Sube S&P Global Ratings a ‘BB+’ calificación en escala global de CEMEX
9 de diciembre de 2022.- S&P Global Ratings subió la calificación en escala global de CEMEX a ‘BB+’ desde ‘BB’, con una perspectiva estable.
La calificadora justificó la mejora por la reducción de apalancamiento que ha logrado la emisora, y por su actual perfil de vencimientos de deuda que reduce considerablemente su exposición a riesgos de corto plazo.
S&P Global Ratings subió las calificaciones crediticias de Cemex en escala global a ‘BB+’ desde ‘BB’, y en escala nacional de largo plazo a ‘mxAA-‘ desde ‘mxA’ y de corto plazo a ‘mxA-1+’ desde ‘mxA-1’.
También subió la calificación de emisión de la deuda senior no garantizada de la empresa a ‘BB+’ desde ‘BB’ y la de su bono perpetuo a ‘B+’ desde ‘B’. La calificación de recuperación de la deuda senior se mantuvo en ‘3’.
La calificadora justificó la mejora al compromiso de la empresa con su desapalancamiento, siendo que durante más de una década ha sido la prioridad de su política financiera. Cemex ha logrado reducir su índice de deuda a EBITDA a un nivel de 3.3x al cierre del tercer trimestre, y continúa disminuyéndolo gradualmente hacia 3.0x.
La calificadora considera que los indicadores de apalancamiento de la emisora pueden absorber los riesgos a la baja relacionados con el lento crecimiento económico en 2023 y con la inflación sobre insumos de producción.
Adicionalmente, la mejora del perfil crediticio de la empresa está respaldado por un riesgo de refinanciamiento relativamente bajo gracias a su actual perfil de vencimientos de deuda, así como por una creciente flexibilidad financiera.
S&P Global Ratings espera que los indicadores crediticios de Cemex continúen en línea con su nivel de calificación actual, a pesar de los obstáculos económicos persistentes.
La calificadora podría mejorar la calificación en caso de observar un volumen de ventas superior al esperado y un rápido aumento de los márgenes, que le permita a la empresa reducir su índice de deuda a EBITDA por debajo de 3.0x, entre otros factores.
Fitch Ratings hace seis meses también ya había subido la calificación de Cemex en escala global a ‘BB+’ desde ‘BB’, con una perspectiva estable.
“Con el movimiento, la empresa se encuentra a sólo un escalón de recuperar el grado de inversión que perdió desde 2009. Para Cemex tenemos una recomendación de Compra, con un valor intrínseco estimado en $10.8 pesos por CPO”, indicó Vector Análisis.
Reportacero
