4 de marzo de 2021.- En la penúltima sesión de la semana, el mercado de capitales cerró con resultados mixtos, con pérdidas concentradas fuertemente en la sesión estadounidense, luego de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijera en un evento que es posible ver presiones al alza en los niveles de precios en Estados Unidos, por la rápida recuperación de la economía, consideró Gabriela Siller, Directora de Análisis Económico-Financiero de Banco BASE.
A pesar de que Powell enfatizó en que la política monetaria seguirá siendo expansiva, el mercado pudo haber interpretado sus comentarios como una confirmación de lo que ha estado especulando en semanas recientes: una recuperación económica más acelerada que pudiera traer inflación.
Es posible que parte de las pérdidas sea el mercado descontando la posibilidad de que la Fed no tenga menos espacio para mantener una postura monetaria laxa de lo que previamente se estimaba.
Este sentimiento del inversionista también se reflejó en otros mercados, como en el mercado de bonos, en donde el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó en 6.0 puntos base, a una tasa de 1.54%.
Cabe mencionar que cuando el mercado anticipa una recuperación económica e inflación, traslada sus inversiones a activos de menor plazo, vendiendo masivamente bonos a 10 años e incrementando su rendimiento.
El incremento en los bonos del Tesoro aumenta el costo de oportunidad de tener inversiones en activos de riesgo, como el bursátil, que además se ha especulado podrían estar sobrevaluados.
La venta masiva de activos nuevamente se concentró en el sector tecnológico, señal de que el mercado continúa ponderando la posibilidad de que exista una burbuja especulativa.
Lo anterior se debe a que el proceso de vacunación ha disminuido fuertemente el ritmo de contagios nuevos de coronavirus, sobre todo en países de economías avanzadas.
Esto también podría generar el sentimiento de que, con el fin de la pandemia, el patrón de consumo podría regresar a la normalidad y los ingresos de algunas tecnológicas desaceleren el fuerte crecimiento del 2020.
Así, en Estados Unidos, los principales índices accionarios cerraron con resultados negativos. Por un lado, el Dow Jones registró una pérdida de 1.11%, ubicándose en 30,924.14 puntos, mientras que el S&P 500 retrocedió 1.34%, a un nivel de 3,768.47 unidades.
En lo que va del año, el Dow Jones gana 1.04% y el S&P 0.33%, aunque en los movimientos intradía este último índice se ubicó temporalmente en terreno negativo en el acumulado del 2021.
Al interior del S&P 500, las pérdidas fueron generalizadas en todos los sectores, aunque por su ponderación, los sectores tecnológico (-2.26% en promedio) y de consumo discrecional (-2.02%) representaron conjuntamente 32.65 de los 51.25 puntos que perdió el índice.
Por su parte, el NASDAQ cerró con una caída de 2.11%, ubicándose en 12,723.47 puntos y borrando su ganancia en lo que va del año para perder 1.28%. Desde el máximo histórico del 16 de febrero hasta el mínimo intradía de la jornada de hoy, el NASDAQ llegó a perder 11.44%.
No se descarta que, conforme siga avanzando la campaña de vacunación y sigan disminuyendo las tasas de contagios, el mercado siga vendiendo estos activos y el NASDAQ entre en un ‘bear market’, lo que se define como una caída mayor a 20% desde el último máximo.
En México, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores presentó una pérdida de 0.80%, ubicándose en 46,004.19 puntos, lo que equivale a un rendimiento en el 2021 de 4.40%.
La pérdida del mercado mexicano se dio a la par del ‘selloff’ en Wall Street, tras los comentarios de Powell, y no a factores internos.
Al interior, se registraron pérdidas en 18 de las 36 emisoras, aunque por su ponderación, el sector de materiales (-3.70% en promedio) impulsó al índice a cerrar en terreno negativo.
Esto es consistente con lo que se vio en el mercado de commodities internacional. Destacaron las caídas de Cemex (-5.53%), Peñoles (-4.07%) y Grupo México (-3.28%).
En Europa, las principales plazas bursátiles cerraron con resultados mixtos, al haber concluido operaciones antes del movimiento bajista en Estados Unidos. Euro Stoxx 600 presentó una baja de 0.37%, colocándose en 411.91 unidades, lo que equivale a un rendimiento en el 2021 de 3.23%. Por su parte, los índices DAX de Alemania y FTSE 100 de Londres retrocedieron en 0.17% y 0.37%, respectivamente, a niveles de 14,056.34 y 6,650.88 puntos.
En lo que va del año, estos índices acumulan rendimientos de 2.46% y 2.95%. Se consideró una sesión mixta ya que algunos mercados importantes en la región cerraron en terreno positivo, como el CAC 40 de Francia (+0.01%), el IBEX 35 de España (+0.30%) y el FTSE MIB de Italia (+0.20%). Con el movimiento en el mercado estadounidense, es posible que mañana viernes el mercado europeo inicie a la baja.
En Asia, los principales mercados de valores cerraron con resultados negativos, capturando las pérdidas fuertes del mercado estadounidense en la sesión previa.
El Nikkei 225 de Japón presentó una pérdida fuerte de 2.13%, ubicándose en 28,930.11 puntos, 5.41% por encima del cierre del año anterior.
Por su parte, los índices de Shanghái y Shenzhen de China retrocedieron en 2.05% y 2.90%, respectivamente, a niveles de 3,503.49 y 2,294.67 unidades. En el acumulado del año, el Shanghai Composite avanza 0.88%, mientras que el Shenzhen Composite pierde 1.49%.
En el mercado de dinero y deuda, los rendimientos de los bonos a 10 años de Alemania y el Reino Unido disminuyeron en 2.4 y 4.9 puntos base, respectivamente, a tasas de -0.31% y 0.73%. En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó en 6.0 puntos base, a 1.54%.
Por último, en México, el rendimiento de los bonos M a 10 años aumentó en 14.0 puntos base, a 6.25%, mientras que el rendimiento de las emisiones en dólares del mismo plazo aumentó en 7.4 puntos base, a una tasa de 3.08%.
La criptomoneda Bitcoin cerró con una pérdida de 5.29%, cotizando en cerca de 48,250 dólares por unidad. Por la naturaleza volátil de este instrumento, el movimiento de hoy no representa un incremento significativo en su valor.
El Bitcoin parece estarse consolidando después del fuerte incremento de febrero, en el que duplicó su valor pasando de cerca de $30,000 a cerca de $60,000 dólares, y de la fuerte corrección de semanas previas, de más de 26%.
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