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Aumenta 4.3% UAFIR Flujo de Vitro en 2013

27 de febrero.- A pesar del incremento en el precio del gas natural, el UAFIR Flujo de Vitro en el 2013 se incrementó 4.3 por ciento a US$355 millones, impulsado por los esfuerzos de reducción de costos, una mezcla de precios estable y menores gastos por reestructura.

El Flujo de Efectivo Neto antes de inversión en activo fijo se incrementó a US$268 millones en el año fiscal 2013, de US$180 millones en 2012, impulsado por una recuperación de capital de trabajo de US$20 millones, comparado con una inversión de US$48 millones en el año anterior.

El incremento en el flujo de efectivo fue utilizado para la inversión en activo fijo que en 2013 fue de US$139 millones.

Adrián Sada Cueva, Director General Ejecutivo, comentó respecto a los resultados de la Compañía: “Este ha sido un año retador, dada la esperada disminución en las ventas de los segmentos automotriz y de cerveza. Sin embargo, nuestro continuo esfuerzo para desarrollar nuevos clientes y productos, nos ha permitido compensar parcialmente esta debilidad de los mercados.

Aprovechando aún más las oportunidades de crecimiento, este año recuperamos volumen adicional de vidrio automotriz en el segmento de Equipo Original, el cual se había desplazado durante la última parte de nuestro proceso de reestructura, totalizando un monto anual de aproximadamente US$50 millones, el cual esperamos que comience a beneficiarnos hacia mediados de 2015.

Además, la emisión en noviembre de 2013 de nuestro programa de bursatilización de cuentas por cobrar por $1,200 millones de pesos, nos permitió seguir fortaleciendo nuestro balance al refinanciar deuda de alto costo, extender el perfil de vencimiento de la misma y aún más, utilizar los fondos remanentes para pagar de manera anticipada otra deuda corriente.”

“Asimismo, seguimos avanzando en nuestra estrategia para hacer más eficientes nuestras operaciones, lo cual ha contribuido a compensar la disminución en ventas, el incremento en el precio del gas natural y los efectos no operativos.

En total, el UAFIR Flujo del año completo fue de US$355 millones, un 4.3 por ciento superior al año pasado, reflejando el resultado de nuestros esfuerzos de reducción de costos y de menores gastos legales en 2013.”

El sólido desempeño en los segmentos de Envases y en exportación hacia los Estados Unidos en Vidrio Plano, contrarrestaron parcialmente una disminución en las Ventas Netas Consolidadas de 7.5 por ciento, año contra año, derivadas de un menor volumen de ventas en el segmento automotriz, de Vidrio Plano, y en el segmento de Cervezas, en Envases.

El UAFIR Flujo consolidado fue de US$56 millones, una disminución de 3.8 por ciento, año contra año, afectado por menores ventas, el incremento en el precio del gas natural y el impacto de ciertos efectos no operativos.

Con relación a los resultados del trimestre, Claudio Del Valle, Director General de Administración y Finanzas, comentó: “El 15 de noviembre de 2013 Vitro completó la emisión de un programa de bursatilización de cuentas por cobrar por $1,200 millones de pesos, con vencimiento a 3 años y una tasa de interés interbancaria de equilibrio más 1.7 por ciento, el cual obtuvo una calificación AAA otorgada tanto por Standard & Poors como por HR Ratings.

Los recursos obtenidos se utilizaron para realizar el pago anticipado de las dos emisiones vigentes en Envases, la emisión privada de títulos preferentes vigente en Vidrio Plano y otra deuda existente de costo alto, disminuyendo así el costo financiero de Vitro y extendiendo el perfil de vencimiento de la deuda.

Al 31 de diciembre de 2013, la deuda neta total se incrementó US$127 millones, año contra año, a US$1,071 millones, reflejando el efecto neto de la emisión de una nota por US$235 millones en el 2T’13, el pago anticipado de las obligaciones convertibles en acciones (MCDs) en el 3T’13 y deuda adicional relacionada con proyectos estratégicos.”

“Por otra parte, el 01 de enero de 2014 se completó la fusión simultánea de nuestras subsidiarias FIC Regiomontano, S.A.P.I. de C.V. («FIC») y Compañía Vidriera, S.A. de C.V. («COVISA») en Vitro. Lo anterior permitió el aumento en el capital social de Vitro en un 20 por ciento, mismo que asumió Fintech Advisory, cumpliendo así con uno de los compromisos acordados con nuestro socio financiero. Adicionalmente, esta fusión añadirá flexibilidad a la Compañía, mejorando su estructura operativa y administrativa.” Puntualizó Del Valle

“De cara al futuro, a pesar de que enfrentaremos un 2014 retador, mantendremos nuestro enfoque en mejorar la eficiencia operativa en toda la Compañía. Aprovecharemos la fortaleza financiera de nuestro balance así como los sólidos fundamentos del negocio para continuar capitalizando las oportunidades de crecimiento a largo plazo que vemos en nuestros mercados, ofreciendo productos y servicios de calidad, por lo que estamos seguros de que continuaremos captando nuevos negocios de nuestros clientes actuales y así como de nuevos clientes potenciales” concluyó Sada.

Las Ventas Netas Consolidadas disminuyeron 7.5 por ciento a US$391 millones en el 4T’13, de US$423 millones en el 4T’12, reflejando principalmente la disminución en el volumen de ventas en el segmento automotriz, derivado del desplazamiento de volumen durante la última parte del proceso de reestructura de la deuda de Vitro; y en el segmento de cerveza, en Envases, dado que 2012 mantuvo un volumen adicional no recurrente de demanda.

A pesar de los factores mencionados, las Ventas Netas Consolidadas del año fiscal 2013 disminuyeron en menor medida, en 4.8 por ciento a US$1,675 millones, de US$1,759 millones en el año 2012, una contracción aminorada por la fuerte demanda en la mayor parte de los segmentos de envases, además del incremento en exportaciones de Vidrio Plano.

Las ventas de Envases en el 4T’13 disminuyeron en 10.3 por ciento a US$266 millones, de US$297 millones en el 4T’12, mientras que para el año fiscal 2013 reportaron una disminución menor, de 3.3 por ciento, a US$1,148 millones, de US$1,188 millones en 2012. Durante el 4T’13 el volumen de ventas nacionales aumentó en prácticamente todos los segmentos, impulsado por la entrada de nuevos clientes en el segmento de Cosméticos así como mayores ventas de envases no-retornables en el segmento de refrescos, lo cual benefició la mezcla de precios y compensó parcialmente una marcada disminución en el volumen de ventas del segmento de Cerveza, cuyo volumen durante 2012 había sido estimulado por una demanda adicional no recurrente por parte de un cliente.

Las ventas de exportación aumentaron en 1.6 por ciento a US$95 millones en el 4T’13, de US$93 millones en el 4T’12. El incremento en ventas de los segmentos de Cerveza y Vinos y Licores al mercado del Caribe, combinado con mayores ventas del segmento de Cosméticos a los Estados Unidos, compensaron el impacto de la caída en ventas de Cosméticos a los mercados en Latinoamérica. Durante el año fiscal 2013 las ventas de exportación se incrementaron en 0.2 por ciento a US$423 millones, de US$422 millones en el 2012, mientras que las ventas de subsidiarias extranjeras disminuyeron 3.3 por ciento en el mismo periodo.

Las ventas de Vidrio Plano disminuyeron 8.2 por ciento durante el 4T’13 a US$125 millones, de US$136 millones en el 4T’12. El buen desempeño en el mercado nacional y una mezcla de precios competitiva ayudaron a mitigar el impacto constante por la disminución de ventas de vidrio flotado al mercado automotriz, derivado del desplazamiento de volumen durante la última parte del proceso de reestructura. Estos factores presionaron a la baja las ventas nacionales en un 3.8 por ciento a US$85 millones en el 4T’13, de US$88 millones durante el 4T’12.

Las ventas de exportación mostraron un sólido desempeño en el mercado de Estados Unidos, resultado de un incremento en el volumen de ventas y una mejor mezcla de precios que, en conjunto con mayores ventas en el mercado de repuesto de vidrio automotriz, ayudaron a reducir la disminución de ventas a US$31 millones, de US$39 millones en el 4T’12, reducción derivada principalmente de la baja anticipada en ventas de vidrio automotriz al segmento de Equipo Original y de un desplazamiento de capacidad desde los mercados de Centro y Sudamérica hacia el mercado doméstico.

Las ventas de subsidiarias extranjeras aumentaron 1.8 por ciento a US$10 millones, de US$9 en el 4T’12.

Durante el 4T’13 el UAFIR Consolidado se incrementó a US$20 millones, de US$10 millones en el 4T’12, mientras que el margen aumentó 260 puntos base a 5.0 por ciento, de 2.4 por ciento en el 4T’12. El UAFIR Flujo disminuyó 3.8 por ciento a US$56 millones, de US$58 millones en el 4T’12, mientras que el margen del UAFIR Flujo creció en 50 puntos base a 14.2 por ciento, de 13.7 por ciento en el mismo periodo del año anterior.

En el 2T’13, de acuerdo con la información disponible en ese momento, la Compañía reconoció un beneficio no recurrente relacionado con un estímulo a la creación del empleo. Al 4T’13, y de acuerdo con nueva información disponible, Vitro redujo el monto previamente reconocido. Este hecho tuvo un efecto negativo en el UAFIR y UAFIR Flujo, particularmente del negocio de Envases.

Para el año fiscal 2013 el UAFIR se incrementó 16.8 por ciento a US$210 millones, de US$179 millones en el 2012, mientras que el UAFIR Flujo se incrementó 4.3 por ciento a US$355 millones, de US$341 millones el año anterior, beneficiado por una estructura gerencial más esbelta, iniciativas de reducción de costos y menores gastos legales.

El UAFIR de Envases disminuyó 12 por ciento a US$22 millones en el 4T’13, de US$25 millones en el 4T’12, mientras que el UAFIR Flujo disminuyó 14 por ciento a US$49 millones, de US$57 millones en el 4T’12. No obstante, para el año fiscal 2013, el UAFIR presentó un incremento de 24 por ciento a US$188 millones, de US$151 millones en 2012, mientras que el UAFIR Flujo creció 12 por ciento a US$296 millones, de US$265 millones en 2012.

El impacto positivo de un sólido desempeño en la mayor parte de los segmentos de Envases, una mezcla de precios promedio robusta resultado del incremento en la venta de productos de mayor valor agregado, particularmente en el segmento de Cosméticos, y los esfuerzos de reducción de costos en todas las áreas, contrarrestaron parcialmente el impacto derivado de la disminución en el beneficio por el estímulo a la promoción al empleo, previamente reconocido en el 2T’13, en conjunto con el efecto negativo del incremento en el precio del gas natural y el débil desempeño del segmento de Cerveza.

El UAFIR de Vidrio Plano se incrementó a US$8 millones en el 4T’13, de US$8 millones negativos en el 4T’12, mientras que el UAFIR Flujo aumentó a US$17 millones, de US$6 millones en el mismo periodo del año anterior. Los márgenes de UAFIR y UAFIR Flujo crecieron a 6.5 y 13.4 por ciento, respectivamente.

Durante el 4T’13, el UAFIR y UAFIR Flujo fueron impulsados por el resultado de los esfuerzos en reducción de costos, una mejor mezcla de precios promedio y menores gastos legales. Estos factores compensaron el efecto negativo de la caída en ventas al segmento de Equipo Original en el mercado automotriz, el incremento en el precio del gas natural y la presión sobre los precios en uno de los mercados de exportación.

PÉRDIDA NETA CONSOLIDADA

Durante el 4T’13 la Compañía registró una Pérdida Neta Consolidada de US$15 millones, principalmente derivada del impacto de un costo financiero neto de US$36 millones, mayormente como resultado de un incremento en otros gastos financieros, contrarrestando el efecto positivo de un UAFIR de US$20 millones y un beneficio en impuestos de US$15 millones.

Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía contaba con un saldo de efectivo de US$191 millones, de los cuales US$23 millones estaban clasificados como efectivo restringido por conceptos de colateral por contratos de arrendamiento y  efectivo en los programas de financiamiento de cartera de la Compañía, resultando en un efectivo no restringido de  US$168 millones.

La Deuda Neta Total, la cual es calculada disminuyendo el efectivo y equivalentes de efectivo, se incrementó en US$127 millones a US$1,071 millones, desde US$944 millones al cierre del 4T’12, reflejando el efecto neto de la emisión de una nota por US$235 millones emitida por parte de una subsidiaria de Vitro, de conformidad con el acuerdo alcanzado con Fintech, el pago anticipado de las obligaciones convertibles en acciones, con vencimiento en el 2015, realizado en julio 11 de 2013 por un monto aproximado de US$122.4 millones, así como deuda adicional relacionada con proyectos estratégicos. La deuda total consolidada al 31 de diciembre de 2013 fue de US$1,262 millones, US$109 millones por arriba de los US$1,153 millones registrados al cierre del 4T’12.

Durante el 4T’13, Vitro reportó un Flujo de Efectivo Neto negativo de US$35 millones, comparado con un flujo de US$32 millones en el 4T’12. El Flujo de Efectivo fue impactado principalmente por una mayor inversión en activo fijo, dado el comienzo de la reparación mayor de un horno en la localidad de Guadalajara.

Además, un mayor interés pagado neto de US$49, reflejando el pago de intereses sobre los bonos con vencimiento en 2018 y 2015, comparado con un pago de intereses de US$24 millones en el 4T’12, así como una menor recuperación en Capital de Trabajo, también impactaron el resultado del Flujo de Efectivo Neto.

Para el año fiscal 2013, el Flujo de Efectivo Neto fue de US$129 millones, comparado con US$94 millones en 2012, principalmente como reflejo de una recuperación del capital de trabajo de US$20 millones, comparada con una inversión en capital de trabajo de US$48 millones el año anterior, así como un menor gasto por interés neto, lo cual compensó el incremento en inversión en activo fijo.

Inversión en Activo Fijo: Durante el 4T’13 la Inversión en Activo Fijo fue de US$58 millones, comparado con US$38 millones en el 4T’12. La inversión en Envases representó el 84 por ciento del total, invertida principalmente en mejoras en la capacidad de hornos, mantenimiento en diversas plantas y fabricación de molduras para la producción de envases de vidrio.

Vidrio Plano representó el 16 por ciento restante, utilizando la inversión en la expansión de capacidad con un nuevo horno y la inversión en herramentales, dentro del segmento automotriz, mejoras en instalaciones de la línea de productos de valor agregado y mantenimiento de diversas plantas.

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