14 de julio de 2020.-Al 2T20, AMX presentó un incremento a nivel de Ingresos y Ebitda de 0.6% y 5.8% respectivamente vs 2T19, superior a lo estimado por el consenso a nivel de Ebitda.
“La empresa presentó un desempeño favorable en la plataforma de línea fija. La Recomendación es de Mantener con un PO de $15.5 para finales de 2020”, indicó Grupo Financiero Monex.
Al 2T20, AMX presentó un crecimiento a nivel de Ingresos y Ebitda 0.6% y 5.8%respectivamente (vs -3.1%e y -1.3%e), superior a lo estimado por el consenso a nivel de Ebitda.
Dichas cifras son resultado principalmente de un aumento en la plataforma de línea fija (450 mil nuevos accesos de banda ancha), un incremento en los Ingresos por Servicios de 6.5% en pesos mexicanos, los cuales consideran una depreciación del peso frente al dólar de aproximadamente 15.0%, aunque la pérdida de 5.0 millones de suscriptores móviles (500 mil correspondientes al segmento de postpago).
El Margen Operativo y Ebitda se ubicaron en 16.3% y 32.9%, niveles que implicaron una expansión de +145 pbs y +160 pbs, los cuales son resultado de un menor Costo de Servicio, derivado de un acuerdo por Tracfone.
A nivel de Utilidad Neta, la emisora reportó un aumento de 42.6%, debido a un menor nivel de Costo Integral de Financiamiento, así como una fluctuación cambiaria a favor de la emisora por un monto de $796.0 mdp.
Crecimientos superan las Expectativas
Consideramos que el reporte de AMX resultó positivo, ya que presentó cifras superiores a lo estimado por el consenso a nivel de Ebitda, pese a la coyuntura de la pandemia del Covid-19.
Hacia futuro, consideramos que la empresa podría continuar presentando retos derivado de las restricciones sociales a nivel mundial, así como la pérdida de algunos suscriptores ante una menor expectativa de crecimiento económico. Sin embargo, contemplamos que un buen desempeño en el segmento de línea fija, así como un nivel de Costos adecuado, podrían presentar sinergias para la compañía.
“Por el momento, la Recomendación es de Mantener con un PO de $15.5 para finales de 2020”.
Reportacero
