El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.82% o 15.5 centavos, cotizando alrededor de 18.74 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 18.9473 y un mínimo de 18.7176 pesos por dólar. La apreciación del peso se concentró durante la mañana, con la mayor parte ocurriendo tras la publicación en Estados Unidos del ISM de servicios de julio, que se ubicó en 50.1 puntos, bajando desde 50.8 puntos en junio y ubicándose por debajo de la expectativa del mercado. Al interior destacó la caída del componente de empleo a 46.4 puntos, que suma dos meses por debajo del umbral de 50 puntos y es su peor nivel desde marzo.
Debido a lo anterior, se mantiene la expectativa de que la Reserva Federal recortará la tasa de interés el 17 de septiembre en 25 puntos base, con una probabilidad del 94%. El dólar cerró la sesión con un retroceso de 0.08% de acuerdo con el índice ponderado, perdiendo por tercer día consecutivo y retrocediendo 0.98% en este periodo.
Otro factor que pudo estar detrás de la apreciación del peso fueron las estadísticas de la balanza comercial de Estados Unidos publicadas hoy, pues muestran señales positivas para México, a pesar del proteccionismo comercial de la administración de Donald Trump. Destaca:
- México se mantiene como el principal socio comercial de Estados Unidos, con 15.2% del comercio total en los primeros 6 meses del año.
- Trump está dejando que México exporte más equipo de cómputo a Estados Unidos, a pesar del bajo cumplimiento que esta industria tiene en el T-MEC.
- El equipo de cómputo es la nueva estrella del comercio entre México y Estados Unidos.
- La industria del acero es la más afectada con la política proteccionista de Trump por los altos aranceles. Hasta junio lleva una caída anual de 20% y se estima podría cerrar el año con una caída de 25%.
- La industria automotriz perdió, después de 11 años, el puesto de principal sector de exportaciones de México a Estados Unidos. Acumula una caída hasta junio de 6%, pero se estima que la pérdida se recortará a 5% en el año, debido a la estrecha vinculación en la cadena de suministro de esta industria.
- México es el principal proveedor de importaciones de Estados Unidos. La proporción que representa de las importaciones totales de Estados Unidos alcanzó en junio un máximo en registro de 16.90%.
- La tasa arancelaria cobrada a las importaciones de México es de 3.99%, ubicándose en la posición 27 de los 35 países de los que más importa Estados Unidos, mientras que Canadá se ubica en la posición 33 con un arancel cobrado de 2.39%.
- México es el segundo país con el que Estados Unidos tiene el mayor déficit comercial con 96,212 mdd hasta junio.
- De las importaciones que Estados Unidos hace desde México sólo el 46.58% cumplió con el T-MEC.
- De las importaciones que Estados Unidos realiza de México, el 85.41% entró libre de aranceles en junio. Esto implica que no se están cobrando al pie de la letra los aranceles del 25% apoyados en la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA). Los sectoriales de acero, aluminio y automotriz sí se están cobrando.
- Si las importaciones de Estados Unidos desde México mantienen el mismo ritmo, implicarán un total en el año de 528,766 mdd, mostrando un crecimiento de 4.66%, después de crecer 6.90% en 2024 y 4.62% en 2023.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el peso argentino con 1.47%, el peso mexicano con 0.82%, el sol peruano con 0.29%, el florín húngaro con 0.23%, el ringgit de Malasia con 0.21% y el rand sudafricano con 0.20%. Las divisas más depreciadas hoy son: el shekel israelí con 1.14%, el rublo ruso con 0.33%, el yen japonés con 0.33%, el dólar neozelandés con 0.22%, el zloty polaco con 0.19% y la rupia india con 0.17%.
El mercado de capitales cerró la sesión con resultados mixtos entre los principales índices bursátiles a nivel global. En Estados Unidos, se observaron pérdidas tras la publicación del ISM de servicios, el cual se ubicó por debajo de lo esperado y cerca del umbral de contracción de 50 puntos. El Dow Jones registró una pérdida de 0.14%, cayendo en 6 de las últimas 7 sesiones. El Nasdaq Composite mostró una caída de 0.65%, perdiendo en 3 de las últimas 4 sesiones. Por su parte, el S&P 500 perdió 0.49%, cayendo en 5 de las últimas 6 sesiones. Al interior, resaltaron las pérdidas de los sectores: servicios básicos (-1.05%), tecnologías de la información (-0.91%) y servicios de comunicación (-0.89%). Tras el cierre, Advanced Micro Devices (AMD) publicó su reporte trimestral, mostrando un ingreso de 7.69 mil millones de dólares, por encima de la expectativa del mercado de 7.43 mil millones. No obstante, mostró un ingreso por acción de 0.48 dólares, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 0.49 dólares.
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.15%, ligando 2 sesiones al alza. El DAX alemán mostró un avance de 0.37% y el FTSE 100 de Londres ganó 0.16%. En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganancia de 0.74%, luego de 2 sesiones de caídas. Al interior, resaltaron las ganancias de las emisoras: Alfa (+0.22%), Genomma Lab (+0.71%), La Comer (+0.29%), Liverpool (+0.21%) y Grupo Aeroportuario del Pacífico (+0.94%).
En el mercado de commodities, el oro cerró la sesión cotizando en 3,380 dólares por onza, con una ganancia de 0.21%. El oro borró las pérdidas registradas al inicio de la sesión tras la publicación de los datos de la balanza comercial de Estados Unidos, pues destacó una caída mensual de 3.65% en las importaciones. Esto aumentó los temores de que la demanda de Estados Unidos se está enfriando, lo que alimenta la especulación de que la Reserva Federal podría recortar la tasa de interés.
Por el contrario, el WTI cerró la sesión cotizando en 65.14 dólares por barril, con una pérdida de 1.73%. Lo anterior en medio de una menor aversión al riesgo, tras noticias de que Rusia está considerando una tregua aérea con Ucrania. Esto en un contexto en el que Trump amenazó con imponer más sanciones a Rusia si no llega a un acuerdo de paz con Ucrania para el 8 de agosto.
En cuanto a indicadores económicos, en México destacó la publicación de los puestos de trabajo registrados ante el IMSS que en julio se ubicaron en 23,591,691 empleos, mostrando un incremento mensual de 1,266,025 empleos, siendo el mayor crecimiento mensual en registro. Este crecimiento se debió a la prueba piloto para incluir a trabajadores de plataformas digitales y los datos publicados no hacen una diferenciación con el resto de los trabajadores. Con el crecimiento de julio, en el año la creación de empleo acumula 1,352,312 posiciones laborales.
Cabe mencionar que la inclusión de trabajadores de la prueba piloto distorsiona las cifras publicadas, pues en los tres meses previos el empleo registrado ante el IMSS registró caídas durante tres meses consecutivos, acumulando un retroceso de 139,444 empleos en ese periodo, señal de un fuerte deterioro del mercado laboral. De hecho, en junio la creación de empleo mostraba un crecimiento de apenas 0.03% anual. No obstante, al incluir personas trabajadoras de plataformas digitales, el empleo registrado ante el IMSS muestra en julio un crecimiento de 5.64% anual.
El registro patronal sigue mostrando un deterioro significativo, pues el IMSS reportó un total de 1,039,467 registros patronales. Esto significa que el número de patrones disminuyó en 2,169 respecto al mes previo y muestran una caída de 30,992 respecto a julio del 2024, equivalente a una caída anual de 2.90%, la mayor en registro.
En cuanto a noticias relevantes, hoy la Secretaría de Energía y la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SCHP) de México presentaron un plan estratégico para Pemex. Según lo informado, durante 2025 y 2026 la SHCP apoyará los requerimientos financieros Pemex por el pago de amortizaciones, pero se “garantiza” que, a partir de 2027, Pemex generará los ingresos necesarios que lleven a la empresa a un balance de operación positivo, con una carga fiscal sostenible. Además, la estrategia incluye la deuda de 12 mil millones de dólares que el gobierno emitió la semana pasada para brindar liquidez a Pemex, aunado a un vehículo de inversión por 13.3 mil millones de dólares con recursos de la banca de desarrollo y la banca comercial.
Cabe destacar que este plan de rescate el gobierno prevé que al cierre de 2025 el saldo de la deuda de corto plazo de Pemex se reduzca en aproximadamente 32%, la deuda financiera total disminuya 10% respecto a 2024 y se mantenga un endeudamiento neto cero al cierre de la administración. A la par, el plan proyecta un crecimiento de al menos 8% de las ventas totales de la empresa, en términos reales, como resultado de la extracción continúa de 1.8 millones de barriles diarios de petróleo. También planean una reducción real de por lo menos 5% en el gasto de operación de los segmentos de negocio de exploración, extracción, refinación, logística, y administrativo.
El plan estratégico buscará reducir la deuda de Pemex en 13 mil millones de dólares al cierre de este año para situarla en 88 mil millones de dólares y que en el 2030 haya bajado a 77.3 mil millones de dólares. Es importante recordar que la situación financiera de Pemex es preocupante y la ayuda del gobierno no resuelve el problema de endeudamiento y además se requiere de una reestructura profunda de la petrolera que permita mejorar su eficiencia operativa.
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1528 y un máximo de 1.1588 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3260 y un máximo de 1.3316 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.6681 y un máximo de 21.8833 pesos por euro.
