El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.50% o 9.4 centavos, cotizando alrededor de 18.79 pesos por dólar, tocando un mínimo de 18.6992 y un máximo de 19.8710 pesos por dólar. La depreciación del peso ocurrió a la par de un fortalecimiento del dólar estadounidense de 0.76%, de acuerdo con el índice ponderado.
El fortalecimiento del dólar estadounidense en la sesión se debió a:
- La decisión de política monetaria de la Reserva Federal de mantener la tasa de interés sin cambios en un rango de 4.25%-4.50%, en línea con la expectativa del mercado. Es importante resaltar que la decisión no fue unánime, pues 2 oficiales, Christopher Waller y Michelle Bowman, estaban a favor de recortar la tasa en 25 puntos base, siendo la primera vez desde 1993 que hay dos oficiales disidentes en una decisión de política monetaria.
El dólar alcanzó su máximo en la sesión durante la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien reiteró que la política monetaria se guiará por el mandato dual de máximo empleo y estabilidad de precios, manteniendo sin cambios la tasa de interés de referencia, actualmente en un nivel moderadamente restrictivo, y reduciendo el balance de la Fed. Advirtió que los efectos de los aranceles sobre los precios aún son inciertos y que podrían ser temporales o persistentes, por lo que representan un riesgo que debe evaluarse y gestionarse.
Además, recalcó que es responsabilidad de la Fed mantener bien controladas las expectativas de inflación a largo plazo, y evitar que un aumento de precios se convierta en un problema inflacionario sostenido. Consideró que, por ahora, están en una buena posición para observar el curso de la economía antes de realizar ajustes. Asimismo, señaló que, aunque la inflación está algo por encima del 2%, incluso sin considerar el impacto de los aranceles, el mercado laboral sigue sólido, las condiciones financieras son acomodaticias y no parece que la política actual esté frenando injustificadamente a la economía.
Por su parte, Powell mencionó la importancia de mantener la independencia del banco central y este arreglo institucional ha servido bien al público porque permite tomar decisiones complejas basadas en datos, en la evolución de la economía y en los riesgos, no en factores políticos. Mencionó que, si no existiera esta separación, habría una gran tentación de usar las tasas de interés con fines electorales.
Sobre el consumo, Powell reconoció que, si bien se ha desacelerado, sigue en niveles estables. Señaló que los datos de bancos y empresas de tarjetas de crédito muestran a los consumidores en buena forma, con un ritmo de gasto estable y sin señales preocupantes de morosidad. Sin embargo, admitió que el gasto ha disminuido, en línea con lo esperado, y es uno de los indicadores que están observando con especial atención, junto con el mercado laboral y la inflación.
Sobre los votos disidentes, Powell comentó que estas diferencias son comprensibles en un entorno donde hay riesgos tanto para el mandato de inflación como para el de empleo. Asimismo, mencionó que fue una reunión particularmente buena en argumentos bien planteados y perspectivas distintas sobre la postura monetaria.
- Por la mañana, se publicaron indicadores económicos positivos lo que genera la especulación de que la Reserva Federal no tiene prisa para recortar la tasa de interés. La encuesta ADP de empleo mostró la creación de 104 mil posiciones en julio, muy por encima de la expectativa del mercado que esperaba una creación de 80 mil posiciones. Esto genera optimismo sobre el reporte de empleo de Estados Unidos que se publica el 1 de agosto y de que el mercado laboral no se encuentra tan debilitado como se preveía.
Por otro lado, se publicó el crecimiento económico de Estados Unidos que se ubicó en 2.97% en el segundo trimestre del año a tasa trimestral anualizada, muy por encima de la expectativa del mercado de 2.56%. El alto crecimiento fue impulsado por las exportaciones netas, que contribuyeron 4.99 puntos porcentuales, la mayor contribución en registro, debido a una caída de las importaciones de 30.26% trimestral anualizado. Al interior, también resaltó el consumo privado que registró un crecimiento de 1.44%, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 1.51%.
Con esto, se estima en un escenario central, que Estados Unidos crezca 1.63% en el 2025, desacelerándose fuertemente a lo observado en 2024 de 2.80%.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más depreciadas hoy son: el peso argentino con 1.94%, la corona sueca con 1.29%, el florín húngaro con 1.19%, el dólar australiano con 1.15% y el peso chileno con 1.08%. Por otro lado, las únicas divisas que se apreciaron hoy frente al dólar son: el rublo ruso con 0.50% y la rupia de Indonesia con 0.03%.
El euro registró una depreciación de 1.03%, perdiendo por quinta sesión consecutiva, cotizando alrededor de 1.1428 dólares por euro, tocando un máximo de 1.1573 y un mínimo de 1.1414, no visto desde el 11 de junio.
El día de hoy, Donald Trump firmó una acción ejecutiva en la que impone un arancel del 50% a las importaciones de productos semiacabados de cobre (como tubos, alambres, barras, láminas y tubos de cobre) y productos derivados con alto contenido de cobre (como accesorios para tuberías, cables, conectores y componentes eléctricos) al amparo de la sección 232 de la Ley de Expansión Comercial de 1962. Dentro del documento publicado por la Casa Blanca, resalta que los aranceles no son acumulables con otros aranceles. Esto implica que si el producto es una autoparte que cuenta con arancel, el arancel cobrado será del 25% no del 50% por ser de cobre. Además, los productos de entrada de cobre (como minerales de cobre, concentrados, matas, cátodos y ánodos) y la chatarra de cobre no están sujetos a los aranceles 232 ni a los aranceles recíprocos. Además de los aranceles, mediante la Secretaría de Comercio, se exige que el 25% de la chatarra de cobre de alta calidad producida en los Estados Unidos se venda en los Estados Unidos, lo cual tendrá que subir hasta 40% para el 2029.
En otra acción ejecutiva, Donald Trump firmó un aumentó de 40 puntos porcentuales el arancel hacia Brasil, siendo el arancel total del 50%. En la declaración publicada por la Casa Blanca, resalta que el aumento en el arancel es para hacer frente a las recientes políticas, prácticas y acciones del gobierno brasileño que amenazan a la seguridad nacional, la política exterior y la economía de Estados Unidos, además de la persecución política y censura hacia el ex presidente Jair Bolsonaro. El arancel entra bajó la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA, por sus siglas en inglés).
Además, de la acción ejecutiva, la Casa Blanca publicó un documento abordando las amenazas a Estados Unidos por parte del gobierno de Brasil, declarándolo como emergencia nacional. En el reporte, resalta que miembros del gobierno de Brasil han tomado medidas que interfieren en la economía de los Estados Unidos, infringen los derechos de libertad de expresión de los ciudadanos estadounidenses, violan los derechos humanos y socavan el interés de los Estados Unidos en proteger a sus ciudadanos y empresas.
Por lo anterior, a México no le conviene tratar de hacer tratados comerciales con Brasil, por el momento.
El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En Estados Unidos, los índices borraron sus ganancias luego de las declaraciones restrictivas de Jerome Powell. El Dow Jones registró una pérdida de 0.38% y el S&P 500 cayó 0.12%. Por otro lado, el Nasdaq Composite ganó 0.15% en la sesión.
En Europa, se observó un optimismo en el mercado por los datos económicos positivos de Estados Unidos, con la excepción del STOXX 600 que registró una ligera pérdida de 0.02%. Por otro lado, el DAX alemán mostró un avance de 0.19%, el CAC 40 francés ganó 0.06% y el FTSE 100 de Londres ganó 0.01%, ligando 2 sesiones al alza. En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una pérdida de 0.79%.
En cuanto a indicadores económicos, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) publicó el informe sobre el avance de las finanzas públicas correspondientes a junio, con lo que ya se cuenta con información del primer semestre del 2025 completo. En este primer semestre se observó un incremento de 8.0% anual en los ingresos tributarios, la mayor tasa para un mismo periodo desde el 2016. Esto se debió principalmente a aumentos en la recaudación de ISR (7.9%), IVA (9.7%) y en impuestos a importaciones (33.2%). Respecto a los ingresos no tributarios, estos mostraron un aumento de 30%. En cambio, los ingresos petroleros cayeron 22.2% respecto al primer semestre del 2024, Con esto, los ingresos presupuestarios totales crecieron 3.4%. No obstante, los ingresos presupuestarios fueron menores a lo programado en 94.7 mil millones de pesos.
Por el lado del gasto, el monto total ejercido presentó durante el primer semestre del año una disminución de 3.8% anual. Esto se debe a un subejercicio de 286.9 mil millones de pesos (equivalente a un subejercicio de 5.9% de lo presupuestado). Además, este subejercicio se da principalmente en el gasto programable, con un gasto ejercido 7.9% menor al presupuestado. En cambio, el gasto no programable (sin incluir el costo financiero) aumentó 2.7%. Un aspecto preocupante es el costo financiero de la deuda, que presenta un aumento de 10.8% anual, con lo que llegó a representar 15.3% del gasto total y 24.7% de los ingresos tributarios.
Por otro lado, se obtuvo un superávit de 235 mil millones de pesos en el balance presupuestario primario. Sin embargo, al incluir el costo financiero de la deuda se llega a un déficit de 567.6 mil millones de pesos, reflejado en un aumento de los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP). El Saldo Histórico de los RFSP (SHRFSP), que es la medida más amplia de la deuda neta del sector público federal, se ubicó en 17.8 billones de pesos, equivalentes a 49.5% del PIB (según las estimaciones de la SHCP). Este nivel de deuda como porcentaje del PIB es menor a lo que estima la misma SHCP para finalizar el 2025: un SHFRSP equivalente a 52.3% del PIB.
Por otro lado, se publicaron los datos de la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares del 2024. Sobre la composición de las principales fuentes de ingreso, resalta que las transferencias ponderaron 17.16% de los ingresos totales, creciendo 3.09 puntos porcentuales respecto a su nivel del 2018. Por otro lado, la principal fuente de ingresos fueron las remuneraciones por trabajo subordinado que explicaron el 65.87%, bajando 1.05 puntos porcentuales respecto a 2018.
En otros datos, resaltó que los hogares mexicanos tuvieron un ingreso corriente de 25,594 pesos al mes, 15.6% por encima a lo observado en 2018. Al desglosarlo por deciles, se observa que en el primer decil, se observó un ingreso promedio de 16,795 pesos promedio por trimestre, creciendo 35.47% respecto a lo observado en 2018, mientras que en el decil décimo se observó un ingreso corriente de 236,095 pesos al trimestre, creciendo solamente 4.16%.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1414 y un máximo de 1.1573 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3228 y un máximo de 1.3386 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.5141 y un máximo de 21.6840 pesos por euro.
