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Prevé Worldsteel contracción de 2.3% en demanda de acero en 2022

19 de octubre de 2022.- Worldsteel publicó hoy su Perspectiva a corto plazo de Octubre de 2022.

La Asociación Mundial del Acero, Worldsteel, ha publicado hoy una actualización de su Short Range Outlook (SRO) para 2022 y 2023. Worldsteel prevé que la demanda de acero se contraerá un 2.3 % en 2022 hasta alcanzar las 1,796.7 Mt tras aumentar un 2.8 % en 2021.

La demanda de acero en 2023 experimentará una recuperación del 1.0 % hasta alcanzar los 1,814.7 Mt. El pronóstico actual representa una revisión a la baja del pronóstico anterior, lo que refleja la repercusión de la inflación persistentemente alta y el aumento de las tasas de interés a nivel mundial.

La alta inflación, el ajuste monetario y la desaceleración de China contribuyeron a un difícil 2022, pero se espera que la demanda de infraestructura aumente ligeramente la demanda de acero en 2023.

Al comentar sobre las perspectivas, Máximo Vedoya, director ejecutivo de Ternium y presidente del Comité Económico de Worldsteel, dijo:

“La economía mundial se ve afectada por la inflación persistente, el endurecimiento monetario de EUA, la desaceleración económica de China y las consecuencias de la invasión de Ucrania por parte de Rusia.

“Los altos precios de la energía, el aumento de las tasas de interés y la caída de la confianza han llevado a una desaceleración en las actividades de los sectores que utilizan acero.

“Como resultado, nuestro pronóstico actual para el crecimiento de la demanda mundial de acero se ha revisado a la baja en comparación con el anterior. La perspectiva para 2023 depende del impacto del endurecimiento de las políticas monetarias y la capacidad de los bancos centrales para anclar las expectativas de inflación.

“En particular, la perspectiva de la UE está sujeta a un mayor riesgo a la baja debido a la alta inflación y la crisis energética que se han visto exacerbadas por la guerra entre Rusia y Ucrania”.

General

El entorno económico mundial se ha deteriorado significativamente en 2022 a medida que el riesgo de inflación se materializó por completo junto con otros vientos en contra importantes, a saber, la guerra entre Rusia y Ucrania y los bloqueos de China.

La guerra entre Rusia y Ucrania exacerbó la presión inflacionaria provocada por los desequilibrios de oferta y demanda posteriores al confinamiento, ya que la guerra interrumpió el suministro de energía y alimentos e intervino en la normalización de las cadenas de suministro.

En particular en Europa, donde la dependencia del suministro de gas ruso es alta, las actividades económicas, así como la confianza, se ven gravemente afectadas por la crisis energética.

Las agresivas subidas de tipos de interés de la Fed y la fortaleza del dólar estadounidense están impulsando los riesgos de recesión en EUA y tendrán un efecto dominó en el resto del mundo a través de salidas de capital en las economías emergentes, aumentando la tensión financiera de los países endeudados y los consumidores.

El aumento de las tasas de interés y la alta inflación afectarán la inversión y el gasto del consumidor, y perjudicarán a los sectores intensivos en acero, como la construcción, la maquinaria y los bienes de consumo duraderos.

Los problemas de la cadena de suministro se aliviaron un poco en 2022, pero continuaron restringiendo las actividades de producción a medida que surgieron nuevas interrupciones.

Suponiendo que la guerra no termine pronto y que China continúe manteniendo su estricta política de contención de COVID por el momento, los cuellos de botella en el suministro no se disiparán por completo, a pesar de la desaceleración de la demanda.

La incertidumbre sigue siendo elevada para la economía mundial y el balance de riesgos está sesgado en gran medida a la baja. Entre ellos se encuentran el efecto del endurecimiento monetario, la continuación de la inflación, la dirección de la economía china y su política COVID, la posible crisis de suministro de gas en Europa y el agravamiento de la guerra ruso-ucraniana con consecuencias inesperadas.

China

La recuperación de la demanda de acero de China a fines de 2021 se revirtió en el segundo trimestre de 2022, ya que los repetidos bloqueos por el COVID llevaron a un enfriamiento drástico de la economía china.

La caída en el mercado inmobiliario se ha profundizado, con la inversión en bienes raíces desacelerándose a su peor nivel en 30 años.

Todos los principales indicadores del mercado inmobiliario están en territorio negativo, con la superficie en construcción contrayéndose por primera vez en su historia moderna.

A pesar de los esfuerzos del gobierno para impulsar el mercado inmobiliario, no se espera un cambio importante ya que la confianza de los compradores sigue siendo débil debido a las estrictas medidas de COVID y las quiebras de los desarrolladores.

La inversión en infraestructura se está recuperando debido a las medidas gubernamentales y brindará cierto apoyo a la demanda de acero a fines de 2022 y 2023. Sin embargo, mientras el sector inmobiliario permanezca deprimido,

La demanda de acero en China se contrajo un 6.6 % en los primeros ocho meses de 2022. Durante todo el año, es probable que la demanda de acero caiga un 4.0% con el bajo efecto base de la segunda mitad de 2022.

En 2023, nuevos proyectos de infraestructura y una leve recuperación del mercado inmobiliario podría evitar una mayor contracción de la demanda de acero.

Se espera que la demanda de acero en 2023 se mantenga estable bajo el supuesto de que se introducirán pequeñas medidas de estímulo nuevas y las medidas de bloqueo se eliminarán en gran medida a finales de 2022.

Existen importantes riesgos a la baja si no se cumplen estos supuestos. La desaceleración de la economía mundial plantea un mayor riesgo a la baja para China.

Economías avanzadas

La recuperación de la demanda de acero en las economías desarrolladas experimentó un gran revés en 2022 debido a la inflación sostenida y los cuellos de botella duraderos del lado de la oferta.

La guerra en Ucrania ha dado un mayor impulso a la inflación y los problemas de la cadena de suministro.

En particular, la UE se enfrenta a unas condiciones económicas terribles con una alta inflación y la crisis energética.

El sentimiento está disminuyendo y las actividades industriales se están enfriando bruscamente hacia un declive, ya que los altos precios de la energía están obligando al cierre de fábricas.

Se espera que la demanda de acero en la UE se contraiga un 3.5 % en 2022. Dado que no se vislumbra una mejora inmediata en la situación del suministro de gas, la demanda de acero en la UE seguirá contrayéndose en 2023 con un riesgo significativo a la baja en caso de un clima invernal severo o más interrupciones en el suministro de energía.

Los riesgos financieros derivados de las elevadas deudas públicas y el lento crecimiento de China plantean nuevos riesgos a la baja para la UE.

También existen posibles consecuencias a largo plazo para la estructura de la economía y, por lo tanto, para la demanda de acero si las restricciones económicas continúan al nivel actual. Por otro lado, si la guerra entre Rusia y Ucrania termina antes de lo esperado, existe un potencial positivo.

La sostenida y fuerte recuperación deEUA la economía del impacto de la pandemia está llegando a su fin a medida que la Fed persigue aumentos de interés agresivos para contener la inflación.

Se espera que las actividades manufactureras se enfríen considerablemente gracias al entorno económico débil, la fortaleza del dólar y el cambio del gasto de bienes a servicios.

Sin embargo, se espera que el sector automotriz mantenga el impulso positivo gracias a la demanda reprimida y la relajación de las restricciones de la cadena de suministro.

El sector de la construcción tendrá dificultades debido a la relajación del auge de la vivienda y el retraso en la recuperación del sector no residencial debido al aumento del costo de los materiales y las altas tasas de interés.

Sin embargo, la nueva Ley de Infraestructura impulsará considerablemente la inversión en infraestructura, y el aumento de la inversión en el sector energético respaldará el crecimiento de la demanda de acero a pesar del debilitamiento de la economía. General,

La recuperación de la demanda de acero en Japón se debilitó debido a que el aumento del costo de los materiales y la escasez de mano de obra provocaron retrasos en la construcción.

Sin embargo, con el apoyo de los sectores de maquinaria y construcción no residencial, la demanda de acero continuará su recuperación moderada en 2022.

El crecimiento de la industria automotriz con la relajación de las restricciones de la cadena de suministro permitirá una recuperación continua de la demanda de acero en 2023.

La perspectiva de la demanda de acero para Corea del Sur ha empeorado y se espera que disminuya en 2022 debido a la contratación de inversiones y construcción de instalaciones.

La recuperación en 2023 estará liderada por la relajación de los cuellos de botella de la cadena de suministro de automóviles y una perspectiva mejorada para las entregas y la construcción de barcos. Sin embargo, la recuperación de la industria manufacturera será limitada debido a la debilidad de la economía mundial.

Tanto Japón como Corea enfrentan riesgos a la baja debido al empeoramiento de las perspectivas económicas mundiales, ya que sus sectores que utilizan acero tienen una alta exposición a las exportaciones.

La demanda de acero en el mundo desarrollado caerá un 1.7 % y se recuperará un 0.2 % en 2022 y 2023 respectivamente, después de recuperarse un 16.4 % en 2021 tras la caída de la pandemia del 12.3 %.

Economías en desarrollo, excluida China

Muchas economías en desarrollo, especialmente las que importan energía, están experimentando ciclos de inflación y ajuste monetario más agudos que comenzaron antes que las economías desarrolladas. El sector de la construcción se ve afectado por la alta inflación, ya sea directamente a través de las altas tasas de interés y los costos de los materiales, o por la reducción del espacio presupuestario del gobierno para proyectos de infraestructura debido al gasto en medidas de alivio de la inflación.

Aún así, las economías en desarrollo asiáticas de rápido crecimiento como India y ASEAN mantendrán un alto crecimiento, respaldado por la fortaleza estructural de la economía nacional.

A pesar de los vientos en contra a nivel mundial, la demanda de acero de India mostrará un alto crecimiento gracias al fuerte consumo urbano y al gasto en infraestructura, lo que también impulsará la demanda de bienes de capital y automóviles, entre otras cosas.

En la región de la ASEAN , la demanda de acero experimentó un comienzo lento de recuperación de la pandemia, y la recuperación de la construcción se retrasó. Sin embargo, en 2022, la demanda de acero de la región ha mostrado un fuerte crecimiento a medida que los gobiernos impulsan proyectos de infraestructura. Se prevé un crecimiento particularmente fuerte de la demanda de acero en Malasia y Filipinas.

Por otro lado, los países de América del Sur y Central verán una desaceleración importante en la demanda de acero a medida que la región enfrenta los desafíos de un entorno de alta inflación. Además de la alta inflación y el aumento de las tasas de interés a nivel nacional, el endurecimiento monetario de EUA ejercerá una presión adicional sobre los mercados financieros. Tras un repunte excepcional en 2021, la demanda de acero en muchos países de América del Sur y Central experimentará una contracción en 2022, con una reducción significativa de existencias y una desaceleración de la construcción.

En la región MENA , la demanda de acero se mantiene resistente debido a que los países exportadores de petróleo se benefician de los altos precios del petróleo y los megaproyectos de infraestructura en Egipto. Sin embargo, los altos precios del petróleo no han llevado a un aumento importante en los nuevos proyectos de construcción en los países del CCG, ya que los gobiernos están tratando de acumular amortiguadores fiscales.

En Turquía , la depreciación de la lira y la alta inflación están perjudicando sus actividades de construcción, lo que provocó una contracción de la demanda de acero en 2022 y solo un repunte limitado en 2023.

A pesar de las fuertes sanciones impuestas a Rusia, se espera que la demanda de acero se contraiga menos de lo previsto al comienzo de la guerra, principalmente debido a los altos precios del petróleo y las medidas gubernamentales de apoyo a la construcción.

Sin embargo, los sectores de automóviles y maquinaria han experimentado una profunda contracción debido a su alta dependencia de las partes y componentes importados. En 2023, se espera que la demanda de acero experimente una contracción más profunda a medida que las sanciones se vuelvan más severas con el tiempo. La demanda de acero en una Ucrania asolada por la guerra se contrajo más del 50 % en 2022, pero se espera una recuperación parcial en 2023 gracias a las actividades de reconstrucción.

Sectores que utilizan acero

Construcción

La recuperación posterior al cierre en la actividad de la construcción se vio obstaculizada primero por los cuellos de botella en el suministro y luego por el aumento de los costos de los materiales. La actividad de la construcción mundial se enfrenta a nuevos desafíos en los próximos años, ya que las tasas de interés comienzan a subir en muchas regiones por primera vez desde la crisis financiera mundial. La perspectiva de la construcción residencial se ha deteriorado considerablemente debido al aumento de los costos de financiamiento, la disminución del poder adquisitivo y la confianza débil. Por otro lado, a pesar de los vientos en contra, la infraestructura sigue siendo un punto brillante en muchas regiones, ya que los gobiernos se están enfocando en proyectos de infraestructura.

En China, el mercado inmobiliario sigue deprimido y no se espera un fuerte repunte debido a la baja confianza de los compradores. Dado que se esperan algunas medidas de relajación en el mercado inmobiliario, es probable una ligera mejora en 2023. La inversión en infraestructura podría tomar un impulso más positivo ya que el gobierno chino depende de la inversión en infraestructura para respaldar la débil economía.

En EUA, se espera que la nueva Ley de Infraestructura impulse considerablemente la inversión en infraestructura a pesar del deterioro del entorno económico general. El auge de la construcción residencial se está desvaneciendo en medio de los altos costos de construcción, el aumento de las tasas hipotecarias y los elevados precios de las viviendas. El fuerte aumento de las tasas de interés retrasará la recuperación del sector no residencial.

En la UE, las actividades de construcción generalmente se están debilitando en medio de los altos costos de los materiales, la escasez de materiales, el aumento de las tasas de interés y la caída de la confianza. Italia, por su parte, ha experimentado un fuerte crecimiento de la construcción en 2022 gracias a los incentivos gubernamentales, pero las perspectivas futuras son inciertas.

En Japón, los proyectos de ingeniería civil asociados con los programas de prevención de desastres naturales respaldarán la demanda de acero para la construcción.

En India, un fuerte impulso para la infraestructura, incluidos los proyectos de carreteras y metro, seguirá impulsando la demanda de acero. El desarrollo de la infraestructura urbana también impulsará la recuperación del sector residencial.

En toda la ASEAN, los gobiernos se están enfocando en reanudar proyectos de infraestructura retrasados o detenidos. Aún así, el endurecimiento de la política monetaria y el aumento de los costos pueden socavar el crecimiento de la construcción residencial en la región.

México enfrenta una recuperación muy débil en la construcción: no se espera que el sector alcance los niveles previos a la pandemia en 2023. En Brasil, el sector de la construcción también se está desacelerando después de un fuerte desempeño en la primera mitad de 2022.

En los países del CCG, los esfuerzos para amortiguar el presupuesto están retrasando nuevos proyectos a corto plazo, pero los altos precios del petróleo darán lugar a más actividades de construcción en el futuro cercano.

Automotor

La recuperación de la industria automotriz mundial continuó durante la primera mitad de 2022 en medio de los vientos en contra relacionados en gran medida con las restricciones de COVID-19 en China y las persistentes interrupciones en la cadena de suministro. En los EUA, la producción de vehículos ligeros está preparada para un movimiento ascendente continuo siempre que los cuellos de botella en el suministro continúen disminuyendo, incluso cuando el sector manufacturero en general se desacelera considerablemente.

En México, luego de un desempeño débil en 2021, se espera que la producción de automóviles muestre un fuerte crecimiento en 2022 y 2023 gracias al alivio gradual de la escasez de semiconductores. En India, el impulso para la producción de automóviles de pasajeros es fuerte y se espera que se mantenga saludable con libros de pedidos sólidos y una mejora en el suministro de microchips.

En Corea del Sur, se espera que la producción de automóviles muestre un crecimiento a medida que se alivian un poco los bloqueos en China y las interrupciones de la cadena de suministro.

Mientras tanto, en Alemania y Japón, la recuperación se está produciendo a un ritmo más lento, y se espera una mejora más visible en 2023. En Rusia, la producción de automóviles de pasajeros se desplomó con una demanda débil y una escasez cada vez mayor de componentes.

Más recientemente, las interrupciones de la cadena de suministro se están volviendo menos agudas y se espera que la situación mejore aún más en 2023. Sin embargo, el aumento de la inflación y, especialmente, el aumento de los precios de la energía están reduciendo los presupuestos de los hogares, mientras que el aumento de las tasas de interés hace que los automóviles sean menos asequibles. La posible debilidad por el lado de la demanda puede debilitar la recuperación de la producción.

Sin embargo, la producción y las ventas de vehículos eléctricos han ido cobrando impulso, especialmente en China y Europa. En China, la producción de vehículos eléctricos aumentó un 120.0% a 3.28 millones de unidades, lo que representa el 22.5% de la producción total de vehículos en los primeros siete meses de 2022.

 

Reportacero

 

 

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