Favorece caída de 30.26% en importaciones de EUA crecimiento del PIB de 2.97%
30 de julio de 2025.- Banco BASE publicó hoy su Perspectiva Económica de Estados Unidos 2do Trimestre 2025.
El PIB de Estados Unidos creció 2.97% a tasa trimestral anualizada en el segundo trimestre del 2025, luego de haber caído 0.50% en el primer trimestre. A tasa anual, el PIB creció 1.99%.
El crecimiento del PIB se debió al componente de exportaciones netas, que contribuyó positivamente en 4.99 puntos porcentuales del crecimiento a tasa trimestral anualizada, debido a una contracción en las importaciones de 30.26% trimestral anualizado.
Los aranceles no se han estado cobrando al pie de la letra. En 2025, el arancel ha subido a 24.03% promedio efectivo, de acuerdo a lo anunciado, pero solo se ha cobrado en promedio un arancel de 8.75% hasta mayo. En 2024, el arancel promedio efectivo era de 2.33%.
De los 35 países de los que Estados Unidos más importa, los de mayor tasa arancelaria cobrada son: China con 45.59%, Japón con 14.05%, Corea del Sur con 12.12%, Camboya con 12.08% y Alemania con 11.40%.
Las constantes críticas a Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, y la presión para que se recorte la tasa de interés han debilitado al dólar, que en el primer semestre mostró una caída de 10.73% de acuerdo al índice ponderado, la mayor para la primera mitad del año desde 1973.
El paquete fiscal “The One Big Beautiful Bill” aumentará el déficit fiscal y la deuda pública, lo que representa un riesgo para la economía de Estados Unidos.
El gasto gubernamental sigue en aumento. Las partidas con mayor gasto son: 1) seguro social con 1,181.02 mil millones de dólares, 2) pago de intereses con 748.75 mil millones, 3) salud, con un gasto de 715.39 mil millones de dólares y 4) defensa, con un gasto de 682.44 mil millones.
La inflación se ha acelerado principalmente por el componente de mercancías, debido a los aranceles impuestos por Donald Trump.
Los índices de morosidad continúan en aumento, resaltando la tasa de morosidad grave en las tarjetas de crédito que se ubica en su mayor nivel desde el 2011.
La creación de empleo en el semestre es la más baja desde el primer semestre del 2010, cuando se registró la creación de solo 710 mil puestos. El sector inmobiliario de Estados Unidos sigue mostrando distorsiones, aumentando el descontento hacia la Reserva Federal, debido a que la alta tasa de interés mantiene la tasa hipotecaria en un nivel elevado.
Los inventarios mostraron una fuerte caída en el trimestre, reflejando que las empresas ya gastaron su inventario guardado, luego de las compras anticipadas en el primer trimestre. Esto pudiera significar que las empresas ahora estarán obligadas a comprar más caro con los aranceles, con lo que podrían pasar el costo a los consumidores y presionar al alza la inflación.
Para el 2025, se espera bajo un escenario central una tasa de crecimiento del PIB de 1.63% y una inflación al cierre del año de 2.5%.
Los principales riesgos para el crecimiento económico de Estados Unidos en el 2025 son: las políticas proteccionistas de Trump, alza de la inflación, que la tasa de interés se mantenga elevada, incremento en la tasa de morosidad y el creciente endeudamiento del gobierno.
Reportacero
