Crecen 199% ingresos de BETTERWARE México a $2,271 millones de pesos en tercer trimestre
6 de noviembre de 2020.- BETTERWARE México dio a conocer cifras récord, superando pronósticos, apoyadas en la disciplinada ejecución de sus estrategias, por lo que elevó la Guía para el cierre del año y propondrá el pago de dividendo.
Cifras muy superiores a nuestras previsiones, viéndose las ventas impulsadas por una aceleración en el número de distribuidores y asociados, así como por la exitosa implementación de estrategias comerciales y avances tecnológicos que le ha permitido atender a su red de distribución sin problemas, en un entorno de trabajo desde casa debido a la crisis originada por el COVID-19.
Los ingresos crecieron 199% pasando de $759 millones de pesos en 3T19 a $2,271 millones de pesos el 3T20. Dicho aumento estuvo asociado a un fuerte incremento en el número de distribuidores y asociados (186% y 179% respectivamente), generando un aumento en el volumen desplazado al pasar de 30 millones de unidades en 3T19 a 42.2 millones de unidades en el 3T20. En los primeros nueve meses del año, las ventas totales aumentaron 103%, alcanzando los $4,659.2 millones de pesos.
El margen bruto del trimestre disminuyó 532 puntos base vs el 3T19 ubicándose en 54.6%, debido a la depreciación del peso frente al dólar que afectó el costo de los productos comprados en dólares, así como por un aumento en los costos de los fletes vía aérea que se tuvieron que contratar para satisfacer la demanda de sus productos. No obstante, el margen operativo se incrementó de 27.7% el 3T19 a 31.8% el 3T20 debido al apalancamiento operativo generado por el aumento en los ingresos y una adecuada gestión de los gastos de administración y venta.
El Ebitda del trimestre creció 234% al pasar de $218.6 millones de pesos en 3T19 a $730.2 millones de pesos en 3T20, ubicándose su margen en 32.2% vs 28.8% reportado el mismo trimestre del año anterior. En los nueve meses del año el Ebitda aumentó 118% ubicándose en $1,357.2 millones de pesos, con un margen del 29.1%.
El resultado neto arrojó una pérdida de $126.2 millones de pesos viéndose afectada por efectos no monetarios asociados con la valoración de warrants, los cuales implicaron una pérdida no realizada de $581.7 millones de pesos. Descontando dicho efecto la utilidad del periodo hubiera crecido 214.7% ubicándose en $456 millones de pesos.
La empresa mantiene una sólida posición financiera reportando un saldo en efectivo y equivalentes de $1,155.2 millones de pesos asociada al incremento en los ingresos. Su pasivo con costo asciende a $600 millones de pesos, presentando con ello un apalancamiento neto de -0.4x. En este trimestre se reflejó en sus reportes financieros el efecto de los warrants que estaban considerados en la transacción con DD3 Acquisition Corp. Como resultado de lo anterior, el pasivo total incluyó el valor razonable de dichos instrumentos por $517.8 millones de pesos, se presentó una pérdida no realizada por la valuación de los mismos de $585.4 millones de pesos, un incremento del efectivo neto de $40.7 millones de pesos derivado del canje warrants por acciones y recompras de los mismos y un aumento del patrimonio por $163.8 millones de pesos por la emisión de acciones por el canje de warrants.
“Basados en su desempeño reciente y su agresivo plan de crecimiento, BWMX elevó su perspectiva de Ebitda para este año a un rango de $1,900 – $2,100 millones de pesos, contra una previsión anterior de $1,450 millones, estimándose un margen Ebitda de entre 26.2% y 28.9%.
“Por otro lado, anunció que en su próxima asamblea de accionistas a celebrarse el 9 de noviembre se propondrá el pago de un dividendo en efectivo de $330 millones de pesos. En las últimas semanas el precio de la acción ha presentado un incremento significativo, alcanzando el 5 de noviembre los $30.30 dólares por acción y superando nuestro PO (JUN 21) de $21.17 dólares, lo cual consideramos está asociado al sólido desempeño de la compañía y el fortalecimiento de sus expectativas en el mediano y largo plazo. A reserva de atender la conferencia de resultados y actualizar nuestro modelo financiero por el momento ponemos en revisión nuestro PO 12 meses”, concluyó Vector.
Reportacero
