El peso cerró la semana con una depreciación de 0.56% o 10.4 centavos, cotizando alrededor de 18.74 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.6509 y un máximo de 18.8847 pesos por dólar, reportó Banco Base. La depreciación semanal del peso se debió principalmente a los siguientes factores:
- El dólar se fortaleció 0.57% durante la semana, pues la publicación de la inflación al consumidor en Estados Unidos alimentó la especulación de que la Reserva Federal será más cautelosa para recortar la tasa de interés los próximos meses. En junio, la inflación en Estados Unidos se ubicó en una tasa mensual de 0.29%, ligeramente por encima de la expectativa del mercado de 0.26%. A tasa anual, se ubicó en 2.67%, acelerándose por segundo mes consecutivo debido a una baja base de comparación y ubicándose ligeramente por encima de la expectativa del mercado de 2.64%.
Por su parte, la inflación al productor se ubicó en 0.01% mensual en junio y en una tasa anual de 2.34%, ambas por debajo de la expectativa del mercado. A pesar de esto, al interior, se observaron riesgos al alza, destacando que el precio del acero subió 4.3% mensual en junio, debido al arancel del 50% a las importaciones de este metal. Debido a que los aranceles continúan y se implementarán nuevos en agosto, es probable que se sigan observando presiones en productos específicos en los siguientes meses. Lo anterior también es un riesgo al alza para la inflación al consumidor.
- Varios oficiales de la Reserva Federal hicieron comentarios considerados como restrictivos, lo que también contribuyó al avance del dólar. El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, comentó que todavía hay presiones sobre precios y que dichas presiones pueden fortalecerse. Asimismo, mencionó que podrían trasladarse costos de las empresas hacia los consumidores, como consecuencia de los aranceles. La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, señaló que no hay prisa para recortar la tasa de interés, pues considera que todavía hay mucha incertidumbre por el impacto de los aranceles sobre la inflación. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, mencionó que ella necesita observar una desaceleración de la inflación antes de comenzar a hacer recortes de la tasa de interés. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, comentó que, a pesar de que el impacto de los aranceles podría ser moderado, es importante no bajar las tasas de interés de forma anticipada.
- Se ha endurecido la política comercial proteccionista de Estados Unidos con México, lo que elevó la aversión al riesgo. La mañana del sábado 12 de julio, Trump publicó una carta en la que se impone un arancel del 30% a las importaciones de México, que entrará en vigor el 1 de agosto. Aunque no lo detalló, se asume que el arancel del 25% respaldado en la Ley de Poderes Económicos de Emergencia (IEEPA por sus siglas en inglés) será el que sube a 30%. Tampoco se aclaró si quedarán exentos los bienes enviados bajo el T-MEC. A pesar de que el peso se depreció por esta noticia, la reacción fue moderada, pues otros países han recibido aranceles más elevados y los aranceles en vigor no se están cobrando al pie de la letra, particularmente los aplicados bajo IEEPA. De acuerdo con los datos del Departamento de Comercio de Estados Unidos, el 83% de las exportaciones de México no está pagando arancel en Estados Unidos, a pesar de que solamente el 47% se ha enviado bajo el T-MEC.
Además de este arancel del 30%, el lunes entró en vigor un arancel del 17.09% sobre las importaciones de tomate mexicano en Estados Unidos. Para México, las exportaciones de tomate fresco a Estados Unidos representaron el año pasado el 0.51% de sus exportaciones totales. No obstante, en Estados Unidos el tomate mexicano representa el 87% de las importaciones totales de tomate y el 70% del consumo, por lo que el arancel probablemente se refleje en un incremento en el precio para los consumidores estadounidenses.
Considerando la carta de Trump que sube el arancel contra México del 25% al 30% a partir del 1 de agosto y el arancel del 17.09% a las importaciones de tomate mexicano, el arancel efectivo calculado para México subiría de 14.24% a 18.77%.
- En la semana comprendida entre el miércoles 9 y el martes 15 de julio, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso en el mercado de futuros de Chicago se redujeron en 4,956 contratos o 9.00%, ubicándose en 50,122 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Lo anterior se debe principalmente a que las posturas brutas a favor de una apreciación del peso se redujeron en 5,099 contratos o 5.23%, mientras que las posturas brutas a favor de una depreciación del peso mostraron una disminución mínima de 143 contratos o 0.34%.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas en la semana son: el peso argentino con 2.01%, la corona sueca con 1.21%, el dólar australiano con 1.12%, el won surcoreano con 1.05%, el yen japonés con 0.94% y el shekel israelí con 0.82%. El peso mexicano se ubicó en la posición 16 entre las divisas depreciadas. Las únicas divisas apreciadas en la semana son: el rand sudafricano con 1.32%, el ringgit de Malasia con 0.16% y el dólar de Hong Kong con 0.02%.
En el acumulado del año, las divisas más apreciadas frente al dólar son: el rublo ruso con 30.77%, el florín húngaro con 13.61%, la corona checa con 12.92%, la corona sueca con 12.69%, el euro con 12.24% y el franco suizo con 11.66%. Las únicas divisas que pierden en el año son: el peso argentino con 24.65%, la lira turca con 14.21%, el dólar de Hong Kong con 1.02%, la rupia de Indonesia con 1.02% y la rupia india con 0.64%.
El mercado de capitales cerró la semana con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. El Dow Jones registró una ligera pérdida de 0.07%, ligando 2 semanas de caídas, ante la posibilidad de que la Reserva Federal sea más paciente para recortar la tasa de interés. Por otro lado, los datos económicos positivos de Estados Unidos y el desempeño positivo de las emisoras en la primera semana de la temporada de resultados trimestrales, impulsó ganancias en varios índices del mercado de capitales. Además, la noticia de que el gobierno de Estados Unidos permitirá a Nvidia vender algunos chips a China, elevó el optimismo en el sector tecnológico, principalmente por la inteligencia artificial. En Estados Unidos, el Nasdaq Composite mostró una ganancia de 1.51%, ganando en 4 de las últimas 5 semanas, llevando al índice a alcanzar un nuevo máximo histórico de 20,980.56 puntos en la sesión del viernes. Por su parte, el S&P 500 ganó 0.59%, ganando en 3 de las últimas 4 semanas de avances, también alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión del viernes de 6,315.61 puntos. Al interior, destacan las ganancias de los sectores: tecnologías de la información (+2.09%), servicios básicos (+1.56%).
En Europa, el STOXX 600 registró una ligera pérdida de 0.06%. Por otro lado, el DAX alemán mostró un avance de 0.14%, ligando 2 semanas de ganancias. Asimismo, el FTSE 100 de Londres ganó 0.57%, ligando 4 semanas al alza, alcanzando un nuevo máximo histórico de 9,016.98 puntos. En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una pérdida de 0.57%, ligando 2 semanas de caídas. Al interior, destacan las pérdidas de las emisoras: Walmart (-8.67%), Orbia (-5.86%), Televisa (-4.27%), Becle (-3.87%) y Liverpool (-3.80%).
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.1557 y un máximo de 1.1721 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3365 y un máximo de 1.3504 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.7172 y un máximo de 21.9495 pesos por euro.
