7 de septiembre 2023.- El Índice Nacional de Precios Productor (INPP) correspondiente a agosto del 2023 mostró un incremento mensual de 0.53%, el mayor desde junio del 2022 (0.70%), informó Banco BASE.
A tasa anual, subió 0.05%, mostrando un alza de 80 puntos base (pb) respecto al mes previo. Cabe mencionar que en junio y julio se observó una inflación anual negativa en los precios al productor.
El INPP sin petróleo registró en agosto un incremento mensual de 0.29%. Con esto, la inflación mensual del INPP con petróleo (total) supera la del INPP sin petróleo por segundo mes consecutivo, ante un incremento gradual de los precios del petróleo. Comparando las tasas anuales de inflación, la del INPP total (0.05%) sigue siendo menor a la del INPP sin petróleo (0.90%).
Las variaciones anuales del INPP sin petróleo son mayores que las variaciones del INPP general desde octubre del 2022. Lo que sugiere que la caída en los precios del petróleo explicaba en gran parte las disminuciones del INPP general desde entonces. Sin embargo, los precios del petróleo han incrementado desde julio de este año, mientras continúan las presiones al alza para el precio del petróleo debido a la expectativa de que la oferta continuará limitada por más tiempo, ante la estrategia de Rusia y Arabia Saudita de extender restricciones a sus suministros.
Por actividad económica, se registró una variación mensual positiva en todos los sectores por primera vez desde enero de este año. Los precios del sector primario incrementaron 0.88%, los del sector secundario 0.72%, después de tres meses consecutivos con variaciones negativas, además de ser el mayor incremento mensual desde junio del 2022. Por último, los precios del sector terciario incrementaron en 0.12% mensual. A tasa anual, los precios en el sector primario aumentaron 8.23%, mientras que los precios en el sector terciario lo hicieron en 4.82%. Destaca la disminución anual de 2.98% en los precios productor del sector secundario, con lo que acumula seis meses consecutivos en tasa negativa. Los precios productor del sector secundario excluyendo al petróleo muestran una caída anual de 1.79%.
Al interior del sector secundario, se registraron incrementos mensuales en los precios de la minería (que incluye al petróleo) de 5.43% y de la industria manufacturera de 0.54%. Por otro lado, se registraron disminuciones mensuales en los precios de la generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final (-0.35%) y en la construcción (-0.29%). Por el contrario, a tasa anual, los incrementos se dieron en los precios de la generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final (+6.12%) y en la construcción (+0.72%), mientras que se dieron caídas en los precios de la minería (-19.77%) y de la industria manufacturera (-2.12%).
Al interior de las manufacturas, los precios productor en 13 de 21 subsectores registraron incrementos mensuales positivos, destacando: los precios de la fabricación de productos derivados del petróleo y del carbón (+7.31%), la industria de las bebidas y del tabaco (+1.11%), y la industria alimentaria (+1.05%). El resto de los subsectores que mostraron un aumento en los precios tuvieron un crecimiento menor del 1.0%. A tasa anual, los mayores incrementos de los precios productor se dieron en la industria de las bebidas y del tabaco (+8.24%), seguida de la industria alimentaria (+6.82%), fabricación de productos a base de minerales no metálicos (+5.30%), fabricación de productos a base de minerales no metálicos (+4.21%), y la industria del papel (3.49%).
Las disminuciones anuales de los precios productor del sector secundario que se observan a partir de marzo de este año se deben a que a finales del segundo trimestre del 2022 se observaron los mayores niveles en el INPP de actividades secundarias con petróleo. En ese entonces, los precios de los energéticos (principalmente el petróleo) aumentaron a nivel mundial durante todo el primer trimestre del 2022, lo que impulsó también a los precios de la manufactura. Posteriormente, desde finales del año pasado y hasta junio de este año, el precio de los energéticos ha estado disminuyendo desde los niveles alcanzados en el segundo trimestre del 2022. Pero como se mencionó anteriormente, esta tendencia se revirtió a partir de julio, por lo que en adelante se pueden esperar presiones al alza en los precios productor del sector secundario desde los energéticos.
Los productos genéricos1 que tuvieron mayor incidencia al alza en la inflación mensual del productor fueron: petróleo crudo (+10.53%, incidencia de 0.248 puntos porcentuales (pp)), diésel (+12.82%, incidencia de 0.100 pp), carne de ave en canal (+5.83%, incidencia de 0.089 pp), gasolina (+10.97%, incidencia de 0.053 pp) y el jitomate (+24.00%, incidencia de 0.027 pp). En cambio, los genéricos con mayor incidencia a la baja fueron: el transporte aéreo de pasajeros (-10.79%, incidencia de -0.074 pp), otros petrolíferos (-5.01%, incidencia de -0.030 pp), otros petroquímicos y butano (-5.59%, incidencia de -0.027 pp), hoteles (-2.26%, incidencia de -0.020 pp), y la plata (-2.99%, incidencia de – 0.019 pp). Es importante recordar que las variaciones en los precios de energéticos y otros commodities se determinan en mercados globales. Por lo que resulta preocupante que la disminución de la inflación provenga principalmente de productos fuera del alcance de la política monetaria, además de que continúan las presiones al alza en la industria de las bebidas y tabaco y la industria alimentaria que inciden con rezago en el componente subyacente de la inflación al consumidor.
Reportacero
