Ciudad de México.- Petróleos Mexicanos (Pemex) registró un flujo financiero de 353 mil millones de pesos antes de inversiones, intereses e impuestos durante los primeros nueve meses de 2026, un incremento de 16.3 por ciento respecto a los 304 mil millones reportados en el mismo periodo de 2025, de acuerdo con un análisis de HR Ratings.
El desempeño estuvo impulsado principalmente por el crecimiento de las ventas nacionales de petrolíferos, aunque la empresa mantiene desafíos por la caída en la producción de crudo y el nivel de sus obligaciones financieras.
Al considerar las inversiones y los intereses pagados, el flujo de Pemex alcanzó 135 mil millones de pesos, frente a los 52 mil millones registrados en el mismo periodo del año anterior.
Esta mejora estuvo relacionada, en parte, con una reducción en el gasto de inversión, que pasó de 133 mil millones a 114 mil 700 millones de pesos. Sin embargo, HR Ratings advirtió que la disminución de recursos destinados a inversión genera interrogantes sobre la capacidad de recuperación de la producción petrolera en el largo plazo.
En materia de deuda, el saldo bruto, incluidos los pasivos contractuales, disminuyó de 1.84 billones a 1.64 billones de pesos al cierre de septiembre de 2026. En dólares, la reducción fue de 100 mil 300 millones a 91 mil 900 millones, favorecida también por la apreciación del peso frente a la moneda estadounidense.
No obstante, el análisis señaló que Pemex ha recurrido a pasivos contractuales para cubrir amortizaciones de deuda, los cuales generan intereses, aunque todavía no son clasificados formalmente por la empresa dentro de su deuda financiera.
Otro factor señalado es la carga fiscal de la petrolera, cuyos pagos de impuestos continúan siendo elevados y superan los apoyos recibidos del Gobierno Federal durante 2026.
En el desempeño operativo, los ingresos totales acumulados crecieron 16.9 por ciento anual, hasta alcanzar 1.36 billones de pesos.
Este resultado respondió principalmente al incremento de 23.6 por ciento en las ventas nacionales de petrolíferos, favorecidas por mayores volúmenes comercializados y precios internacionales más altos, en un entorno marcado por tensiones geopolíticas en Medio Oriente.
La producción nacional de petrolíferos también mostró avances por la mayor actividad del Sistema Nacional de Refinación y la incorporación gradual de la refinería Olmeca, en Dos Bocas, Tabasco.
Con ello, la producción nacional representó 63 por ciento de la oferta total de petrolíferos, mientras que las importaciones disminuyeron su participación a 37 por ciento.
Pese a estos resultados, la extracción de hidrocarburos líquidos continúa siendo uno de los principales retos de la empresa. La producción de crudo registró una contracción anual de 0.9 por ciento, lo que limita las posibilidades de fortalecer la recuperación operativa mediante un mayor volumen de extracción.
