El peso cerró la semana con una depreciación de 0.37% o 6.6 centavos, cotizando alrededor de 17.97 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.8718 y un máximo de 18.0409 pesos por dólar. La depreciación del peso ocurrió a la par de un fortalecimiento del dólar de 0.64% de acuerdo con el índice ponderado, siendo el mayor avance semanal desde el 21 de noviembre del año pasado. Con esto, el índice ponderado sube por segunda semana consecutiva, acumulando un avance de 0.93% en ese periodo. En la semana, el dólar se fortaleció debido a los siguientes factores:
- Cautela en el mercado cambiario debido a la incertidumbre sobre la política exterior de Estados Unidos. Desde la captura de Nicolás Maduro por el gobierno de Estados Unidos a primera hora del 3 de enero, la retórica de la Casa Blanca se ha vuelto más agresiva respecto a su política exterior, desconociendo abiertamente el derecho internacional y señalando reiteradamente que el hemisferio occidental le pertenece a Estados Unidos. Los asuntos de mayor interés fueron:
- Groenlandia. Desde el pasado fin de semana Donald Trump y otros funcionarios de la Casa Blanca han señalado su intención de lograr control sobre Groenlandia, lo que generó reacciones por parte de Dinamarca que actualmente tiene control sobre la isla. En la semana se dio a conocer que el secretario de estado de Estados Unidos, Marco Rubio, se reunirá la próxima semana con funcionarios de Dinamarca y Groenlandia. A pesar de que funcionarios de la administración de Trump han señalado que prefieren adquirir el territorio por la vía diplomática, el miércoles el vicepresidente JD Vance mencionó que el presidente está “dispuesto a hacer lo necesario para defender los intereses estadounidenses”.
- Venezuela. En la semana la Casa Blanca dio a conocer que el gobierno interino de Venezuela responderá a las decisiones de Estados Unidos. Donald Trump también mencionó que el país comprará solamente productos hechos en Estados Unidos, incluyendo productos agropecuarios, medicamentos, equipo médico y equipo para infraestructura energética. Con la presión de Estados Unidos sobre Venezuela se espera que aumente la oferta petrolera en el mediano plazo. El viernes por la mañana, Trump mencionó en su red social que ambos países están trabajando juntos y se invertirán al menos 100 mil millones de dólares en el sector petrolero.
- México. Trump mencionó que se están preparando para llevar a cabo ataques contra el crimen organizado sobre tierra, enviando la señal que podría ser en territorio mexicano. A diferencia de ocasiones previas, sus comentarios hoy tienen más credibilidad tras la detención de Nicolás Maduro en Venezuela con el uso de las fuerzas armadas.
- Retiro de organizaciones internacionales. En la página oficial de la Casa Blanca se anunció que Estados Unidos se retirará de 66 organizaciones internacionales que, según el comunicado, “no sirven a los intereses estadounidenses”. Entre las organizaciones destacan 31 entidades pertenecientes a las Naciones Unidas. Cabe resaltar que la ONU había anunciado una reducción del 7% en su presupuesto debido a una crisis financiera por la negativa de Estados Unidos a pagar lo que debe. Ante la salida de Estados Unidos de estas organizaciones controladas por la ONU, se espera que los problemas financieros sigan.
- El mercado ha prestado atención a los indicadores económicos positivos que se publicaron en Estados Unidos durante la semana. Lo anterior genera especulación de que la Reserva Federal podría ser cautelosa para seguir recortando la tasa de interés.
- En Estados Unidos se publicó el ISM de servicios que se ubicó en 54.4 puntos en diciembre, aumentando en 1.8 puntos, ligando 3 meses de incrementos y ubicándose en su mayor nivel desde octubre del 2024.
- Se publicaron las cifras de comercio de octubre en Estados Unidos. En el mes, las exportaciones crecieron 2.65% o 7,790 millones de dólares (mdd) mensual, mientras que las importaciones mostraron una fuerte caída de 3.21% o 10,997 millones de dólares, en datos ajustados por estacionalidad. Con lo anterior, la balanza comercial correspondiente a octubre mostró un déficit de 29,350 mdd, 39.03% menor respecto a septiembre y siendo el menor déficit desde junio del 2009. La disminución del déficit comercial es una señal positiva para el crecimiento económico de Estados Unidos.
- Las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana terminada el 3 de enero se ubicaron en 208 mil, aumentando en 8 mil respecto a la semana anterior, pero ubicándose por debajo de la expectativa del mercado de 212 mil. Asimismo, las solicitudes promedio de las últimas 4 semanas, un indicador que ayuda a remover las variaciones de alta volatilidad, como suele suceder durante el mes de diciembre, se ubicó en 211.75 mil, su menor nivel desde la última semana de abril del 2024.
- La Fed de Nueva York publicó su encuesta de expectativas de los consumidores al mes de diciembre, la cual mostró una expectativa de inflación a un año en 3.42%, aumentando en 0.22 puntos respecto a noviembre y ubicándose en su mayor nivel desde abril del 2025.
- En el reporte de empleo de diciembre, la encuesta a los hogares mostró una caída en el número de desempleados de 278 mil, rompiendo una racha de 4 meses consecutivos de crecimientos, para ubicarse en 7.503 millones de desempleados. Con esto, la tasa de desempleo de Estados Unidos bajó de 4.5% en noviembre a 4.4% en diciembre, también rompiendo una racha de 4 meses al hilo de incrementos.
- El dato preliminar de enero mostró que el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan se ubicó en 54.0 puntos, aumentando en 1.1 puntos respecto al dato de diciembre y ubicándose por encima de la expectativa del mercado. Con el dato de enero, el índice liga 2 meses de crecimientos y se ubica en su mayor nivel desde septiembre.
En la semana, las divisas más apreciadas fueron: el rublo ruso con 1.72%, el peso colombiano con 1.65%, el peso chileno con 1.38%, el shekel israelí con 1.29%, el real brasileño con 1.09% y el peso argentino con 0.68%. Las divisas más depreciadas fueron: el florín húngaro con 1.35%, el dólar canadiense con 1.29%, la corona checa con 1.27%, el franco suizo con 1.07%, el won surcoreano con 1.01% y el zloty polaco con 0.79%.
En el acumulado del año, las divisas más apreciadas son: el real brasileño con 2.36%, el peso colombiano con 1.58%, el shekel israelí con 1.18%, el peso chileno con 0.73%, el rand sudafricano con 0.39% y el dólar australiano con 0.23%. El peso mexicano se ubica en la séptima posición, con una apreciación de 0.21%. Las divisas más depreciadas en lo que va del año son: la corona checa con 1.43%, el dólar canadiense con 1.36%, el florín húngaro con 1.32%, el franco suizo con 1.05%, la corona danesa con 1.00% y el won surcoreano con 1.00%.
En el mercado de futuros de Chicago, en la semana comprendida entre el miércoles 24 y el martes 30 de diciembre, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se incrementaron en 5.13% o 5,190 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Con lo anterior, las posturas netas a favor del peso subieron a 106,366 contratos. Al interior, las posturas brutas a la espera de una apreciación del peso disminuyeron en 2,745 contratos o 1.66%. Por su parte, las posturas brutas a la espera de una depreciación del peso mostraron una caída de 7,935 contratos o 12.44%. Lo anterior es consistente con la estabilidad del tipo de cambio durante las primeras sesiones del año, a pesar de que se han incrementado los riesgos que podrían ocasionar volatilidad cambiaria.
El mercado de capitales cerró la primera semana completa del año con ganancias generalizadas a nivel global, llevando a la mayoría de los índices a alcanzar máximos históricos. En Estados Unidos, el Dow Jones registró una ganancia de 2.32%, alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión del miércoles de 49,621.43 puntos. El Nasdaq Composite mostró un avance en la semana de 1.88%, ganando en 3 de las últimas 4 semanas, mientras que el S&P 500 ganó 1.57% en la semana, alcanzando un nuevo máximo histórico en la sesión del viernes de 6,978.36 puntos. Al interior, resaltaron las ganancias de los sectores: consumo discrecional (+5.77%), materiales (+4.84%), industrial (+2.50%) y servicios de comunicación (+2.38%).
En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia en la semana de 2.27%, ligando 4 semanas al alza y alcanzando un nuevo máximo histórico de 609.90 puntos. El CAC 40 francés mostró un avance de 2.04%, la mayor desde la segunda semana de noviembre, también alcanzando un nuevo máximo histórico de 8,362.09 puntos. Por su parte, el DAX alemán ganó 2.94%, ligando 7 semanas consecutivas de ganancias, algo que no ocurría desde febrero y marzo del 2024 y también alcanzando un nuevo máximo histórico de 25,281.18 puntos. En cuanto al FTSE 100 de Londres mostró una ganancia en la semana de 1.74%, ganando en 3 de las últimas 4 semanas y alcanzando un nuevo máximo histórico de 10,158.41 puntos. En México, el IPC de la BMV cerró la semana con una ganancia de 3.00%, la mayor desde la primera semana de septiembre, alcanzando un nuevo máximo histórico de 66,152.73 puntos. Al interior, resaltaron los avances de las emisoras: Becle (+1.57%), Industrias Peñoles (+8.80%), Sigma (+8.36%), Cemex (+8.12%) y Grupo México (+7.47%).
En la semana el euro tocó un mínimo de 1.1618 y un máximo de 1.1743 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3393 y un máximo de 1.3568 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro peso tocó un mínimo de 20.9021 y un máximo de 21.0827 pesos por euro.
