1 de octubre de 2021.- En Estados Unido los ingresos personales mostraron un incremento mensual de 0.2% durante agosto, siendo su tercer avance mensual al hilo.
Al interior de los ingresos, se observó un incremento en los salarios de los consumidores de 0.5% con respecto a julio, hilando seis meses al alza.
Al interior, los salarias del sector servicios mostraron un aumento de 0.5%, mientras que los relacionados a la producción de bienes se incrementaron en 0.3%.
En contraste, el componente de beneficios por desempleo disminuyó 3.7%, siendo el quinto mes consecutivo a la baja.
Cabe recordar que, el 6 de septiembre expiraron los apoyos adicionales por desempleo.
No obstante, las solicitudes iniciales continúan al alza, hilando tres semanas de avances consecutivos hasta el 25 de octubre, indicando dificultades en la recuperación del mercado laboral.
A tasa anual, los ingresos muestran un aumento de 6.0%, mientras que, en comparación con el nivel de febrero del 2020, se observa un incremento de 9.0%, impulsado por los estímulos entregados desde que inició la pandemia.
En agosto, la tasa de ahorro se ubicó en 9.4%, disminuyendo en 0.7 puntos porcentuales con respecto a julio.
La disminución mensual podría estar relacionada con el fin de la temporada de verano y el regreso a clases.
No obstante, los consumidores continúan mostrando cautela en torno a la propagación de la variante Delta, pues el pico de casos diarios se alcanzó a finales de agosto, de acuerdo a los datos del Centro para el Control y la Prevención de Enfermedades (CDC, por sus siglas en inglés).
Bajo este contexto, la tasa de ahorro se mantiene por encima del nivel pre pandemia (febrero del 2020) de 8.3%.
La elevada tasa de ahorro, que ha sido impulsada por los estímulos entregados durante la pandemia, es el motivo principal por el cual el consumo se ha mantenido al alza a pesar de los contagios.
Consumo Personal
El consumo personal incrementó a una tasa mensual de 0.8% en agosto, luego de haber mostrado una desaceleración en julio.
Así, el consumo privado promedia un moderado avance de 0.4% en los primeros dos meses del trimestre, menor al aumento de 0.7% observado durante el trimestre anterior.
El avance mensual del consumo, estuvo apoyado por el incremento de 1.2% en bienes, luego de haber disminuido 2.1% en julio. Por su parte, el consumo en el sector servicios mostró una desaceleración al avanzar 0.6% mensual, su menor incremento desde febrero.
Con respecto al nivel previo a la pandemia (febrero el 2020), tanto el consumo en servicios como el de bienes han logrado una recuperación completa, ubicándose 2.0% y 20.4% por encima de dicho nivel, respectivamente.
No obstante, la recuperación al interior del sector servicios ha sido heterogénea y todavía hay algunos subsectores que permanecen por debajo de su nivel pre pandemia, incluyendo los servicios de transporte (-8.6%) y servicios de recreación (-13.2%), subsectores afectados por la pandemia.
En agosto, los mayores incrementos mensuales se observaron en los servicios de transporte al avanzar 2.5%, mientras que, los servicios relacionados con restaurantes y hoteles se mantuvieron sin cambios, señalando la cautela por parte de los consumidores ante el alza en contagios, aunado al fin de la temporada de verano.
Por otro lado, el consumo de bienes se concentró en los no duraderos que avanzaron 2.1% mensual, mientras que, el consumo de bienes duraderos se redujo en 0.4%.
Cabe mencionar que, el consumo de bienes duraderos ya hila cuatros meses de contracciones consecutivas, arrastrado por el consumo de automóviles y auto partes.
En agosto el consumo de vehículos mostró una disminución de 6.3%, hilando cuatro meses de contracciones consecutivas.
La producción automotriz ha sido una de las más afectadas por los efectos de la pandemia, pues la escasez de chips semiconductores continúa provocando paros técnicos en diversas plantas a nivel global.
Al interior del consumo de bienes no duraderos, se destacó el avance de alimentos y bebidas (2.7%), y de ropa y calzado (2.0%).
Índice de Precios del Consumo Personal (PCE Price Index)
Durante agosto el índice de precios del consumo personal, el cual es seguido por la Reserva Federal como medida de inflación, se ubicó en una tasa anual de 4.3%, su mayor nivel desde enero de 1991 y siendo el cuarto mes consecutivo que se ubica en un nivel de 4% o más.
El índice al excluir los precios de la energía y alimentos, un mejor indicador sobre la tendencia de la inflación a largo plazo, se ubicó en una tasa anual de 3.6% por tercer mes consecutivo, anteriormente este nivel no se había observado desde mayo de 1991.
Las presiones inflacionarias son causadas principalmente por la escasez relativa en la oferta de algunos productos a nivel global, lo que ha causado interrupciones en la cadena de suministro.
Hacia adelante, se espera que continúen estas presiones especialmente ante el alza en los precios de los energéticos.
Observaciones generales
Debido a que persisten las presiones inflacionarias, los miembros de la Reserva Federal mencionaron en su último anuncio de política monetaria que podría comenzar a reducir su programa de compra de bonos tan pronto como en su próxima reunión del 3 de noviembre para finalizar con el programa a mediados del próximo año e incrementar su tasa de interés en 2022.
La tercera ola de contagios de coronavirus ha desacelerado la recuperación económica a nivel global.
En el caso de Estados Unidos, ha sido evidente la desaceleración en el consumo, especialmente en sectores como el automotriz, que promedia una contracción de 6.6% en los últimos dos meses.
Cabe mencionar que, hoy se publicó el indicador de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, el cual se ubicó en 72.8 unidades, avanzando desde su nivel previo de 70.3 puntos, aunque mostrando una contracción anual de 7.6 unidades.
Se destacó que la proporción de encuestados que esperan estar mejor financieramente en un año cayó 30% en septiembre, ubicándose en su menor nivel desde 2016.
Los encuestados siguen señalando como principal preocupación el alza en precios, lo que reduce sus ingresos reales.
Reportacero
