INDICADORES

 El oro cerró la semana, cotizando en 1,928.91 dólares por onza, ganando 5.23% y tocando un máximo de 1,930.8 y un mínimo de 1,844.26 dólares por onza. El oro superó el nivel psicológico de 1,900 dólares por onza durante la sesión del viernes al ganar 3.21%, su mayor incremento diario desde el 17 de marzo, con el inicio del desorden bancario en Estados Unidos.

Las presiones al alza ahora se deben al conflicto en Israel, que aumentó la aversión al riesgo global y elevó la demanda por oro como activo refugio. Cabe destacar que el viernes funcionarios de Naciones Unidas dijeron que Israel pidió la evacuación de 1.1 millones de personas que viven en el norte de Gaza en las próximas 24 horas, algo que mencionan es imposible. Por su parte, el grupo paramilitar respaldado por Irán, Hezbollah, señaló estar preparado para tomar acciones contra Israel en el momento adecuado.

Otro factor que apoyó el aumento en el precio del oro fue la expectativa de que la Reserva Federal mantendrá la tasa de interés sin cambios en el anuncio de política monetaria del 1 de noviembre. Cabe destacar que oficiales de la Fed han comentado que los incrementos a la tasa de interés en el mercado secundario reducen la necesidad de más aumentos, mientras tanto en las minutas de la Fed se mencionó que deberán “proceder con cuidado”. Sin embargo, la inflación de septiembre en Estados Unidos se ubicó por encima de las expectativas del mercado, en una tasa anual de 3.7%.

Por su parte, los metales industriales cerraron la semana con pérdidas, con el aluminio, el cobre, el zinc y el níquel cayendo 1.79%, 1.20%, 2.51% y 0.19%. Además del aumento en la aversión al riesgo, las presiones a la baja se debieron a la expectativa de que la demanda de China sigue siendo débil.

El crecimiento económico de China se ha desacelerado de manera significativa, lo que ha llevado al gobierno a imponer estímulos para impulsar la actividad económica. Cabe destacar que el gobierno de China planea impulsar el déficit  por arriba del 3% del PIB para incentivar la actividad económica y alcanzar su meta de crecimiento oficial del 5%. Asimismo, se teme que se agrave la crisis inmobiliaria del país, lo que podría debilitar la demanda por metales industriales, pues Country Garden Holdings Co., un desarrollador inmobiliario en China, advirtió que tal vez no pueda cumplir con los pagos de la deuda extraterritorial. Country Garden tiene cuatro veces más proyectos que China Evergrande Group.

Asimismo, los commodities agrícolas cerraron la semana con ganancias, con el precio del maíz, del trigo y la soya elevándose 0.41%, 2.02% y 1.26%, respectivamente, a 4.94, 5.79 y 12.82 dólares por bushel. Las presiones al alza se debieron al riesgo de una menor oferta global.

En la semana, se publicó el reporte mensual de las Estimaciones de Oferta y Demanda Agrícola Mundial (WASDE, por sus siglas en inglés) del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), el cual destacó:

 1.               Para el caso del maíz, el WASDE estimó que los inventarios en Estados Unidos 4.95% a 2.11 mil millones de bushels, mientras que la producción del periodo 2023-2024 cayó 0.46% a 15.06 mil millones.

 2.               A nivel global, las estimaciones de inventarios de maíz cayeron 0.51% a 312.4 mil toneladas métricas.

3.               Para la soya, el WASDE estimó que la producción en Estados Unidos del periodo 2023-2024 cayó 1.01% a 4.10 mil millones de bushels.

4.               A nivel global, las estimaciones de inventarios de la soya cayeron 3.04% a 115.62 mil toneladas métricas, mientras que la producción cayó 0.46% a 399.5 mil toneladas.

 5.               Para el trigo, las estimaciones de inventarios a nivel global de trigo cayeron 0.19% a 258.13 mil toneladas métricas, mientras que la producción cayó 0.50% a 783.43 mil toneladas.

Asimismo, se teme que el clima seco en Argentina y Australia pueda reducir la cosecha del grano. Mientras tanto, el gobierno de Ucrania dio a conocer que las exportaciones de cereales han bajado un 27.8% a 6.92 millones de toneladas en lo que va de la temporada julio-junio 2023/24. Por su parte, la cosecha de cereales y semillas oleaginosas de 2023 de Ucrania, ha sido de 46.7 millones de toneladas, en donde se incluye 22.2 millones de toneladas de trigo. 

El WTI cerró la semana cotizando en 87.70 dólares por barril, ganando 5.93%, tocando un máximo de 87.83 y un mínimo de 82.31 dólares por barril. Las presiones al alza para el precio del petróleo se deben al conflicto en Israel. Cabe destacar que hoy viernes el WTI ganó 5.78%, pues funcionarios de Naciones Unidas dijeron que Israel pidió la evacuación de 1.1 millones de personas que viven en el norte de Gaza en las próximas 24 horas, algo que mencionan es imposible.

Si bien, es posible que la aversión al riesgo se incremente, sobre todo si Estados Unidos e Irán entran directamente al conflicto, el mercado se encuentra lejos de una crisis petrolera como la de 1973, pues es poco probable que la OPEP imponga un embargo. Todo indica que el resto de los países árabes no tienen la intención de participar en el conflicto.

El precio del gas natural de Europa cerró la semana cotizando en 53.982 euros por megavatio hora, con un incremento de 41.20% en la semana. En la semana, el gas natural europeo tocó un máximo de 56.100 euros por megavatio hora, nivel no visto desde el 8 de febrero. Las ganancias se deben al riesgo de una menor oferta en el continente europeo debido a:

1.               El conflicto en Israel, ya que el gobierno de Israel ordenó a Chevron detener la producción en una plataforma en el Mar Mediterráneo, ya que el conflicto armado representa un riesgo para la infraestructura y seguridad del país.

2.               Los trabajadores de las plantas de GNL Gorgon y Wheatstone de Chevron en Australia votaron el 6 de octubre a favor de reiniciar la huelga que había terminado el 22 de septiembre.

3.               El gasoducto en el Mar Báltico Finlandia-Estonia sufrió un sabotaje el fin de semana previo. Aunque la ruptura del gasoducto no fue alarmante, planteó dudas sobre la seguridad del suministro justo antes de que llegue el invierno.

Cabe mencionar que la Agencia Internacional de Energía destacó que Europa puede enfrentar escasez de gas en el escenario de un invierno muy frío.