29 de julio de 2020.- PEÑOLES no sufrió una caída pronunciada en su producción, a pesar de que la minería no fue considerada una actividad esencial al inicio de la contingencia sanitaria, sólo hasta finales de mayo se le permitió reiniciar sus operaciones.
Los resultados de Peñoles superaron las expectativas, los ingresos se colocaron 3.3% arriba de lo anticipado por el consenso y la uafida +40.3%, no obstante, la emisora registró una pérdida neta mayor a la prevista ($158.1 millones de dólares vs $56.1 millones de dólares del consenso), por el registro de un deterioro de activos y una mayor provisión por concepto de impuestos diferidos.
Con cifras en dólares los ingresos disminuyeron 15.0%. La caída fue provocada por menores volúmenes vendidos de metales y concentrados, que fue compensada sólo parcialmente por los precios de los metales, favorables en metales preciosos pero desfavorables para el zinc, plomo y cobre.
En el trimestre los volúmenes vendidos bajaron -21.3% en el oro, -10.5% en la plata, -14.4% en el zinc y -19.0% en el plomo; mientras que los precios aumentaron 30.6% en el oro, 11.4% en la plata y disminuyeron -29.1% en el zinc y -11.5% en el plomo.
En las operaciones mineras la producción de oro y la de plata bajaron 14.9% y 4.6%, respectivamente, debido a las limitaciones en su operación por la contingencia del coronavirus y a una menor ley esperada.
Por su parte, la producción de zinc y plomo crecieron +4.0% y +5.0% por mejores leyes y un mayor volumen de mineral beneficiado. La producción metalúrgica de oro cayó 19.9%, mientras que la de plata (+0.2%), plomo (-2.4%) y zinc (+3.4%) se mantuvieron relativamente estables.
A pesar de los menores ingresos, la uafida aumentó 44.7% con cifras en dólares; el margen uafida se colocó en 28.6%, lo que significó un incremento de 11.8 puntos porcentuales.
En el trimestre la disminución de 15.0% en ingresos fue acompañada de una reducción de 27.3% en los costos y gastos excluyendo depreciación.
La baja en costos se explica por una reducción de 43.7% en el costo del metal por menores compras de concentrados y otros materiales a terceros, menores costos de producción (-9.8%) y menores gastos generales (-26.0%).
La deuda neta aumentó 14.2% en la comparación interanual y bajó 5.0% frente al trimestre previo, la razón deuda neta a uafida se colocó en 2.8x.
“Debido a los resultados operativos mejores de lo esperado y el reciente repunte del precio de los metales preciosos, en particular la plata, hemos puesto en revisión nuestra recomendación previa”, indicó Vector Casa de Bolsa.
Reportacero
