Baja en precios de oro y plata provoca disminución en ganancias de Fresnillo plc
El margen de EBITDA se redujo a 47,9% desde 52,5% en el primer semestre de 2013, pero sigue siendo robusto.
El flujo de efectivo generado por las operaciones, antes de cambios en capital de trabajo, se redujo en un 32,2% a US $ 336 millones 700 mil dólares en el primer semestre de 2014 como consecuencia de las menores ganancias.
Octavio Alvídrez, director general de Fresnillo plc, dijo «En un entorno de precios desafiante, nuestras operaciones continúan funcionando muy bien a pesar de nuestros resultados financieros para el período se han visto afectados por la baja en los precios del oro y la plata, y por las onzas de oro vendidas más baja que siguió a la suspensión de las operaciones en Soledad-Dipolos y la paralización temporal en Herradura.
Esta última cuestión ha sido resuelta y la producción de oro está volviendo a niveles normales.
«Estamos enfocados en maximizar la eficiencia de nuestras operaciones, el control de costes y la optimización de los grados en Fresnillo, garantizando al mismo tiempo estamos a tiempo y dentro del presupuesto para entregar Saucito II y San Julián. Mientras que los márgenes de EBITDA han disminuido ligeramente, siguen siendo uno de los mejores en la industria, lo que demuestra el éxito que hemos tenido en el control de costos en toda la empresa.
Mientras tanto precios de los metales preciosos han mostrado signos de estabilidad en los últimos meses.
Con un sólido balance, activos de alta calidad y una sólida cartera de proyectos para el crecimiento, continuamos invirtiendo en el negocio para el largo plazo y el pago de dividendos a los accionistas, creando así valor a lo largo de los ciclos».
Los resultados operativos de Fresnillo plc fueron respaldadas por un sólido desempeño en las minas Saucito y Noche Buena, y la reanudación de las operaciones y la puesta en marcha de la planta de lixiviación dinámica en Herradura. Sin embargo, el Grupo continuó enfrentando algunos desafíos tales como menores leyes en las minas Fresnillo y Ciénega.
Para compensar esto, los volúmenes de mineral procesado se incrementaron y las medidas de eficiencia implementadas. Actividades adicionales, tales como consulta externa sobre los ajustes al método de la minería y la realización de la perforación más relleno para aumentar la seguridad de nuestro modelo geológico se están llevando a cabo actualmente y se espera que se estabilice la ley de mineral en la mina Fresnillo.
Resultados financieros del Grupo durante los primeros seis meses de 2014 se vieron afectados negativamente por la disminución de los precios de los metales preciosos que afectan negativamente a medias dado cuenta de los precios de la plata y del oro del Grupo, que se redujo en un 17,9% y 11,5% respectivamente, en comparación con el mismo periodo de 2013 .
También se vieron afectados por los menores volúmenes de venta de oro como resultado de las operaciones suspendidas en Soledad-Dipolos y la interrupción de la producción en la Herradura. El impacto de esto, junto con los precios de los metales preciosos más baja, impulsó los ingresos ajustados por 23,6% a US $ 750,4 millones.
El costo de ventas disminuyó un 6,1% en comparación con el primer semestre 2013, como resultado de los costos de producción ajustada más baja, que más que compensados por la mayor depreciación y el efecto adverso de los costes improductivos registrados en Minera Penmont.
La disminución de 14,1% en los costos de producción ajustados a EE.UU. 291,3 millones dólares se explicó principalmente por: i) no gastos realizados, en Soledad-Dipolos; ii) menores costos de producción variables en Herradura; iii) el impacto favorable de la devaluación de 4.4% de la / US dólar peso mexicano medio de contado; y iv) eficiencia alcanzado en algunas de nuestras minas.
Estos factores fueron parcialmente mitigados por el aumento de los costos relacionados con la puesta en marcha de la planta de lixiviación dinámica y costos más altos asociados con el aumento de los volúmenes de producción en Noche Buena, Saucito, Ciénega y Fresnillo; así como los precios unitarios más altos de diesel, contratistas y personal.
El costo por tonelada disminuyó en Fresnillo y Ciénega en el primer semestre del año, lo que refleja el efecto positivo de nuestras iniciativas de reducción de costos y economías de escala que se obtienen en estas minas subterráneas.
Sin embargo, el costo por tonelada en Herradura aumentó principalmente debido a los mayores costos de producción reinicio naturales en comparación con las operaciones de capacidad plena ininterrumpidas en el primer semestre de 2013.
El costo por tonelada en Noche Buena se vio afectada por el personal superior y los costos de mantenimiento asociados a la sustitución de los contratistas por los trabajadores sindicalizados se trasladó a Noche Buena de la mina Soledad-Dipolos suspendido. Además, los mayores costos naturales asociados a la puesta en marcha inicial de la expansión aún más el coste impactada por tonelada. Sin embargo, este efecto se revertirá una vez corridas de producción a plena capacidad.
La utilidad bruta disminuyó en un 43,1% a US $ 295.100.000 en el primer semestre 2014, como resultado de los factores mencionados anteriormente.
Los gastos de exploración registrados en la cuenta de resultados fue de US $ 69,0 millones, lo que representa una disminución de 39,9% en comparación con el primer semestre de 2013.
Esto estaba de acuerdo con la decisión del Grupo de reducir los gastos de exploración a la luz de las condiciones actuales del mercado. Se cumplirán los objetivos de exploración para el año a medida que intensificamos la campaña de perforación en la segunda mitad del año, pero esperamos hacerlo ligeramente por debajo del nivel del presupuesto de US $ 225 millones.
Intersecciones de perforación prometedores se han obtenido sobre todo a San Ramón, en el distrito Ciénega, Sur venas en Fresnillo, Cardones en Guanajuato y Pilarica, donde el aumento de recursos se prevé en el proyecto de fin de año. Además, pruebas metalúrgicas y las evaluaciones económicas preliminares están en curso en los proyectos Orisyvo, Candameña y Lucerito.
El EBITDA disminuyó un 33,3% en comparación con el primer semestre de 2013 como consecuencia de la menor utilidad bruta que fue parcialmente atenuado por la reducción de los gastos de exploración. El margen de EBITDA se redujo a 47,9% desde 52,5% en el primer semestre de 2013, pero sigue siendo robusto.
La revalorización positiva del Silverstream afectado los resultados financieros del Grupo por 47,3 millones de dólares debido a los precios más altos de plata hacia adelante, menores tasas de interés (LIBOR) y onzas de plata más altos vendidos durante el período. En contraste, un estadounidense 112.500.000 dólares de pérdida se registró en el primer semestre de 2013.
El beneficio neto para el período fue de US $ 137,1 millones, una disminución de 22,5% en comparación con el primer semestre de 2013, mientras que el beneficio atribuible a los accionistas del grupo ascendió a US $ 130,1 millones, lo que representa un 10,1 % disminución respecto al mismo periodo de 2013.
El flujo de efectivo generado por las operaciones, antes de cambios en capital de trabajo, se redujo en un 32,2% a US $ 336,700,000 en el primer semestre de 2014 como consecuencia de las menores ganancias.
Capital de trabajo aumentó 35.0% a $ 71.5 millones, lo que se debió principalmente a un aumento en el volumen de dore vendido a Met-Mex en los últimos tres meses del período de trabajo, y también de mayores inventarios en los patios de lixiviación en Herradura y Noche Buena.
En la primera mitad de 2014, los gastos de capital ascendieron a US $ 212,0 millones, una disminución de 34,6% en comparación con el mismo período de 2013.
Inversiones
Las inversiones incluyeron la construcción de los proyectos Saucito II y San Julián, compra de componentes para equipos móviles en Herradura y Fresnillo , trabajos de desarrollo en Saucito y Ciénega, y la construcción de patios de lixiviación en Noche Buena.
El Grupo mantiene un balance sólido. Efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo (en conjunto definen como «fondos de corto plazo») a partir de junio 2014 ascendieron a US $ 1,164.3 millones, una disminución de 7,0% en comparación con el cierre del ejercicio 2013 el efectivo y equivalentes de efectivo de US $ 1,251.7 millones. Teniendo en cuenta los recursos de corto plazo por US $ 1,164.3 millones, los EE.UU. $ 795.3 millones de bonos y préstamos de Newmont de 41.5 millones de dólares, el efectivo neto de Fresnillo es de US $ 327.5 millones.
Aunque el 2014 dividendo se adelantó y pagó en noviembre de 2013, la Junta Directiva ha declarado un dividendo especial de 5,0 centavos de dólar por acción de una sola vez, equivalente a 36,8 millones de dólares pagaderos el 11 de septiembre de 2014 para los accionistas en el registro como en 15 de agosto 2014 Esta decisión fue tomada después de una revisión exhaustiva de la Sociedad y la situación financiera del Grupo, asegurando que el grupo está en condiciones de cumplir con sus actuales y futuras necesidades financieras, incluyendo sus proyectos de desarrollo y exploración.
Además, al hacer su recomendación, la gestión y la Junta tomó en consideración que el oro y la plata los precios se han mantenido en niveles suficientemente altos más de la mitad y que la inflación de costes se ha contenido, permitiendo a la compañía seguir generando márgenes de beneficios saludables y una buena niveles de flujo de caja.
Debe tenerse en cuenta que la política de dividendos existente de Fresnillo plc permanece en el lugar que tiene en cuenta la rentabilidad del negocio y el crecimiento subyacente de los ingresos, así como nuestros requerimientos de capital y los flujos de efectivo, mientras que el mantenimiento de un nivel adecuado de cobertura de dividendos. Reiterar la política, un dividendo total de entre 33 y 50 por ciento de los beneficios después de impuestos se paga cada año en la proporción aproximada de un tercio a pagar en concepto de dividendo a cuenta, de dos tercios para ser pagados como dividendo complementario.
Crecimiento
Fresnillo plc siempre ha mantenido un enfoque disciplinado para un crecimiento rentable mediante la inversión continua en su sólida cartera de proyectos y prospectos. Después de concluir la construcción de la Planta de Lixiviación dinámica y después de su exitosa puesta en marcha, el trabajo en la construcción de los proyectos Saucito II y San Julián se mantuvo en el tiempo y en presupuesto.
Durante los primeros seis meses de 2014 un avance significativo se logró en la construcción de la planta de beneficio y desarrollo trabaja en Saucito II. Se espera que este proyecto esté concluido en el cuarto trimestre de 2014 y producirá un promedio de 8,4 millones de onzas de plata y 35.000 onzas de oro por año a plena capacidad.
Por otra parte, la construcción de la planta de lixiviación en el proyecto San Julián comenzó y las obras de ingeniería de detalle continuó por la planta de flotación. Esta $ 515,0 millones proyecto de plata y oro de Estados Unidos sigue en camino de comenzar a operar en el segundo semestre de 2015, con una producción media esperada de 10,3 millones de onzas de plata y 44.000 onzas de oro por año, una vez a pleno rendimiento.
Perspectivas
Fresnillo plc siempre ha adoptado una postura conservadora y largo plazo. Una sólida cartera de minas y proyectos de desarrollo que producen rendimientos incluso en un entorno de bajo precio de los metales junto con estricto control de costes, nos permite equilibrar resultados rentables con un crecimiento sostenible.
Sin embargo, se espera que un cierto grado de volatilidad en los precios de los metales preciosos a permanecer, causada por el aumento de los riesgos geopolíticos en países como Ucrania, Irak e Israel y por la especulación de las dificultades económicas en la zona euro y la probabilidad de que el interés de la Reserva Federal de Estados Unidos cada vez mayor las tasas en el futuro cercano.
Vamos a seguir centrándose en la excelencia operativa, la inversión en iniciativas de productividad y reducción de costos y el fortalecimiento de nuestra línea de crecimiento. Sin embargo, vamos a dar prioridad a la optimización de la producción de la mina Fresnillo y para concluir los proyectos Saucito II y San Julián en el tiempo y en presupuesto. Estamos seguros de que por ser consistente en la ejecución de nuestra estrategia de creación de valor, Fresnillo plc será capaz de entregar resultados sólidos para sus grupos de interés.
