El oro cerró la semana cotizando en 3,236.84 dólares por onza, ganando 6.54%, siendo la mayor ganancia desde la semana del 27 de marzo del 2020, cuando el precio subió 8.64%. Además, el metal precioso alcanzó un nuevo máximo histórico de 3,245.48 dólares por onza. Las presiones al alza se debieron al aumento en la aversión al riesgo en los mercados financieros, pues se teme que la economía global pueda desacelerarse o caer en recesión.
Cabe destacar que, aunque en la semana Trump decidió pausar los aranceles elevados (del 11% al 50%) por 90 días y reducirlos en este periodo a 10%, la aversión al riesgo continuó pues la guerra comercial entre China y Estados Unidos se recrudeció. Cabe destacar que al cierre de la semana el arancel de Estados Unidos a China se elevó hasta 145% (125% de los aranceles recíprocos y 20% de aranceles relacionados con el fentanilo), mientras que China indicó que subirá los aranceles contra Estados Unidos del 84% al 125%. De acuerdo con el comunicado del Ministerio de Comercio, con los aranceles del 125%, no hay posibilidad de que sean aceptados los bienes estadounidenses en China.
Lo anterior ha debilitado al dólar estadounidense, pues la postura ultra proteccionista de ese país contra China pone en duda la confianza del mercado sobre la moneda y su futuro como divisa de reserva. El dólar se debilitó en la semana 2.42%, algo no visto desde el 18 de noviembre del 2022, lo que apoyó la demanda por commodities porque los hace más accesibles para quienes tienen otra divisa.
Otro factor que apoyó la demanda por oro es la posibilidad de que la Reserva Federal se verá obligada a hacer más recortes a la tasa de interés, ante una desaceleración o recesión económica. Hay que destacar que, en Estados Unidos, se han publicado datos que muestran que su economía se está desacelerando. La inflación de marzo se ubicó en una tasa mensual de -0.05%, siendo la primera caída desde julio del 2022, mientras que, la tasa anual, se ubicó en 2.39%, ligando 2 meses al hilo de desaceleraciones y siendo la menor inflación desde febrero del 2021. La inflación subyacente, se ubicó en 2.79% anual, desacelerándose por segundo mes consecutivo y siendo la menor inflación desde marzo del 2021. Cabe detsacar que, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, mencionó que la Reserva Federal se encuentra “absolutamente preparada” para estabilizar los mercados financieros, si se observan fuertes disrupciones.
Asimismo, los metales industriales cerraron la semana con ganancias, ante la debilidad del dólar estadounidense, el retraso de los aranceles de Estados Unidos y los estímulos económicos del gobierno de China para contrarrestar los aranceles. Se espera que los estímulos económicos de China se centren en medidas de apoyo a la vivienda, el gasto del consumidor y la innovación tecnológica. Por su parte, el primer ministro de China, Li Qiang, se reunió con empresarios el miércoles y reiteró la necesidad de expandir la demanda interna.
Bajo este contexto, el cobre cerró la semana ganando 5.45%, cotizando en 9,191.89 dólares por tonelada métrica, el aluminio ganó 0.76% y cerró cotizando en 2,396.5 dólares por tonelada métrica. El níquel y el aluminio ganaron 2.11% y 0.64%, respectivamente y cerraron la semana cotizando en 15,069 y 938 dólares por tonelada métrica.
A pesar de las ganancias, durante la semana el precio de estos commodities fue presionado a la baja y algunos de ellos alcanzaron nuevos mínimos del año. El cobre tocó un mínimo de 8,450 dólares por tonelada métrica, no visto desde el 6 de marzo del 2024, el aceró tocó un mínimo de 2,300 no visto desde el 13 de agosto del 2024, el zinc tocó un mínimo de 2,515.5 no visto desde el 3 de abril del 2024 y el níquel tocó un mínimo de 13,865 dólares por tonelada métrica no visto desde el 4 de agosto del 2020.
Por su parte, la mayor aversión al riesgo global y las políticas Trump llevaron al precio del petróleo a cerrar la semana con pérdidas cayendo 0.76% cotizando en 61.52 dólares por barril. Esta es la segunda semana consecutiva en la que el precio del petróleo pierde, acumulando una caída de 11.23% en ese periodo. Asimismo, en la semana el WTI tocó un mínimo de 55.12 dólares por barril no visto desde el 3 de febrero del 2021.
Finalmente, los agrícolas cerraron la semana con ganancias, con el precio del maíz, trigo y soya aumentando 6.21%, 4.82% y 7.80%, respectivamente cotizando en 4.96, 5.54 y 10.53 dólares por bushel. Para el caso del maíz, esta es la mayor ganancia semanal desde el 16 de junio del 2023 cuando aumentó 12.63%. Asimismo, el aumento en el precio de la soya fue el mayor desde el 16 de junio del 2023 cuando ganó 11.46%. Además de la debilidad del dólar, el retraso de los aranceles en Estados Unidos y la expectativa de mayores estímulos de China las presiones al alza se debieron a la publicación de las Estimaciones de Oferta y Demanda Mundial (WASDE, por sus siglas en inglés) del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA).
De acuerdo con el WASDE, los inventarios de maíz en Estados Unidos cayeron 4.87% a 1.47 mil millones de bushel, la producción se mantuvo sin cambios en 14.87 mil millones de bushel. Las exportaciones aumentaron 4.08% a 2.55 mil millones de bushel. Los inventarios de soya en Estados Unidos cayeron 1.31% a 375 millones de bushel, la producción se mantuvo sin cambios en 4.36 mil millones de bushel. Las exportaciones se mantuvieron sin cambios en 4.36 mil millones de bushel.
