15 de abril de 2025.- En febrero del 2025 la producción industrial de la Eurozona creció 1.14% mensual, acelerándose desde el crecimiento de 0.62% registrado en enero, además, es la mayor tasa de crecimiento desde agosto de 2024.
Lo anterior se debe en parte al crecimiento de la producción minera a una tasa mensual de 2.98%, rebotando desde la contracción de 7.31% registrada en enero. Asimismo, la manufactura mostró un incremento a tasa mensual de 1.23%, la mayor tasa desde noviembre de 2023 y los servicios básicos crecieron 0.43%, tras contraerse 0.96% en el mes previo.
A tasa anual, la producción industrial creció 0.82%, interrumpiendo 21 meses consecutivos de contracciones. Al interior, destaca que los servicios básicos crecieron 3.20% anual, rebotando desde la caída de 1.69% en enero, y siendo el mayor aumento desde mayo de 2021 (6.86%). La manufactura creció 0.71%, interrumpiendo 19 meses consecutivos de contracciones anuales. Por el contrario, el sector de la minería se contrajo 1.12% anual, hilando dos meses a la baja.
El buen desempeño de la producción industrial de la Eurozona durante febrero, se debió principalmente al crecimiento de la manufactura, lo que pudo estar asociado a una mayor demanda por exportaciones en febrero, en anticipación a los aranceles de Donald Trump. De acuerdo con datos de USA Trade, en febrero las exportaciones de la Eurozona a Estados Unidos crecieron 23.73% anual, siendo la mayor tasa desde julio de 2021, cuando las exportaciones de la Eurozona hacia Estados Unidos se recuperaban de los efectos de la pandemia. Destacó Irlanda que en febrero explicó el 31.29% de las exportaciones totales de la Eurozona hacia Estados Unidos, mostrando un crecimiento anual del 134.05%. En el mismo mes, la producción industrial de Irlanda creció a una tasa acelerada del 34.79% anual. Por esto, los datos positivos de febrero para la actividad industrial de la Eurozona deben ser vistos con cautela.
Cabe recordar que el 2 de abril, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció aranceles “recíprocos”, asignando a los países de la Unión Europea un arancel del 20%. La Unión Europea respondió imponiendo aranceles del 25% a 21 mil millones de euros de importaciones desde Estados Unidos.
El 9 de abril, Trump anunció una pausa de 90 días a los aranceles del 20%, pero mantuvo un arancel general del 10% a las importaciones. Por su parte, la Unión Europea suspendió sus medidas de represalia. Con lo anterior, es posible que la producción industrial de la Eurozona continúe creciendo en los próximos meses, pues las empresas buscarán evitar el cobro de aranceles más elevados, lo que podría acelerar la producción manufacturera y las exportaciones en el corto plazo.
A pesar del crecimiento de la producción industrial, el sector de la minería muestra contracciones anuales en los dos primeros meses del año y solo ha crecido en dos de los últimos 41 meses. Este sector se ha contraído significativamente ante los fuertes esfuerzos en Europa para realizar la transición hacia el uso de energías limpias, dejando de lado la minería de carbón. Por lo anterior, la recuperación de este sector podría ser limitada.
Al analizar la producción industrial de febrero por principales grupos industriales, destaca que el crecimiento mensual de 1.14% fue propiciado por: 1) el crecimiento de bienes de consumo no duraderos que aumentó 2.82% mensual, rebotando de una caída de 2.40% en enero, 2) el crecimiento en la producción de bienes de capital que se incrementó en 0.80% mensual y 3) el aumento en la producción de bienes intermedios a una tasa mensual de 0.34%. Por el contrario, la producción de energía y de bienes duraderos, acumulan dos meses de contracciones mensuales, registrando caídas en febrero de 0.22% y 0.31% respectivamente.
Por país, el crecimiento mensual de la Eurozona (1.14%) fue gracias al buen desempeño de Irlanda (10.79%), Bélgica (7.39%), Luxemburgo (6.33%), Estonia (5.70%) y Eslovaquia (5.24%). Por otra parte, el crecimiento fue limitado por las contracciones en Croacia (-3.88%), Grecia (-3.56%), Lituania (-1.60%), Eslovenia (-1.56%) y Finlandia (-0.89%).
Por su parte, el crecimiento anual de la producción industrial (0.82%) fue en vista del aumento la producción industrial de Irlanda (34.7%%), Lituania (8.43%), Luxemburgo (6.22%), Malta (5.84%) y Croacia (5.61%). Por otra parte, el crecimiento fue contenido por la contracción de la producción industrial en Alemania (-3.90%), Italia (-2.82%), Eslovenia (2.47%), Finlandia (-2.16%) y España (-1.94%).
Perspectiva de la producción industrial de la Eurozona y 2025
La producción industrial en febrero mostró signos de recuperación, principalmente en el sector manufacturero. Sin embargo, esto debe tomarse con cautela, pues los datos positivos se pueden atribuir a un anticipo de los aranceles de Trump. La producción industrial podría mostrar crecimiento en los próximos meses, aunque destacan riesgos que podrían afectar su desempeño:
- Las continuas tensiones geopolíticas globales que entorpecen el comercio internacional y pueden ocasionar mayores presiones inflacionarias.
- La ríspida relación comercial de Europa con China, por la imposición de aranceles por parte de la Unión Europea a las importaciones de vehículos eléctricos y sus componentes provenientes de China, lo que podría complicar el comercio internacional entre ambos países.
- El enfriamiento de la actividad económica de la región en vista de una mayor cautela empresarial y de los consumidores.
- La postura comercial proteccionista de Donald Trump, pues en los próximos meses podrían anunciarse aranceles específicos a la importación de semiconductores y de la industria farmacéutica, incluyendo equipo médico.
No puede descartarse el arancel general del 20% a las importaciones que haga Estados Unidos desde la Unión Europea, pues la suspensión de 90 días expirará en julio. Por ahora, no se han dado a conocer avances en conversaciones con Estados Unidos, para eliminar el riesgo de estos aranceles.
Reportacero
