Menor diferencial de tasas entre México y EU reaviva el debate sobre diversificación patrimonial
La depreciación del peso de 2.5% en octubre evidencia los riesgos cambiarios de las inversiones internacionales; BAI Capital recomienda evaluar monedas, liquidez y exposición a distintos activos.
Ciudad de México, 21 de octubre de 2026.- La reducción del diferencial de tasas de interés entre México y Estados Unidos, junto con la volatilidad cambiaria, está modificando las condiciones para los inversionistas que buscan aprovechar los rendimientos en pesos y plantea la necesidad de diversificar el patrimonio más allá de las oportunidades financieras de corto plazo.
De acuerdo con BAI Capital, el diferencial entre las tasas de referencia de ambos países se ubica entre 250 y 275 puntos base, mientras que el peso mexicano registró una depreciación aproximada de 2.5% frente al dólar entre el 6 y el 19 de octubre, según las cifras cambiarias citadas por la firma.
El Banco de México mantiene su tasa de referencia en 6.50%, mientras que la Reserva Federal de Estados Unidos estableció en septiembre un rango de entre 3.75% y 4.00%, de acuerdo con la información proporcionada por la empresa.
En este contexto, los inversionistas deben considerar que los rendimientos obtenidos por mantener posiciones en una moneda pueden verse reducidos por los movimientos del tipo de cambio, así como por los costos de financiamiento y cobertura.
Juan Carlos Eguiarte, Country Manager de BAI Capital en México, señaló que el diferencial de tasas favoreció durante años las inversiones en pesos, pero advirtió que aprovechar estas condiciones no equivale a contar con una estrategia patrimonial de largo plazo.
El carry trade, una estrategia que consiste en financiarse en una moneda con tasas relativamente bajas para invertir en otra que ofrece mayores rendimientos, depende tanto de la diferencia entre las tasas como de la evolución cambiaria.
Una depreciación de la moneda en la que se invierte puede reducir o incluso eliminar las ganancias generadas por el diferencial de intereses.
Para Eguiarte, el desafío consiste en distinguir entre una operación financiera orientada a aprovechar condiciones de mercado y una planeación patrimonial que considere objetivos, riesgos y necesidades de liquidez a largo plazo.
Invertir en dólares no elimina los riesgos de concentración
La diversificación internacional no consiste únicamente en convertir pesos a dólares o trasladar recursos a otro mercado. También requiere evaluar la composición de los activos, su correlación, la liquidez disponible y las jurisdicciones en las que se encuentran las inversiones.
BAI Capital señaló que las familias empresarias con operaciones internacionales deben considerar las monedas en las que generan ingresos, sus compromisos financieros y la concentración de sus activos para determinar qué alternativas pueden complementar su patrimonio.
En el caso de las inversiones inmobiliarias en Estados Unidos, la evaluación debe incluir factores como el tipo de propiedad, la demanda, el financiamiento, el horizonte de inversión y las posibilidades de salida.
La firma destacó que sectores especializados, como la vivienda estudiantil, requieren analizar indicadores relacionados con la matrícula universitaria, la oferta de alojamiento, la ocupación y los costos operativos, además de los riesgos de construcción y liquidez.
Asimismo, algunos proyectos inmobiliarios pueden participar en el programa migratorio EB-5 de Estados Unidos, sujeto a requisitos de inversión y generación de empleo. Sin embargo, la viabilidad financiera de un proyecto y la elegibilidad migratoria son cuestiones distintas, sin garantía de rendimiento ni de aprobación de residencia.
Familias empresarias buscan reducir su exposición
La movilidad patrimonial también comprende la organización de activos, inversiones y estructuras operativas en distintas jurisdicciones, especialmente para familias con empresas que mantienen relaciones comerciales con Estados Unidos.
Una compañía con operaciones en ese país puede necesitar liquidez en dólares, financiamiento o recursos para su expansión, mientras que sus propietarios pueden tener objetivos adicionales relacionados con la sucesión empresarial y la administración de sus inversiones.
Por ello, BAI Capital considera que las decisiones patrimoniales deben responder a objetivos concretos y no únicamente a movimientos temporales del tipo de cambio.
Eguiarte afirmó que la diversificación no implica retirar capital de México cada vez que el peso se deprecia, sino complementar los activos existentes y reducir la concentración de riesgos.
La evolución de las tasas de interés, el tipo de cambio y las condiciones financieras internacionales seguirá influyendo en las decisiones de inversión. En este escenario, la firma sostiene que una estrategia patrimonial debe contemplar distintos mercados, monedas y clases de activos para evitar que sus resultados dependan de un solo ciclo financiero.
