20 de abril de 2017.- Citibanamex Casa de Bolsa indicó que espera una sólida producción de plata de Fresnillo, pero menores volúmenes de oro en el primer trimestre de este año.
“Proyectamos una producción de 14.28 millones de onzas de plata (incluyendo el proyecto Silverstream) en el primer trimestre, respecto a 13.32 millones de onzas en el cuarto trimestre de 2016, y consistente con la meta para 2017 de 58 a 61 millones de onzas”, indicó en un comunicado.
Sin embargo, añadió, nuestra expectativa de producción de oro de 219,100 onzas (meta para 2017 de entre 870,000 a 900,000 onzas) es inferior a las 268,100 onzas de oro reportadas en el cuarto trimestre de 2016, debido principalmente a la reducción de inventarios en la mina Herradura. No esperamos cambios en la meta para 2017.
“Revisamos nuestro modelo para incorporar los resultados de 2016, las metas actualizadas, y los nuevos estimados de los precios de las materias primas y del tipo de cambio. Asimismo, incorporamos el proyecto Juanicipio a nuestro caso base después de que Fresnillo ofreciera más información sobre el proyecto”.
Los nuevos precios de los commodities, indicó, y las metas revisadas resultan en cambios insignificantes (porcentaje de un único dígito bajo) a nuestros estimados de utilidades para los próximos tres años.
“Sin embargo, nuestro valor presente neto (VPN) aumenta a £9.9 libras por acción de £9.3 libras esterlinas por acción, debido principalmente a la inclusión del proyecto Juanicipio en nuestro caso base, con el inicio de producción en 2019.
“Nuestro Precio Objetivo basado en el VPN y en la utilidad por acción (UPA) aumenta a $309 pesos o £12.50 libras por acción de $308.50 pesos o £12.25 libras esterlinas por acción por el mayor VPN, el cual se ve marginalmente contrarrestado por la menor UPA”, concluye el comunicado.
Staff ReportAcero
