Destaca Vector incremento en EBITDA de ICH en cuarto trimestre
“Calificamos el reporte de ICH como neutral, ya que a pesar de que en general se ubicó por debajo de las expectativas del mercado, consideramos que se trató de un reporte que mostró una mejora secuencial en rentabilidad”, marco la casa de bolsa en un comunicado.
Indicó que los resultados de la acerera reflejan el sólido crecimiento de la demanda de acero en México la cual se estima que habría incrementado 4.8% en 2015.
No obstante, considera Vector, las ventas en Estados Unidos (EUA) continúan afectadas por una creciente competencia de las importaciones de acero de otros países, así como por una menor demanda provocada por la crisis en la industria petrolera y minera.
Agrego que para 2016 la Asociación Mundial del Acero (Worldsteel, por sus siglas en inglés) estima que la demanda de acero en México, EUA y Canadá crecerá 2.1%, comparado con una baja de 2.7% registrada en 2015.
“Consideramos que en los próximos meses dos temas serán relevantes para ICH, por un lado la política arancelaria en Estados Unidos y México que podría frenar la entrada de acero barato a estos mercados, y por otro lado la posibilidad de un recorte en la producción de acero en China ante el exceso de capacidad existente”, señala el comunicado
En su reporte de resultados del cuarto trimestre ICH informó: una baja de 13.7% en sus ingresos, 14.2% por debajo de lo esperado; un aumento de 105.2% en su EBITDA, 22.8% menor a la expectativa de mercado; y una utilidad neta por $ 276 mdp, 15.0% por arriba de lo esperado.
La acerera indicó que la baja de sus ingresos se debió principalmente a la baja en las ventas en el exterior, las cuales se redujeron 38.8% en términos de valor y 41.6% en términos de volumen.
Añadió que un aumento de 2.1% en las ventas nacionales, con un alza de 4.9% en volumen, contrarrestaron ligeramente la caída de ventas al exterior.
Durante el cuarto trimestre de 2015 el volumen total de ventas bajó 12.0%, y el precio promedio por tonelada de acero se redujo 1.9%.
La acerera registró un aumento en su EBITDA gracias a que subió su margen de rentabilidad en 562 puntos base, debido a la reducción del costo de la energía eléctrica y el gas natural, y a la baja 11.9% en los gastos generales.
La utilidad neta de la compañía durante el último trimestre de 2015 aumentó gracias al fuerte desempeño operativo, así como por una reducción en los gastos financieros, debido a menores pérdidas por fluctuaciones cambiarias, y por impuestos a la utilidad a favor. En el mismo trimestre de 2014 ICH presentó una pérdida neta de $ 459 mdp.
