Siderurgia

Caen futuros de aluminio de EUA ante debilitamiento de la demanda a fin de año

2 de noviembre de 2021.- La curva forward de futuros premium de aluminio AUP Midwest de CME Group se movió a la baja durante la semana hasta el 1 de noviembre, ya que toda la curva vio a los comerciantes vendiendo desde diciembre y durante todo el Calendario 2022.

La estructura de la curva siguió endureciéndose durante la última semana, ya que los precios al contado con todo incluido cayeron desde máximos históricos. Las ofertas de los comerciantes se han movido a la baja debido a algunas señales ligeramente bajistas en el mercado y a la venta agresiva de futuros AUP por parte de los comerciantes.

Se espera que la escasez de oferta en la mayor parte de los EUA, Junto con la demanda constante y los problemas de la cadena de suministro global, se mantengan en 2022.

El precio del aluminio a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres ha caído un 16% desde el 8 de octubre, aunque los impactos en la producción, causados ​​por la escasez de magnesio necesario en las aleaciones para formar palanquilla y la disminución de inventarios, apoyaron los precios.

El mercado laboral permanece ajustado, los elevados costos de transporte, la sólida demanda de los consumidores de P1020 y los desbastes de aluminio de las acerías que no pueden obtener los requisitos mensuales de chatarra se espera que ayuden a respaldar las primas. El mercado al contado de chatarra sigue siendo escaso para algunas calidades de primera, ya que las exportaciones han aumentado casi un 15% interanual hasta agosto.

Los contratos de futuros se negocian en CME Globex y CME Clearport y se liquidan mensualmente con la prima de transacción de Platts Midwest.

La prima se retiró de los máximos históricos recientes y se evaluó en 31,45 centavos / lb el 1 de noviembre, ya que el sentimiento del mercado ha divergido, y algunos comerciantes vieron flujos de pedidos constantes y se centraron en los contratos de 2022, mientras que otros señalaron la falta de demanda en fin de año de clientes que estaban totalmente comprometidos y tenían suficiente inventario para satisfacer la demanda. Respaldando el arancel de importación de 13.531 centavos / lb, todavía estaba por debajo de los niveles de 2015 cuando se extendieron las colas de almacenamiento de la LME. Fuentes del mercado dijeron que los costos de reemplazo aún podrían estar presionando 37 centavos / lb para las unidades con pago de impuestos.

«Estamos completamente cubiertos hasta fin de año, con todos mirando los inventarios», dijo un consumidor.

Sentimiento a corto plazo dividido

Octubre / noviembre cerró en un backwardation de 3.962 centavos / lb el 29 de octubre, con el promedio mensual de octubre terminando en 34.652 centavos / lb. El contrato de noviembre bajó a 30 centavos / lb el mismo día.

Los inventarios continuaron dibujándose a medida que los comerciantes intentaban reabastecer los inventarios agotados, especialmente en Owensboro y el sur, ya que las fuentes del mercado habían notado abundantes existencias en los almacenes de Toledo, Ohio.

Las fuentes también señalaron los altos costos continuos y los largos plazos de entrega para mover el metal desde Midwest Terminal Toledo hacia el interior.

La actividad del mercado al contado se ha mantenido tranquila ya que los comerciantes analizan el tonelaje ofrecido por los productores a fin de año.

El diferencial de noviembre / diciembre se cerró ligeramente más ajustado durante las últimas dos semanas, ya que la confianza se ha arreglado, pero los fundamentos siguen vigentes a más largo plazo, cotizando en torno a un retroceso de 1,50 centavos / lb. Continuó la renovación de posiciones a medida que las pequeñas compras nuevas se incorporaron a los contratos de 2022 a medida que aumentaba el interés abierto. Parte de la cobertura de posiciones cortas comenzó el 29 de octubre, desde diciembre hasta el calendario 2022.

El diferencial del Q1 / Q2 22 se aflojó ligeramente el 1 de noviembre, con una oferta de alrededor de 0,75 centavos / libra de retroceso, ya que la tira Cal 2022 se negoció a 26 centavos / libra, un nivel no visto desde el 21 de julio.

Los contratos de 2022 tuvieron más actividad semana tras semana, ya que algunas coberturas del consumidor se cumplieron con grandes volúmenes de ventas de comerciantes posiblemente para compensar las grandes compras de los productores, con una flexibilización en el flete marítimo en los próximos meses que respaldaron el retroceso hasta 2022.

El primer trimestre de 2023 se cotizó a 26,50 centavos / lb, la segunda operación del trimestre, y se negoció por última vez a 27 centavos / lb el 7 de octubre.

«Estados Unidos sigue siendo el mercado más fuerte que existe», dijo un comerciante.

Con los backwardations resistiendo aún más, los participantes del mercado aún pueden vender activamente los contratos del primer mes y comprar tiras con fecha de avance para capturar algunas de las backwardations y reabastecer los inventarios como se ve con las operaciones de mayor volumen que comenzaron el 18 de octubre.

El volumen total de AUP para la semana que terminó el 29 de octubre fue de 3.754 lotes o 93.850 tm. El interés abierto terminó la semana en 23,952 lotes, 2,869 lotes más que el cierre del 15 de octubre.

El diferencial al contado / de seis meses se cerró en 4,10 centavos por libra el 29 de octubre.

El diferencial de efectivo a tres meses se cerró en un contango de $ 14 / tm en la LME

El diferencial del 21 de diciembre al 22 de diciembre se cerró en un backwardation de $ 60.25 / t en la LME

El posicionamiento largo especulativo neto en la LME cayó al 6,1% de OI al cierre del 28 de octubre: Marex

El diferencial de la prima de contado a seis meses mantuvo su retroceso durante la semana anterior y promedió 5,185 centavos / lb durante ese tiempo.

El último informe Commitment of Traders de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EUA Mostró que, al cierre del 26 de octubre, el posicionamiento largo de los operadores de swap aumentó en 975 lotes durante la semana a 13,541 lotes, con una actividad de spread de 30 lotes a 279 lotes. Las posiciones cortas por dinero administrado aumentaron en 18 lotes a 1,004 lotes mientras que las posiciones cortas por comerciales aumentaron en 2,121 lotes a 22,108 lotes.

Los EUA y la Unión Europea llegaron a un acuerdo comercial el 30 de octubre para reemplazar los aranceles de la Sección 232 sobre las importaciones de aluminio y acero con cuotas y evitar los aranceles de represalia de la UE sobre los productos estadounidenses. El acuerdo requerirá que el acero y el aluminio enviados a los EE. UU. Se produzcan íntegramente en la UE para evitar el transbordo desde otros países.

El Representante Comercial de EUA No ha brindado más orientación sobre los montos de las cuotas para 2021, lo que mantiene ajustado el suministro canadiense de P1020 en los EUA Y aumenta los recargos en metales de mayor pureza como P0610 y P0506.

Incluso con Canadá cambiando gran parte de su producción de aluminio primario a productos de valor agregado, el mercado siguió escaseando.

El sobrecargo de la palanquilla 6063 spot de Platts en EUA Alcanzó un máximo histórico de 28 centavos / lb el 12 de agosto, pero retrocedió ligeramente a 25 centavos / lb al 30 de septiembre y se ha mantenido allí cuando comienzan las negociaciones del contrato de 2022.

 

 

Reportacero

 

 

 

 

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