El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.74% o 14.2 centavos, cotizando alrededor de 19.41 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 19.2593 y un máximo de 19.4254 pesos por dólar. Con lo anterior, el peso ha perdido terreno durante tres sesiones consecutivas, acumulando una depreciación de 0.90% o 17.3 centavos en ese periodo, reportó Banco Base. La depreciación del peso mexicano se debe a los siguientes factores:
- El fortalecimiento del dólar estadounidense durante la mañana, en anticipación a la publicación en Estados Unidos de las minutas de política monetaria de la Reserva Federal. En las minutas destacó que, para los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto, hay incertidumbre sobre los efectos de la política comercial, cambios fiscales, regulatorios y las políticas de migración. Asimismo, la caída del PIB del primer trimestre pudo deberse a efectos de medición, pero la actividad económica se mantiene fuerte. Debido a la elevada incertidumbre, a que los aranceles podrían generar presiones inflacionarias y a que la economía se mantiene fuerte, el Comité considera apropiado un enfoque de cautela hasta conocer los efectos económicos de las políticas del gobierno actual en Estados Unidos. Lo anterior envía la señal de que la Reserva Federal mantendrá la tasa de interés sin cambios, pues no se descartan presiones inflacionarias.
El dólar registró un avance de 0.27% de acuerdo con el índice ponderado, acumulando un avance en lo que va de la semana de 0.73%. El fortalecimiento del dólar también es resultado en parte de una corrección al alza, pues el índice había registrado una caída de 1.69% la semana pasada.
- Efecto arrastre del real brasileño, que se depreció 0.96% en la sesión, ubicándose como la divisa más depreciada en la canasta amplia de principales cruces y cotizando en 5.69 reales por dólar. La debilidad del real brasileño se debe al nerviosismo sobre la estabilidad de sus finanzas públicas. El 22 de mayo entró en vigor en Brasil un impuesto de 3.5% a transacciones de divisas para la adquisición de bienes y servicios en el exterior, retiros de dinero en el exterior, tarjetas de pago internacional, transferencias de los fondos de inversión brasileños al extranjero y transacciones cambiarias para el envío de dinero al exterior. No obstante, el 23 de mayo se revirtió el impuesto de 3.5% para las transferencias de los fondos de inversión al extranjero, ante el riesgo de nerviosismo en los mercados, al ser considerado un control de capitales. Debido a que se retiró el impuesto, se ha reanudado la especulación sobre la viabilidad de las finanzas públicas.
El peso podría registrar una depreciación adicional, ante un incremento de la aversión al riesgo sobre México. De acuerdo con la directora veterinaria del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), Rosemary Sifford, las importaciones de ganado desde México se reanudarán antes de que termine el año. Esto contrasta fuertemente con la suspensión inicial de 15 días anunciada el 11 de mayo e implica un mayor costo para la economía mexicana. De acuerdo con USDA, la prohibición es a las importaciones de ganado, caballos y bisontes. En 2024, Estados Unidos importó desde México 1,309 millones de dólares de estos animales, equivalente a 0.26% de las exportaciones totales de México a ese país. Esto equivale a 0.21% de las exportaciones totales de México en el año. Asumiendo que la prohibición se extiende por 8 meses (mayo a diciembre), el impacto sería equivalente a 0.14% de las exportaciones totales de México y cerca de 3.6 millones de dólares diarios.
En cuanto a comercio, en México también continúa la saturación del Puerto de Manzanillo, lo que está frenando el flujo de mercancías, elevando el riesgo de paros en empresas y la pérdida de mercancías perecederas. Asimismo, la saturación obliga a las empresas a mantener mercancías almacenadas, lo que eleva los costos. Es importante recordar que este puerto moviliza alrededor del 41.15% de los contenedores llenos que entran al país.
Por otro lado, se publicó el informe trimestral del Banco de México, del que destacó el recorte en la estimación de crecimiento económico para 2025 de 0.6% a 0.1%, con un intervalo de variación entre -0.5% y 0.7%. Para 2026, la expectativa puntual de crecimiento del PIB se revisó a la baja de 1.8% a 0.9%, con un intervalo de variación entre 0.1% y 1.7%. A pesar de esto, los miembros de la Junta de Gobierno reiteraron que el país no está en recesión. Lo anterior, contrasta significativamente con las estimaciones de crecimiento publicadas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, que prevé un crecimiento entre 1.5% y 2.3% en 2025 y entre 1.5% y 2.5% en 2026. Esto último, implicaría una sobre estimación de los ingresos del sector público, particularmente de los ingresos tributarios, dificultando el objetivo de reducir el déficit amplio de 5.7% en 2024 a 4.0% del PIB en 2025, elevando el riesgo de un deterioro de la calificación crediticia de México.
Destacaron también los comentarios de Jonathan Heath, subgobernador del Banco, quien dijo que habrá que estar alerta al comportamiento de la inflación subyacente. A pesar de ello, los miembros de Banxico comentaron que la tasa de interés real ex ante se encuentra en 4.97%, nivel superior a 3.6%, techo del rango considerado neutral, lo que indica que aún hay margen para recortar la tasa de interés.
Cabe mencionar que, en México, en mayo de nuevo se han registrado salidas de capitales. Al 19 de mayo de 2025, la tenencia de valores gubernamentales por parte de residentes en el extranjero registró un saldo nominal de 1,785,924.39 millones de pesos. En comparación al día previo, la tenencia registró una caída de 3,668.00 millones de pesos (0.20%), sexto día consecutivo de caídas y acumulando una salida de 45,303.77 millones de pesos en ese periodo. Finalmente, la tenencia acumula una caída de 55,513.47 millones de pesos (3.01%) respecto al cierre del mes anterior.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el real brasileño con 0.96%, el peso mexicano con 0.74%, la corona checa con 0.52%, el florín húngaro con 0.38%, el peso chileno con 0.37% y el yen japonés con 0.37%. Las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 0.66%, el shekel israelí con 0.65%, el ringgit de Malasia con 0.34%, el dólar neozelandés con 0.17%, el dólar taiwanés con 0.15% y el rand sudafricano con 0.13%.
En el mercado de capitales se registraron pérdidas en la mayoría de los principales índices. En Europa, el Stoxx 600 registró un retroceso de 0.61%, rompiendo una racha de dos sesiones consecutivas con ganancias. En Alemania, el DAX perdió 0.78%, mientras que el FTSE 100 de Londres registró una caída de 0.59%. En Estados Unidos, el mercado mostró pérdidas con el Dow Jones retrocediendo 0.58%, el Nasdaq Composite 0.51% y el S&P 500 0.56%. Al interior del S&P 500, todos los sectores registraron pérdidas, destacando: servicios básicos con -1.44%, materiales con 1.27%, energía con -1.25%, consumo discrecional con -0.93% y financiero con -0.70%. Tras el cierre, el gigante tecnológico NVIDIA reportó una utilidad en el primer trimestre de 44.1 mil millones de dólares, creciendo 69% respecto al mismo periodo del año pasado y 12% respecto al trimestre inmediato anterior. Lo anterior superó las utilidades esperadas por el mercado de 44.1 mil millones. En la sesión, la acción de NVIDIA registró un retroceso de 0.51%. Tras el cierre y la publicación de los resultados trimestrales, la acción gana 3.85% en el mercado de futuros.
En el mercado de commodities, el WTI ganó 1.02% y cerró cotizando en 61.51 dólares por barril, ante los riesgos a la baja para la oferta, pues se espera que el gobierno de Estados Unidos imponga sanciones adicionales a Rusia, ante la guerra en Ucrania. Asimismo, el gobierno estadounidense prohibió a Chevron exportar petróleo de Venezuela, lo que se espera reduzca el suministro en Estados Unidos.
En cuanto a noticias relevantes, circuló en medios que la administración de Trump prohibió que empresas estadounidenses de software para el diseño de semiconductores, ofrezcan sus servicios a empresas chinas, en un esfuerzo por frenar el desarrollo tecnológico de China. Lo anterior es una señal negativa en el marco de las negociaciones para moderar la guerra comercial entre ambos países.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1284 y un máximo de 1.1345 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3450 y un máximo de 1.3522 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.7787 y un máximo de 21.9344 pesos por euro.
