de $15.5 para finales de 2021”, concluyó.
Reportacero
