12 de febrero de 2021.- Alpek presentó un incremento en su nivel de Ingresos de 5.8%, pero un ajuste de Flujo Operativo de -39.8%, al tiempo que la demanda de PET, presentó un aumento de 18.0% respecto al 4T19.
Dichas cifras son resultado principalmente de un aumento en la demanda de PET (1,248 miles de toneladas) de 18.0%, particularmente un incremento en el segmento de Poliéster y Plásticos y Químicos de 17.0% y 23.0% respectivamente, cifras que representan máximos históricos para la empresa.
El Margen Flujo Operativo se ubicó en 14.4%, nivel que implicó una contracción de 10.9 pps, resultado de una difícil base comparable, al contemplar mayores Gastos de Operación, así como un efecto contrario a nivel de Arrastre de Materia Prima.
A nivel de Utilidad Neta, la emisora reportó un decremento de -50.1%, la cual contempla por un lado, un menor Gasto Financiero, mientras que por otro lado, considera un menor nivel operativo.
“Consideramos que el reporte de Alpek resultó neutral, ya que dichas cifras reflejan una recuperación del sector por la pandemia, derivado de una importante demanda de PET, Poliéster y Plásticos y Químicos”, señaló Monex.
Hacia futuro, será importante considerar para la empresa el aumento en los precios del petróleo y de materias primas, la escisión de este negocio respecto a Alfa, la Reestructuración financiera con M&G Polímeros (al momento ha recuperado un monto de aproximadamente $40.0 mdd), la reciente adquisición del negocio de unicel con Nova Chemical, la evolución a las restricciones a la movilidad ocasionadas por la pandemia del Covid-19, así como al desempeño económico a nivel mundial.
“Considerando lo anterior, y nuestra visión para el presente año, Recomendamos Mantener con un PO de $19.0 para finales de 2021”, dijo Monex.
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