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Espera JAVER 10% de aumento en ingresos en 2024

2 de febrero de 2024.- JAVER reportó resultados positivos en el 4T23 los cuales estuvieron prácticamente en línea con nuestras proyecciones a nivel de ingresos y EBITDA, pero superaron ampliamente nuestras expectativas de utilidad neta. Además, superó su guía del 2023, informó Vector Análisis.

JAVER dio a conocer su guía para 2024, la cual incluye un crecimiento en ingresos del 10% y de doble dígito en EBITDA, con flujo libre positivo. Espera que el precio promedio alcance P$800 mil y planea abrir 14 nuevos desarrollos durante el año actual.

“Reiteramos nuestra recomendación de COMPRA y un valor intrínseco estimado de P$20.0/acción”.

Resultados 4T23

La mezcla de ingresos siguió mejorando por el enfoque de JAVER en vivienda de nivel medio y la apertura de desarrollos de mayor precio en este segmento.

Esto hizo que el precio promedio por unidad se incrementara 12% a P$780 mil.

Sin embargo, el volumen total disminuyó 9% a 2,823 unidades, derivado de una caída del 14% en interés medio, compensada por un alza del 13% en el segmento residencial.

Como resultado, los ingresos totales aumentaron 2% AsA a P$2,215 millones (comparado con nuestra expectativa de P$2,151 millones).

El eficiente control de costos y la mejor mezcla de ventas dieron como resultado una expansión de 450 pbs en el margen bruto a 32.5%.

Esto permitió que el EBITDA total creciera 29% AsA a P$427 millones (vs. P$435 millones E) y que el margen EBITDA subiera 400 pbs a 19.3%, a pesar del incremento en el porcentaje de gastos a ingresos.

La utilidad neta aumentó 431% AsA a P$215 millones (vs. P$160 millones E) apoyada en el sólido desempeño operativo en combinación con menores gastos financieros. El ROIC antes de impuestos mejoró 610 pbs a 34.2%.

La empresa generó flujo libre negativo en el trimestre de P$88 millones por las importantes inversiones en inventarios. Sin embargo, durante el año registró una cifra positiva de más de P$320 millones.

El apalancamiento fue de 1.01 veces en el 4T23, ligeramente superior a 0.78 veces del 3T23, dado que la empresa usó parte de sus recursos líquidos en la compra de inventarios. Pero fue menor al de 1.07 veces del 4T22.

 

 

Reportacero

 

 

 

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