13 Jun 2022.- Crédito Real construyó un próspero negocio de préstamos a altas tasas de interés a maestros mexicanos y otros trabajadores del gobierno, los cuales se devolvieron mediante deducción de nómina, lo que redujo el riesgo de impago, destacó The Wall Street Journal.
Pero ahora la empresa planea declararse en quiebra en México luego de enfrentar un creciente escepticismo sobre cómo ha estado informando sus ganancias y midiendo el tamaño de su cartera de préstamos, señaló el diario.
Los inversionistas se desconectaron del prestamista en medio de preguntas sobre por qué aproximadamente la mitad del valor de su cartera de préstamos, o alrededor de 1.1 mil millones de dólares, consistía en intereses impagos, que la compañía aún no ha explicado.
Sería la segunda entidad crediticia no bancaria en México especializada en créditos de nómina para reestructurar tras el escrutinio de su contabilidad y denuncias de pérdidas ocultas. No ha habido explicación para la falta de dinero en ninguna de las dos instituciones, indicó el Journal.
Los principales clientes de Crédito Real, que atiende a más de un millón de prestatarios, son en su mayoría empleados gubernamentales sindicalizados, como maestros.
El crédito de nómina promedio de Crédito Real fue de alrededor de 3 mil 200 dólares en el cuarto trimestre de 2021, con una tasa de interés promedio anual de 53.4 por ciento, mencionó el diario.
Los inversionistas de Wall Street invirtieron miles de millones de dólares durante la última década en prestamistas no bancarios como Crédito Real, atraídos por su alto crecimiento y ganancias. Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley y Barclays PLC concertaron acuerdos de deuda de alto rendimiento para financiarlo.
Los inversionistas comenzaron a notar que algo andaba mal a principios de 2020, cuando los ingresos de Crédito Real colapsaron repentinamente.
La compañía no reveló que estaba teniendo problemas para cobrar los préstamos, y no los estaba marcando como vencidos, dijo Alexis Panton, analista de crédito corporativo de Stifel Financial Corp. Las pérdidas de esa escala “arrojarían dudas significativas sobre la empresa. solvencia”, escribió Panton en una nota a los inversionistas.
Los números sugieren que la compañía reinvirtió los montos impagos de algunos préstamos y los sumó al monto total pendiente, una práctica conocida como capitalización de intereses. Potencialmente, esto hizo que la cartera total pareciera tener un mejor desempeño a pesar de que no ingresaba efectivo, escribió Panton.
Aunque varios analistas en Wall Street dijeron que Crédito Real todavía se encontraba sobre una base estable, la compañía no pudo obtener nueva deuda para pagar un bono denominado en francos suizos de aproximadamente 180 millones de dólares con vencimiento en febrero.
El incumplimiento de pago hizo que la empresa fuera vulnerable a incumplimientos cruzados y a la demanda de pagos de una deuda de aproximadamente 2 mil 700 millones de dólares, aunque los acreedores se abstuvieron de llamar a un incumplimiento formal con la perspectiva de que Crédito Real se presentara en Estados Unidos, según personas familiarizadas con el asunto.
Es posible que los acreedores no reciban respuestas sobre los mil 100 millones de dólares en intereses acumulados y otras discrepancias contables dada la relativa falta de transparencia en el sistema de insolvencia de México en comparación con el proceso de EU, indicaron las personas.
Varios prestamistas de nómina han tenido problemas para cobrar los préstamos de nómina en ciertos estados y municipios mexicanos, donde las agencias gubernamentales deducen los pagos de los préstamos de los salarios, pero en lugar de enviar el dinero a los prestamistas, usan los fondos para otros fines o retrasan el pago durante meses, dijo Gustavo Martín del Campo, quien encabeza una asociación que representa a los prestamistas de nómina no bancarios.
El problema con los gobiernos municipales es que la administración cambia cada tres años. “De repente llega el nuevo presidente municipal y no reconoce lo que firmó el anterior. Puede llevar años cobrar a través de los tribunales locales”, indicó.
