13 de marzo de 2024.- En enero del 2024 la producción industrial (PI) de la Eurozona, ajustada por estacionalidad, cayó 3.2% mensual, mostrando la mayor contracción mensual desde marzo 2023 cuando el indicador cayó 3.9%.
Esta caída fue mayor a la expectativa del mercado de -1.8%. Lo anterior interrumpió dos meses seguidos de crecimientos en los que la actividad industrial acumuló un avance 2.1%. Cabe mencionar que en todo 2023 la actividad industrial se contrajo 2.2% y el crecimiento promedio mensual del año fue 0.0%. Tras este estancamiento, a enero 2024 la actividad industrial muestra un rezago de 2.5% con respecto a su nivel pre-pandemia (febrero 2020).
Analizando PI de la Eurozona por rubros, la contracción se dio por una disminución de 6.8% mensual en la manufactura, que no caía desde octubre 2023 (-0.4%). Lo anterior representó la mayor contracción mensual de la manufactura desde abril 2020 cuando retrocedió
20.1%. Tras su contracción de enero, la manufactura se encuentra 1.8% por debajo del nivel prepandemia. Al interior destacan: 1) la caída de 14.5% mensual en la producción de bienes de capital y 2) la contracción de 1.2% en la producción de bienes duraderos. Por su parte, la producción de los bienes intermedios aumentó 2.6% mensual, atenuando la contracción de la producción manufacturera en el mes.
Por su parte, el suministro de electricidad, gas vapor y aire acondicionado mostró un alza de 0.9% mensual, limitando la disminución de la producción industrial. Este rubro hila cuatro meses en expansión, acumulando un aumento de 3.7%. Sin embargo, todavía se encuentra 7.5% por debajo de su nivel pre-pandemia (febrero 2020). Al interior destaca el alza mensual de 0.5% la producción de energía, principal grupo de este rubro.
En términos anuales, la PI de la Eurozona también decepcionó luego de contraerse 6.0% anual, más del -3.0% anual estimado. Lo anterior en línea con la dinámica observada en 2023 cuando el indicador se contrajo o estancó la mayoría de los meses, a excepción de enero (1.2%) y febrero (1.6%). La caída de la industria de la Eurozona fue explicada por la persistente debilidad de la manufactura que se contrajo 6.0% anual (Figura 4). En enero 2024 la manufactura registró contracciones en todos sus principales grupos.
Por otra parte, el suministro de electricidad, gas, vapor y aire acondicionado aumentó 2.0% anual, limitando la caída de la producción industrial, a pesar de que en enero 2024 su principal grupo, la energía, creció solamente 0.3% anual.
Perspectiva de la producción industrial de la Eurozona en 2024
Grupo Financiero BASE estima que durante 2024 el panorama para la producción industrial de la Eurozona podría seguir siendo negativo. Lo anterior dado que hay factores internos y externos que seguirán mermando al sector. De ellos destacan:
– Internos:
1) La política monetaria restrictiva del Banco Central Europeo.
2) La cautela de los hogares que limitará al consumo.
– Externos:
1) La guerra en Ucrania que complica el suministro de energía de la Eurozona.
2) Los conflictos en el Mar Rojo que dificultan el comercio internacional de la región.
Por su parte, el declive de la actividad industrial de Eurozona será limitado por los mayores salarios en la región que están creciendo por encima de la inflación, elevando el poder los consumidores.
En vista de todo lo anterior, Grupo Financiero Base prevé que la producción industrial de la Eurozona seguirá contrayéndose en gran parte de 2024, debido principalmente por el entorno geopolítico global. Sin embargo, la industria de la Eurozona podría comenzar a recuperarse en el cuarto trimestre del 2024
Reportacero
