El peso cerró la sesión con pocos cambios, mostrando una apreciación de 0.06% y cotizando alrededor de 18.65 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.7979 y un mínimo de 18.6498 pesos por dólar. El peso borró sus pérdidas a la par de un retroceso del dólar, luego de que, en una entrevista, el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, señalara que la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, debería tomar una licencia de su cargo dadas sus circunstancias. Lo anterior llevó a que el dólar cerrara la sesión con un retroceso de 0.05% de acuerdo con el índice ponderado. En sesiones recientes el dólar ha mostrado debilidad ante la presión de Donald Trump y su equipo por ganar influencia sobre la Reserva Federal. Cabe recordar que, si Cook es removida de su cargo, Trump podría proponer un candidato que se incline hacia votar a favor de recortar la tasa de interés.
Por otra parte, Hassett también mencionó que no está seguro si podría confiar en el reporte de empleo de Estados Unidos que se publicará la siguiente semana, luego de que la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS por sus siglas en inglés) ha realizado revisiones significativas a sus cifras. De acuerdo con Hassett, la tasa de respuesta de la encuesta no ha mejorado, lo que hace que los datos sean poco confiables y propensos a revisiones fuertes.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el peso colombiano con 0.62%, el shekel israelí con 0.54%, la corona noruega con 0.43%, el dólar canadiense con 0.36%, el peso argentino con 0.34% y el real brasileño con 0.25%. Las divisas más depreciadas hoy son: la rupia de Indonesia con 0.40%, el ringgit de Malasia con 0.39%, el rand sudafricano con 0.39%, el zloty polaco con 0.25%, el peso chileno con 0.24% y el florín húngaro con 0.11%.
El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global, debido a la expectativa del reporte trimestral de Nvidia que se publicó tras el cierre del mercado. En sus resultados, Nvidia mostró un desempeño positivo, registrando una ganancia por acción de 1.08 dólares, por encima de la expectativa del mercado de 0.95 dólares. Por su parte, mostró un ingreso en el trimestre de 46.74 mil millones de dólares, por encima de la expectativa de 46.23 mil millones de dólares.
En cuanto a los índices, el Dow Jones registró una ganancia de 0.32% ganando en 3 de las últimas 4 sesiones. El Nasdaq Composite mostró un avance de 0.21%, también ganando en 3 de las últimas 4 sesiones, mientras que el S&P 500 ganó 0.24% en la sesión, hilando 2 sesiones al alza y alcanzando un nuevo máximo histórico de 6,487.06 puntos. Al interior, resaltaron los avances de los sectores: energía (+1.15%), tecnologías de la información (+0.48%) e inmobiliario (+0.43%).
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.10%, luego de 2 sesiones de caídas y el CAC 40 francés ganó 0.44%. Por otro lado, el DAX alemán mostró una caída de 0.44%, ligando 3 sesiones de pérdidas, llevando al índice a cerrar en su menor nivel desde el 12 de agosto, mientras que el FTSE 100 de Londres perdió 0.11%, cayendo por segunda sesión al hilo. En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganancia de 0.89%, luego de 2 sesiones de caídas. Al interior, resaltaron los avances de las emisoras: Banregio (+3.89%), Gentera (+1.55%), Alfa (+1.14%), Grupo Carso (+1.83%) y Vesta (+1.16%).
En el mercado de materias primas, el petróleo WTI cerró la sesión cotizando en 63.82 dólares por barril, con una ganancia de 0.90%. Los precios fueron impulsados tras la noticia de que los inventarios de petróleo de Estados Unidos cayeron en 2.4 millones de barriles, contracción mayor a la esperada por el mercado. Con la caída, los inventarios de crudo se ubicaron en su nivel más bajo desde la semana que terminó el 20 de junio.
En cuanto a noticias relevantes, la presidenta de México, Claudia Sheinbaum mencionó en su conferencia matutina que la revisión del T-MEC inicia en septiembre con mesas de consulta y que el secretario de Economía, Marcelo Ebrard, ya tiene una propuesta para iniciar esas mesas en México. Señaló que están esperando cuál es la decisión del gobierno de Estados Unidos sobre las mesas de consulta que tienen que abrir.
Hacia el cierre de la sesión, circuló en medios que el gobierno de México planea aumentar los aranceles a las importaciones desde China, con el objetivo de proteger la industria nacional y para evitar la triangulación de mercancías hacia Estados Unidos. De acuerdo con la noticia, los aranceles podrían incluir automóviles, textiles y plásticos y podrían darse a conocer a la par del Paquete Económico que tiene como fecha límite de entrega el 8 de septiembre. La imposición de aranceles a las importaciones desde China puede tener las siguientes implicaciones:
1. Presiones inflacionarias, pues China ha seguido ganando participación de mercado en las importaciones mexicanas en 2025. En la primera mitad del año, el 19.96% de las importaciones totales de México vinieron de China, subiendo desde 19.50% en el mismo periodo del año pasado y alcanzando un nuevo máximo en registro. Estas importaciones son de productos intermedios y de consumo final, por lo que la imposición de aranceles podría encarecer costos de producción para la industria o directamente elevar los precios de productos importados para su consumo.
2. De observarse presiones al alza en precios de importaciones para consumo, podría verse afectado el consumo en México, considerando que desde el año pasado se ha observado debilidad de la demanda interna y del mercado laboral.
3. Internamente algunas industrias podrían verse favorecidas por la imposición de aranceles a China, como es el caso de la industria automotriz. De acuerdo con datos del registro automotriz, en julio el 18.10% de las ventas de vehículos ligeros en México fueron unidades importadas desde China, mercado que podría recuperarse por marcas con producción dentro del país.
Por la mañana destacó la publicación en México de la balanza comercial al mes de julio, mostrando que, en los primeros siete meses del 2025, las exportaciones crecieron 4.29% anual, crecimiento similar al 4.31% registrado en el mismo periodo del año anterior. Este crecimiento estuvo impulsado por las exportaciones manufactureras no automotrices, que acumulan un crecimiento de 11.92%, en contraste con las exportaciones automotrices acumulan una contracción de 4.49% en los primeros siete meses del año. De las cifras de exportaciones se puede deducir que:
1. Sigue destacando el crecimiento de las exportaciones de manufacturas distintas al sector automotriz, lo que está asociado a un cobro menos riguroso por parte de Estados Unidos de los aranceles IEEPA respecto a los aranceles sectoriales. Esto se percibe en las cifras publicadas por Estados Unidos en USA Trade, disponibles a junio. Se observa que el capítulo con mayor crecimiento en las exportaciones a Estados Unidos es el 84, de reactores nucleares, calderas, máquinas, aparatos y artefactos mecánicos, para el cual se está cobrando un arancel de 2.84%, cuyo crecimiento se ha concentrado en unidades de procesamiento de datos, como unidades de memoria y unidades de procesamiento centrales (CPU).
Cabe mencionar que en los primeros 6 meses del año, las exportaciones de México a Estados Unidos del capítulo 84 representaron 26.19% de las exportaciones totales, ubicándose como el principal capítulo de exportación. El capítulo 87 del sector automotriz había sido el principal capítulo de exportación a Estados Unidos durante 11 años consecutivos (2014 al 2024).
2. La caída en las exportaciones del sector automotriz está relacionada principalmente con el cobro de los aranceles sectoriales de Estados Unidos, sumado a la desaceleración económica en ese país y la alta cartera vencida. Para el capítulo 87 del sector automotriz se está cobrando un arancel del 8.26%. El cobro alto de los aranceles sectoriales también ha afectado las exportaciones del capítulo 72 de hierro y acero, para las que se cobra un arancel del 21.02% y las exportaciones del capítulo 73 de artículos de hierro o acero, para las que se cobra un arancel del 21.79%.
3. Analizando cifras de USA Trade por partida, entre enero y junio las exportaciones de México a Estados Unidos de computadoras (partida 8471) acumulan un crecimiento de 98.16%, mientras que las exportaciones de automóviles (partida 8703) han caído 4.67%.
A pesar del alto crecimiento de estas exportaciones, no hay garantía de que México se consolide como el principal exportador de equipo de cómputo a Estados Unidos en el largo plazo. En el primer semestre del 2025, México fue el principal proveedor a Estados Unidos de equipo de cómputo, con 37.75% de las importaciones totales de estos productos. Sin embargo, en junio México bajó al segundo lugar con 33.48% de participación, por debajo de Taiwán con 35.19%, luego de ubicarse en primer lugar durante 20 meses. En junio, el arancel a Taiwán por exportar equipo de cómputo a Estados Unidos fue de 0.08%, por debajo del arancel de 0.15% a México.
Si México se consolida como el principal proveedor de equipo de cómputo de Estados Unidos, se daría una segunda oleada de nearshoring en el país. De acuerdo con información disponible hasta junio, el gobierno de Estados Unidos tiene una tasa arancelaria estimada para México del 14.24%. Con este arancel efectivo México se ubica en la posición 21 entre los 35 países de los que más importa Estados Unidos. No obstante, el arancel cobrado hasta junio es mucho menor y se ubica en 3.99%, lo que ha permitido que las exportaciones totales hacia Estados Unidos sigan creciendo.
De mantenerse bajos los aranceles cobrados, es probable que las exportaciones totales de México muestren un crecimiento en 2025 cercano a 4.0%. No obstante, si Donald Trump empieza a cobrar en la segunda mitad del año los aranceles al pie de la letra, esto ocasionaría para todo 2025 una caída de las exportaciones cercana a 0.4%, considerando el crecimiento acumulado hasta ahora.
El bajo cumplimiento del T-MEC representa un riesgo para las exportaciones mexicanas, pues al mes de junio se ubicó en 46.58%. En el mismo mes, el 85.41% de las exportaciones mexicanas a Estados Unidos entraron libres de arancel, pero esto se debe al cobro discriminado de aranceles. Sin embargo, un cambio en la política arancelaria en donde se cobren con mayor rigor los aranceles que no cumplen con el T-MEC, podría resultar en una caída de las exportaciones mexicanas.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1574 y un máximo de 1.1649 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3417 y un máximo de 1.3502 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.6750 y un máximo de 21.7908 pesos por euro.
