La Balanza Comercial disminuyó su déficit en 2025.- HR Ratings

29 de enero de 2026.- En términos de los Últimos Doce Meses (UDM) se registró un superávit comercial de $362 millones de dólares que contrasta con los déficits observados en los últimos tres años.

En 2024, el déficit UDM a diciembre se ubicó en $18,125 millones, mientras que en 2023 fue de $12,433 millones de 2023 y en 2022 de $28,650 millones.

Contrario a lo que se esperaba por la incertidumbre comercial derivado de las tarifas arancelarias del presidente Trump, las exportaciones mexicanas registraron un desempeño positivo durante 2025, especialmente en la industria manufacturera.

Las exportaciones manufactureras crecieron 10.0% respecto al año pasado (línea azul), contagiadas por el dinamismo en las exportaciones distintas a las automotrices que incrementaron 17.4% en el año.

Al interior de estas, destaca el desempeño de las exportaciones de equipo de cómputo, comunicación, accesorios electrónicos y otros.

Por el contrario, las exportaciones automotrices se vieron afectadas a raíz de la imposición del arancel de 15% impuesto a los autos armados en México y cayeron 3.7% en el año, después de cuatro años de avances en el sector.

Por parte de las importaciones totales, estás sufrieron un crecimiento acumulado anual de 4.7%, apoyado por los avances en las importaciones de bienes intermedios (+8.2% anual como resultado de la mayor demanda proveniente del sector manufacturero y las exportaciones) y de las de bienes de consumo (+2.7% anual), lo que en parte consideramos estuvo apoyado por la apreciación del tipo de cambio Peso MXN/ Dólar EUA con una apreciación real anual de 13.5% en 2025.

En contraste, las importaciones de bienes de capital retrocedieron 8.3% anual, relacionado con la debilidad del sector productivo debido a la caída en los niveles de inversión.

Esto posiblemente sea reflejo de la mayor cautela por parte del sector privado con relación a la certidumbre comercial y las condiciones adecuadas para el crecimiento económico.

En términos trimestrales, la balanza comercial registró un superávit de $345 millones en el cuarto trimestre de 2025 (4T25) con cifras ajustadas por estacionalidad.

Este flujo resultó positivo respecto al observado al cierre del 3T25 cuando se registró un déficit de $865 millones de dólares y también al déficit observado en el 4T24 de $1,692 millones.

En este sentido, en tres de los cuatro trimestres de 2025 se observaron flujos positivos. El cambio en el déficit respecto al trimestre previo se debió a que las exportaciones no petroleras (+6.4% t/t), y especialmente las relacionadas con otras industrias manufactureras distintas a las automotrices (+9.7% t/t), que representan el 68.2% de las exportaciones no petroleras, crecieron a un ritmo acelerado en los últimos tres meses del año.

A su vez, las exportaciones mineras (+19.4% t/t) tuvieron su mejor desempeño trimestral desde junio (+20.4% t/t), no obstante, estas apenas representan el 2.3% de las exportaciones totales.

Respecto a las exportaciones automotrices, estas cayeron por segundo trimestre consecutivo al retroceder 0.9% t/t.

Por su parte, las importaciones totales aceleraron (+5.4% t/t), aunque en menor magnitud respecto a las exportaciones. Al interior, las importaciones petroleras crecieron 4.4% en el último trimestre del año, mientras que las no petroleras aumentaron en 5.4% t/t como resultado del incremento en las importaciones de bienes intermedios (+6.3%) y de bienes de consumo (+5.9%).

Adicionalmente, es importante considerar que el valor agregado nacional en las partes y piezas manufacturadas registró un ligero incremento respecto al año anterior.

Finalmente, sobresale que, a pesar de la incertidumbre comercial en 2025, México se continúa posicionando como el principal socio comercial de Estados Unidos, al alcanzar 15.4% de participación en las importaciones.

Por otro lado, China y Canadá registraron un retroceso en sus participaciones, lo cual fue absorbido por los países fuera del top cinco de socios comerciales, que en 2024 representaron una participación total de 45.0% a 50.8% en 2025.

Reportacero