Reporte Semanal de Commodities

Del 15 al 19 de julio

El WTI cerró la semana cotizando en 80.14 dólares por barril, perdiendo 2.52%, siendo esta la segunda semana consecutiva de pérdidas, en las que acumuló una contracción de 3.63%. En la semana, el WTI tocó un máximo de 83.82 y un mínimo de 80.07 dólares por barril, precio más bajo del mes. Las presiones a la baja para el precio del petróleo se debieron principalmente ante un aumento en la aversión al riesgo global, aunado a la expectativa de una menor demanda en China.

Por un lado, se incrementó la incertidumbre en torno a las elecciones en Estados Unidos. En la semana, se dio a conocer que varios demócratas han expresado sus preocupaciones sobre Joe Biden y se dice que buscan convencerlo de abandonar la carrera presidencial.

Por otro lado, siguieron publicándose datos económicos que muestran que la economía de China sigue desacelerándose. De hecho, se publicó el PIB del segundo trimestre de ese país, cuyo crecimiento fue 4.7%, el más lento en cinco trimestres. Lo anterior eleva el riesgo de que no alcance el objetivo del gobierno del crecimiento anual de 5%. Asimismo, los temores de una menor demanda de China fueron impulsados después de que terminara el Tercer Pleno del Partido Comunista de China, ya que no se detallaron las medidas que tomarán para estimular a la economía.

Finalmente, las presiones a la baja para el precio del petróleo también se debieron a la publicación del reporte semanal de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés). En el reporte se observó un incremento en los inventarios de gasolina, destilados y queroseno en el reporte se observó de 3.33, 3,45 y 2.30 millones de barriles, respectivamente. Asimismo, durante la semana previa se contrajo la demanda implícita de gasolina en 6.54% a 8.78 millones de barriles diarios, algo que siempre sucede la semana posterior a la celebración del Día de la Independencia.

El petróleo no fue el único energético que cerró la semana con pérdidas, el precio del gas natural en Estados Unidos cayó 8.46% y cerró la semana cotizando en 2.131 dólares por millón de BTU. En 5 de las últimas 6 semanas el precio del gas natural ha acumulado una caída de 27.00%. Las presiones a la baja se debieron a que las condiciones climáticas han sido más frescas este verano y se teme que la demanda de gas natural para la producción de electricidad sea débil. Por el contrario, la producción de gas en Estados Unidos sigue siendo amplia, y se espera que los inventarios alcancen su mayor nivel desde 2016. Los inventarios de gas natural están 17% por encima del promedio móvil de 5 años.

Asimismo, los metales industriales cerraron la semana con pérdidas ante los riesgos de una menor demanda de China, lo que llevó al precio del cobre a caer 5.63% en la semana, siendo esta su mayor caída semanal desde el 2 de septiembre del 2022 y cerrar cotizando en 9,179.32 dólares por tonelada métrica. En la semana el cobre alcanzó un mínimo de 9,175 dólares, no visto desde el 8 de abril. El precio del aluminio cayó 5.22%, siendo su mayor caída semanal desde el 17 de junio del 2022 a 2351.5 dólares por tonelada métrica, mientras que el zinc y el níquel cayeron 5.66% y 3.56%, respectivamente a 2776.5 y 16256 dólares por tonelada métrica. El aluminio tocó un mínimo de 2,350 dólares, no visto desde el 2 de abril y el níquel alcanzó un mínimo de 16,220 no visto desde el 2 de febrero.

Por su parte, el precio del oro cerró la semana con pérdidas, cayendo 0.52%, cotizando en 2,398.93 dólares por onza. Las presiones a la baja se debieron al fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.53%, de acuerdo con el índice ponderado, pues la fortaleza del dólar hace que los commodities sean menos accesibles para inversionistas que tienen otra divisa. No obstante, en la semana el oro alcanzó un nuevo máximo histórico de 2,483.73 dólares, pues se observó una mayor demanda del metal precioso como activo refugio, ante la mayor aversión al riesgo en el mercado.

Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la semana con pérdidas, con el precio del maíz cayendo 2.23%, cotizando en 4.05 dólares por bushel, el precio del trigo perdiendo 1.09% cayendo a 5.44 dólares y el de la soya en 2.79% a 10.35 dólares por bushel. En la semana, el trigo tocó un mínimo de 5.25 dólares por bushel no visto desde el 11 de marzo, mientras que el precio de la soya tocó un mínimo de 10.31 dólares, no visto desde el 12 de octubre del 2020. Además del fortalecimiento del dólar estadounidense, la presión a la baja para el precio del trigo se debe a que el mercado espera que la oferta global sea amplia. De hecho, se espera que las lluvias remanentes del huracán Beryl hayan beneficiado el crecimiento de los granos estadounidense.

Asimismo, los datos del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) mostraron que las condiciones de los cultivos son buenas. De acuerdo con el USDA, el 68% de los cultivos de maíz se encuentran en buenas y excelentes condiciones, mientras que el 68% de la soya el 77% del trigo se encuentran en buenas y excelentes condiciones.