Supera indicador IMEF manufacturero umbral de expansión por primera vez desde mayo del 2019

5 de abril de 2021.- El indicador IMEF manufacturero de marzo se ubicó en 50.69 puntos, aumentando en 1.00 unidades con respecto a febrero y ubicándose por encima del umbral de expansión de 50 puntos por primera vez desde hace 21 meses (mayo del 2019), informó Grupo Financiero BASE.

El incremento de marzo, se da luego de que en febrero las bajas temperaturas provocaron el cierre temporal de algunas plantas manufactureras del país.

Por otro lado, en marzo mejoraron las condiciones epidemiológicas, lo que llevó a que ningún estado del país se clasificara en color rojo dentro del semáforo epidemiológico, relajando así las restricciones en los comercios no esenciales.

Hacia adelante, el dinamismo de la economía estadounidense, seguirá siendo un factor positivo para la manufactura mexicana, pues se reflejará en un incremento en las exportaciones hacia Estados Unidos ante la fortaleza de la demanda de este país.

Cabe mencionar que, se espera que la economía de Estados Unidos crezca cerca de 6.2% en 2021.

Al interior del IMEF manufacturero:

1. El indicador de tendencia-ciclo se ubicó en 50.04 puntos, avanzando en 0.10 puntos con respecto al mes anterior, hilando nueve meses de avances. Con este dato, el indicador pasó a zona de expansión, luego de haber permanecido 21 meses por debajo de umbral de 50 puntos.
2. El indicador ajustado por tamaño de empresa se ubicó en 53.91 puntos, mostrando un aumento de 1.60 unidades con respecto a febrero, permaneciendo en zona de expansión por noveno mes consecutivo. La cifra del indicador ajustado por tamaño, señala que la expansión que se observó primero en las empresas de mayor tamaño ya se está reflejando también en las empresas más chicas.
3. Al interior, cuatro de los cinco componentes del indicador IMEF manufacturero mostraron avances mensuales, con tres de ellos se ubicándose en zona de expansión (por arriba del umbral de 50 puntos).
4. El indicador de nuevos pedidos aumentó 1.30 puntos de 51.12 a 52.37, hilando cuatro meses de avances. Así, este indicador suma dos meses en zona de expansión. Cabe mencionar que, las exportaciones a Estados Unidos siguen impulsando el sector manufacturero, tendencia que se espera que se mantenga, especialmente ante la reciente aprobación del paquete de estímulos por 1.9 billones de dólares.
5. El indicador de producción aumentó 2.40 puntos de 51.67 a 54.06, siendo su tercer avance mensual consecutivo. Asimismo, el indicador hila tres meses en zona de expansión y registra un incremento anual de 19.20 puntos, siendo el mayor avance anual en registro (la serie inicia en 2018).
6. El indicador de empleo aumentó en 1.70 puntos de 50.56 a 52.29 unidades, después de haber avanzado 1.30 puntos en febrero. Así, el indicador permanece en zona de expansión por segundo mes consecutivo, apoyado por una mejora en las condiciones epidemiológicas.
7. El componente de inventarios aumentó en 0.40 puntos de 48.02 a 48.36 unidades, permaneciendo en zona de contracción, luego de haberse ubicado en 50.39 en enero 2021. La reducción en inventarios sigue siendo afectada por los cierres en algunas plantas automotrices, causados principalmente por la escasez global de chips semiconductores.
8. El indicador de entrega de productos disminuyó en 0.40 puntos, ubicándose en 47.47 unidades, hilando cuatro meses por debajo del umbral de expansión.

Indicador No manufacturero

El indicador IMEF no manufacturero de marzo aumentó en 3.20 puntos con respecto al mes anterior, ubicándose en 52.79 unidades.

El avance mensual de marzo, fue el mayor desde julio 2020, con lo que el indicador regresó a zona de expansión por primera vez desde enero 2020 y registró su mayor lectura desde marzo 2018.

El impulso en el sector servicios, se debió a las mejores condiciones epidemiológicas, ya que durante el mes de marzo ningún estado se ubicó en alerta máxima.

Lo anterior, permitió que los negocios no esenciales aumentaran su capacidad.

Asimismo, se ha registrado un avance en la campaña de vacunación, el cual, a pesar de ser lento en comparación con otros países, ha impactado de manera positiva en el sector servicios pues eleva la confianza de consumidor ante la expectativa de un mejor panorama para el resto del año.

Al 4 de abril, México reporta un avance de 6.15 vacunados por cada 100 habitantes, por arriba del promedio global de 4.75 por cada 100, aunque muy por detrás de Estados Unidos (31.76 dosis administradas por cada 100 habitantes).

Hacia adelante, el principal riesgo podría ser un nuevo aumento en los contagios de Covid19 tras las vacaciones de Semana Santa, ya que puede resultar en un endurecimiento de las medidas de confinamiento, especialmente en el sector servicios.

Al interior del indicador se destacan los siguientes puntos:

1. El indicador de tendencia ciclo mostró un incremento mensual de 0.70 puntos, ubicándose en 50.81 puntos. Cabe resaltar que, la lectura de febrero se revisó al alza a 50.06 puntos desde 48.83, por lo que este es el segundo mes en el que el indicador se mantiene por encima del umbral de 50 puntos, después de haber permanecido 21 meses en zona de contracción.
2. El indicador ajustado por tamaño de empresa aumentó en 1.40 puntos de 50.63 a 51.97 unidades, siendo su tercer avance consecutivo y ubicándose en zona de expansión por segundo mes, luego de que la lectura de febrero se revisó al alza desde 40.94 puntos. El incremento mensual en el indicador es señal, de que las empresas de mayor tamaño han logrado un desempeño ligeramente mejor relativo al de las empresas más chicas.
3. Al interior, tres de los cuatro subíndices del indicador IMEF no manufacturero, mostraron aumentos mensuales. El indicador de nuevos pedidos, aumentó en 4.60 unidades y se ubicó en 55.13 puntos, su mayor lectura desde marzo del 2018.

Asimismo, el indicador de producción avanzó en 4.40 puntos, registrando una lectura de 53.86 unidades, pasando a zona de expansión luego de haber permanecido 22 meses por debajo del umbral de 50 puntos.

Por su parte, el indicador de empleo se incrementó en 2.00 unidades para ubicarse en 49.81 puntos, hilando 33 meses por debajo del umbral de expansión. Por último, el indicador de entrega de productos fue el único que registró una contracción mensual, al retroceder en 1.10 unidades, luego del aumento de 6.10 puntos en febrero. Así, este indicador se ubicó en 49.85 en marzo.

En marzo, ambos indicadores del IMEF, manufacturero (50.69 puntos) y no manufacturero (52.69), se ubicaron en zona de expansión. Lo anterior fue apoyado por una mejora en las condiciones epidemiológicas del país, ya que durante marzo ningún estado de la república se registró en alerta máxima del semáforo epidemiológico.

Adicionalmente, la expectativa de una rápida recuperación en Estados Unidos, impulsó el crecimiento del indicador IMEF manufacturero, pues Estados Unidos es el país destino del más del 80% de las exportaciones mexicanas. Hacia adelante, se mantiene una perspectiva positiva para este sector, pues el avance en la campaña de vacunación del vecino del norte, así como la gran cantidad de estímulos fiscales que ha aprobado la administración de Joe Biden, permitirán que se fortalezca la demanda externa.

No obstante, es importante mencionar que la reciente propuesta de la reforma a la Ley de Hidrocarburos, podría tener un impacto negativo en la economía mexicana pues genera incertidumbre y frena la inversión.

Por otro lado, se detecta el riesgo de una posible ola de contagios de Covid19, tras las vacaciones de Semana Santa, lo que podría frenar la recuperación, especialmente en el sector servicios.

Además, el lento avance de la campaña de vacunación también tiene el potencial de limitar el crecimiento del sector, ya que el proceso de inmunización es la única manera de lograr la reapertura completa y recuperar la confianza del consumidor.

Reportacero