28 de julio de 2020.- Los ingresos de Pinfra cayeron 34% (MXN -923M) en el 2T20. En el segmento construcción los ingresos bajaron 62% (MXN -418.3M) debido a la reciente conclusión de varias obras y a un menor volumen de obra ejecutada en el trimestre.
“Los resultados se encontraron debajo de lo esperado por el consenso; los ingresos fueron 12.9% menores, mientras que la uafida y la utilidad neta fueron 29.0% y 26.2% inferiores. Parte de la sorpresa negativa fue provocada por el segmento construcción, el cual genera ingresos volátiles y no recurrentes”, consideró Vector Casa de Bolsa.
En el segmento concesiones los ingresos disminuyeron 24% (MXN -471.2 M), ante la combinación de caídas de 25% (MXN -422 M) en el negocio de autopistas y una baja de 17% (MXN -49.2 M) en el puerto de Altamira.
En las autopistas el tráfico vehicular disminuyó 39.2%, en tanto que excluyendo al Paquete Michoacán recientemente consolidado la caída en el tráfico fue de 46.8%.
Debido a los efectos de la epidemia y las medidas de confinamiento, todas las autopistas registraron un menor tráfico, los descensos se encontraron en un rango de entre -11.2% en el Puente El Prieto hasta un retroceso de 75.4% en la autopista San Luis Rio Colorado-Estación Dr. En el segmento de venta de materiales para la construcción los ingresos cayeron 48% (MXN -33.4 M), también por las restricciones a la movilidad establecidas por el gobierno.
La uafida retrocedió 43% (MXN -711.2 M), ante retrocesos de 149% (MXN -189.2 M) en la uafida del segmento construcción y de 59% (MXN -12.5 M) en el segmento de venta de materiales, mientras que en el segmento concesiones la baja fue de 33% (MXN -509.6 M). El margen uafida de Pinfra disminuyó en total 7.7 puntos porcentuales. Por la caída en los resultados operativos la utilidad neta disminuyó 52%.
La posición de efectivo neto de deuda disminuyó 40.5% en la comparación anual por la compra del Paquete de Carreteras de Michoacán, frente al trimestre previo la posición bajó 4.3%.
“Por el momento reiteramos nuestro valor intrínseco estimado a 12 meses en MXN 205 con una recomendación fundamental de Compra. La emisora anunció que el 1 de julio inició operaciones la autopista Monterrey-Nuevo Laredo, Tramo La Gloria-San Fernando, que requirió una inversión total de MXN 3,029 millones”, indicó Vector.
Adicionalmente, se reporta en medios que la emisora está participando en la licitación del Libramiento Carretero Poniente que está llevando a cabo el gobierno de Aguascalientes, la cual podría representar una inversión de MXN 1,902 millones.
Reportacero
