Sube 251.6% EBITDA de GCarso
26 de julio de 2021.- Al 2T21, GCarso presentó un incremento a nivel de Ingresos y Ebitda de 103.3% y 251.6% respectivamente, superior a los estimados por el consenso. Los segmentos de Sanborns y Condumex presentaron significativos crecimientos de 197.1% y 251.6% respectivamente vs 2T20.
GCarso Presenta Su Reporte de Resultados al 2T21
Al 2T21, GCarso presentó un incremento a nivel de Ingresos y Ebitda de 103.3% y 251.6% respectivamente, superior a los estimados por el consenso.
Dichas cifras son resultado en primer lugar, de un aumento a nivel de Ingresos en Sanborns de 197.1%, derivado de un mayor aforo en las tiendas departamentales y restaurantes, en segundo lugar un favorable incremento del Grupo Condumex de 102.2%, debido a mayores precios del metal y mayor volumen de cables, y en tercer lugar las ventas de Carso Energy por $988.7 mdp.
El Margen Ebitda se ubicó en 13.9%, nivel que reconoce una expansión de +5.9 pps.
A nivel de Utilidad Neta, la emisora reportó una ganancia de $2,673 mdp, resultado de un mayor ritmo de operación en Sanborns posterior al contexto de las primeras olas de contagio por la pandemia del Covid-19, un menor Costo Integral de Financiamiento, al contemplar una importante disminución de la deuda total de -19.1%.
Consideramos que el reporte de GCarso resultó positivo, ya que valida la etapa de recuperación por la pandemia en el negocio de Sanborns (incluso superior al esperado).
Además, la emisora presentó un importante avance en los segmentos de Condumex y Carso
Energy, los cuales durante los U12m han presentado una importante resiliencia ante las afectaciones por el Covid-19. Hacia futuro, será importante observar la evolución de la pandemia, una mayor expectativa de crecimiento económico tanto a nivel local como internacional, así como el inicio de operaciones del Gasodcuto Sásabe – Samalayuca.
Considerando lo anterior, un ajuste a la valuación, así como una mejor expectativa de crecimiento para la emisora, Modificamos nuestra Recomendación a Compra desde Mantener con un nuevo PO de $75.0 para finales de 2021
Reportacero
