INDICADORES

El oro cerró la semana, cotizando en 1,979.24 dólares por onza, ganando 2.40% y tocando un mínimo de 1,908.26 y un máximo de 1,997.22 dólares por onza, no visto desde el 15 de mayo. Esta es la segunda semana consecutiva en la que el oro gana terreno, acumulando un aumento de 8.01%, en ese periodo.

Las presiones al alza se deben al aumento en la demanda por el metal precioso como activo refugio, pues continúa la aversión al riesgo por la situación en Medio Oriente. Hay que mencionar que en la semana se intensificó el conflicto entre Israel y Hamás, debido al bombardeo a un hospital en Gaza, lo que reduce la posibilidad de un acuerdo diplomático. Si bien Israel ha negado responsabilidad en el ataque, Líbano, Jordania, Libia, Yemen, Túnez, Marruecos, Turquía e Irán le han adjudicado la responsabilidad, llevando al gobierno de Irán a pedir un boicot a Israel y poner un embargo petrolero.

De hecho, el ministro de Defensa israelí, Yoav Gallant, dijo que espera una “guerra larga” contra Hamás., mientras que el Ministro de Asuntos Exteriores iraní mencionó que el tiempo para soluciones políticas se está acabando. La escalada en el conflicto armado y la posibilidad de que se extienda a otros países de la región representa un riesgo para las cadenas de suministro, la producción de petróleo, el crecimiento económico y la estabilidad financiera.

Por ahora, se han dado a conocer ataques en Siria y en Iraq, que posiblemente están relacionados al Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán, que han prometido atacar a las tropas estadounidenses como consecuencia de los ataques de Israel en Gaza. Además, el ejército de Israel realizó ataques a objetivos de Hamás en la Franja de Gaza y además bombardearon operaciones de Hezbollah en Líbano, cerca de la frontera con Israel. Por su parte, el ejército de Estados Unidos dijo que interceptó misiles en el Mar Rojo que se dirigían a Israel, lanzados por rebeldes hutíes en Yemen.

Otro factor que apoyó las ganancias del oro, fue la expectativa de que la Reserva Federal no hará aumentos adicionales a la tasa de interés, ante los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien dijo que los funcionarios procederán con cuidado mientras consideran el camino de la política monetaria. Adicionalmente, el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, mencionó esta mañana que respalda mantener la tasa sin cambios y que tiene información de que la inflación se está moderando más rápido de lo esperado.

Los conflictos en el Medio Oriente y la posibilidad de una escalada también llevaron al precio del petróleo a cerrar la semana con ganancias, pues se teme que pueda reducirse la oferta. El WTI cerró la semana cotizando en 88.75 dólares por barril, aumentando 1.21%, tocando un máximo de 90.78 dólares por barril. Esta es la segunda semana en la que el petróleo gana terreno, acumulando un aumento de 7.20% en ese periodo.

Asimismo, las presiones al alza en la semana se debieron a que la demanda por petróleo sigue siendo amplia, algo que se puede observar en el reporte semanal de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés), que publicó que los inventarios en la semana que finalizó el 13 de octubre cayeron en 4.5 millones de barriles. Adicionalmente, la EIA reportó que los inventarios en Cushing Oklahoma, terminal de entrega del New York Mercantile Exchange, cayeron a 21 millones de barriles, su nivel más bajo desde octubre del 2014. La caída en los inventarios fue causada principalmente por el aumento de las exportaciones de 72.8% a 5.3 millones de barriles diarios. Mientras tanto, los inventarios de gasolina cayeron 2.37 millones de barriles, ante un aumento en la demanda implícita de 4.2% a 8.94 millones de barriles diarios.

Sin embargo, las ganancias fueron limitadas debido a: 1) el gobierno de Estados Unidos suspendió oficialmente las sanciones contra Venezuela, 2) la OPEP no planea tomar ninguna acción inmediata a la propuesta de Irán de poner un embargo de petróleo a Israel y 3) funcionarios del Banco Central de Rusia mencionaron que la OPEP+ puede considerar un aumento de la producción a principios de 2024, aunque el viceprimer ministro ruso, Alexander Novak, dijo que todavía es demasiado pronto para hablar de ello.

Por su parte, el precio del gas natural de Estados Unidos cayó 9.58%, ubicándose en 2.926 dólares por millón de BTU, mientras que el precio del gas natural TTF de Europa cerró la semana cotizando en 51.112 euros por megavatio hora y perdió 5.32%. Los precios del gas natural cayeron, ya que los pronósticos del clima siguen mostrando que se esperan temperaturas templadas en Europa y Estados Unidos, mientras que los inventarios en ambas regiones permanecen amplios.

Por su parte, los metales industriales cerraron la semana con resultados mixtos, con el precio del aluminio y el zinc perdiendo 0.82% y 0.33%, respectivamente, cotizando en 2,181.5 y 2,438 dólares por tonelada métrica, mientras que el cobre y el níquel ganaron 0.05% y 0.23% y cerraron la semana cotizando en 7,879.76 y 18,588 dólares por tonelada métrica. Las presiones al alza se debieron a una mejor expectativa en torno a la demanda de China, para la construcción de infraestructura.

Las perspectivas para el crecimiento económico de China el resto del año siguen siendo desafiantes. Cabe destacar que continúa la crisis inmobiliaria en el país y se espera que la compañía Country Garden Holdings Co. sea declarada en incumplimiento, ante un impago de intereses de bonos en dólares. Country Garden es uno de los constructores más endeudados del mundo, con un total de 186 mil millones de dólares de pasivos. Asimismo, los precios de las viviendas en China cayeron 0.3% en septiembre, con respecto al mes anterior. La caída en los precios se produjo aun cuando las principales ciudades implementaron medidas para estimular el mercado.

Asimismo, los commodities agrícolas cerraron la semana con ganancias, con el precio del maíz, del trigo y la soya elevándose 0.46%, 0.78% y 1.72%, respectivamente, a 4.95, 5.84 y 13.02 dólares por bushel. Las presiones al alza se deben a:

El Consejo Internacional de Cereales (IGC, por sus siglas en inglés) informó que la producción mundial de granos en la actual temporada 2023-2024 se reducirá ante las malas cosechas de maíz y cebada. De acuerdo con el IGC la producción mundial de cereales será de 2.29 mil millones de toneladas, ya que la producción de maíz será de 1.21 millones, por debajo del 1.22 mil millones estimado el mes anterior.

1. Las sequías severas en Brasil, que pueden limitar la cosecha de maíz y soya.
2. La situación del trigo en Argentina continúa empeorando a medida que se prolonga la sequía. De acuerdo con la Bolsa de Cereales de Buenos Aires 47% del trigo se encuentran ahora en condiciones de malas a muy malas.
3. India aumentó el precio de compra de trigo de la nueva temporada en 7%, lo que hace pensar que el país podría tener escasez en la oferta.
4. La venta de 132 mil toneladas de soya estadounidense a China para el periodo 2023-2024.
5. El reporte semanal de exportaciones netas del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) correspondientes al periodo entre el 6 y el 12 de octubre. De acuerdo con el USDA, las exportaciones netas de soya en ese periodo aumentaron en 29.82% a 1.37 millones de toneladas métricas, mientras que para el trigo las exportaciones aumentaron 1.69% a 662.7 mil toneladas.