Reporta Autlán Dls. $22.8 millones de utilidad de operación en 2019
En el cuarto trimestre tuvo una pérdida de operación de $4.5 millones de dólares
28 de febrero de 2020.- Compañía Minera Autlán y Subsidiarias presentó sus resultados financieros y operativos del cuarto trimestre del 2019 (4T19) y del ejercicio 2019 bajo Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF ó IFRS, por sus siglas en inglés).
Resultados y Hechos Relevantes
En el trimestre, se tuvo una pérdida de operación de $4.5 millones de dólares disminuyendo $3.3 millones de dólares en comparación con la cifra del 4T18. En el acumulado del 2019 este rubro alcanzó una utilidad de operación de $22.8 millones de dólares.
Reducción en ventas del 4T19 en línea con condiciones de contracción de la siderurgia nacional
No obstante, los ingresos acumulados en el 2019 alcanzan cifra récord en la última década
Cifra máxima histórica en venta de onzas de oro alcanzando 68,778 Oz Eq
Margen UAFIRDA/Ventas acumulado de 19%
Refinanciamiento de $30 millones de dólares a un mayor plazo de 7 años
Sexta emisión de Certificados Bursátiles quirografarios en el año a menores tasas de interés
Balance sólido y sano apalancamiento neto1 al cierre del año de 1.8 veces
Al cierre del 2019, la producción mundial de acero experimentó un moderado incremento de 3.3% con respecto al año anterior reportando un volumen total de 1,874 millones de toneladas, obteniendo así una nueva cifra récord de producción para la industria siderúrgica.
Sin embargo, el mercado siderúrgico estuvo sometido a mucha volatilidad durante el último trimestre del año, lo que provocó una tendencia de desaceleración en prácticamente todas las regiones del mundo, a excepción de China, India y los Estados Unidos que consiguieron aumentos en sus niveles de producción. En contraste, economías como Japón, Corea del Sur, Alemania y Brasil presentaron menores volúmenes de producción de acero en comparación al año anterior.
De acuerdo con cifras preliminares de la Cámara Nacional de la Industria del Hierro y el Acero (CANACERO), se estima que México produjo alrededor de 18.5 millones de toneladas de acero
líquido en el 2019. Este resultado es equivalente a una caída de 8.5% sobre la producción del 2018, ocasionado por el menor ritmo de crecimiento entre los sectores altamente consumidores
Apalancamiento neto: deuda menos caja entre UAFIRDA últimos doce meses
de acero como la industria automotriz y de la construcción. Particularmente en el 4T19, las reducciones en el consumo nacional de acero y las dificultades que sufrió una importante empresa acerera del país ocasionaron una fuerte caída del 10% en la producción siderúrgica nacional contra el cuarto trimestre del 2018.
En la industria del mineral de manganeso, los precios internacionales se siguieron ajustando en el último trimestre del año por los altos volúmenes de inventarios en puertos chinos que propiciaron un entorno poco favorable para sus cotizaciones. El precio de las ferroaleaciones de manganeso también estuvo sujeto a los cambios macroeconómicos, observando descensos importantes en los mercados europeos y asiáticos. Sin embargo, las cotizaciones en el mercado estadounidense -que son referencia para las aleaciones que comercializa Autlán- conservaron niveles aceptables con moderadas correcciones a la baja durante el último mes del año.
Autlán Energía
La generación de energía en la Central Hidroeléctrica Atexcaco, Pue. de nuestra empresa subsidiaria Compañía de Energía Mexicana, S.A. de C.V. (CEM), se vio afectada por una fuerte sequía en todo el país. En el 2019 se registró el mayor estiaje en la historia de nuestra central.
No obstante, CEM cubrió, durante el cuarto trimestre del 2019, el 27% de los requerimientos totales de energía eléctrica de Autlán Manganeso en sus tres plantas de ferroaleaciones y representó ahorros en costos de energía eléctrica de alrededor de $1.9 millones de dólares en el trimestre.
En adición a lo anterior, los convenios de compra de energía eléctrica (PPA’s) celebrados con diferentes proveedores privados brindaron ahorros en el 4T19 por encima de los $600 mil dólares.
En el acumulado del año, el total de los beneficios que aportó la división de Autlán Energía representaron $8.8 millones de dólares.
Autlán Metallorum
Metales Preciosos
Durante el cuarto trimestre, el precio internacional del oro mostró un desempeño favorable con un crecimiento del 3%. En el 2019, la FED de EUA redujo 75 puntos base la tasa de interés que, junto con la incertidumbre sobre la desaceleración económica a nivel mundial, beneficiaron el precio del metal y lo impulsaron a cotizar en promedio a $1,483 USD/Oz durante el 4T19, ubicándose en los niveles más altos de los últimos tres años logrando un crecimiento del 18% en el año.
En el cuarto trimestre, el volumen de ventas fue de 13,326 onzas equivalentes de oro (Oz Eq) disminuyendo en un 31% contra lo registrado en el mismo periodo del año anterior. Durante el 2019, sin embargo, las ventas totales alcanzaron 68,778 Oz Eq, un 20% adicional comparado contra las 57,396 Oz Eq del año anterior.
Es importante mencionar que los datos de Autlán Metallorum correspondientes al primer semestre del 2018 se mencionan únicamente para fines comparativos y no forman parte integral de los resultados de Autlán de ese periodo ya que su consolidación, acorde con la fecha de su adquisición, surtió efectos a partir del 1 de julio del 2018.
Cifras Relevantes
Adopción del Dólar como Moneda Funcional y de Reporte
En cumplimiento con las normas internacionales de contabilidad (NIIF o IFRS, por sus siglas en inglés), la moneda funcional debe determinarse de acuerdo con la moneda del entorno económico en el cual opera predominantemente la emisora y sus subsidiarias, lo que para el caso de Autlán desde el 2016 es el dólar americano. Por esta situación, las cifras no auditadas aquí reportadas han sido preparadas en esa moneda.
Ventas Netas
En el cuarto trimestre del 2019, las ventas netas de Autlán registraron una disminución de $15.9 millones de dólares comparado con lo reportado en el mismo trimestre del año anterior, llegando a un total de $91.0 millones de dólares.
En el acumulado del año, el renglón de ventas refleja un incremento del 2% contra lo registrado en el 2018. Este incremento se debe principalmente a las mayores exportaciones de nódulos de manganeso, así como la incorporación de las ventas de oro de la División de Autlán Metallorum.
Esta División aportó el 22% de las Ventas Netas en el periodo, validando la estrategia de diversificación de la empresa.
En el 2019, la División de Autlán Energía a través de CEM, inició la venta de electricidad a sus nuevos socios de autoabasto, incrementando aún más la diversificación de nuestros ingresos.
Con este plan de acción arrancamos nuestra participación en una industria de energía limpia y renovable con altas perspectivas de crecimiento en nuestro país.
Costo de Ventas
El costo de ventas del 4T19 sumó $81.2 millones de dólares, alcanzándose una importante disminución del 12% con respecto a lo reportado en el 4T18 y representando un 89% de las ventas contra el 87% del 4T18.
Como dato relevante, la generación de energía de CEM acumulada en el 2019 es la menor que se tiene en registro derivado de la escasez de lluvias en la zona comparado contra los años anteriores. El estiaje que se presentó durante el año fue muy pronunciado y por ende evitó tener mayores ahorros en la línea de costo de ventas.
En el acumulado del año, el costo de ventas registró un monto de $341.9 millones de dólares representando un 81% sobre las ventas. Lo anterior se debe a que los costos de los principales insumos (mineral importado, coque, etc.) no descendieron en la misma proporción (lo hacen con un desfase en el tiempo) que los precios de venta de nuestros productos afectando consecuentemente los márgenes de rentabilidad.
Gastos y Utilidad de Operación
En el 4T19 se tuvieron gastos operativos de $14.4 millones de dólares, mejorando en $1.2 millones de dólares contra lo registrado en el mismo trimestre del año anterior en línea con el plan implementado de ahorros y eficiencias. En el acumulado del año, este reglón representó el 13.2% sobre las ventas.
En el trimestre, se tuvo una pérdida de operación de $4.5 millones de dólares disminuyendo $3.3 millones de dólares en comparación con la cifra del 4T18. En el acumulado del 2019 este rubro alcanzó una utilidad de operación de $22.8 millones de dólares.
Por su parte, el UAFIRDA registró $9.3 millones de dólares en el 4T19, representando un margen del 10.2% sobre las ventas. En el acumulado del año, el UAFIRDA alcanza los $79.3 millones de dólares con un margen sobre ventas del 19%. En este periodo, el UAFIRDA de Autlán Metallorum representó el 34% del total acorde con nuestro plan de diversificación.
Ingresos y Gastos Financieros
El resultado integral de financiamiento (RIF) del cuarto trimestre del 2019 refleja un gasto financiero neto de $15.8 millones de dólares, de los cuales $9.0 millones de dólares se deben a la pérdida en cambios generada por la apreciación del peso en el periodo.
En el acumulado del año del 2019, se registra un gasto neto de $29.8 millones de dólares, comparándose desfavorablemente contra el gasto neto de $20.1 millones registrado en el mismo periodo del año previo.
La apreciación del peso contra el dólar a lo largo del año y especialmente en el último trimestre del 2019 tuvo un impacto en la fluctuación cambiaria, registrando una pérdida acumulada de $5.6 millones de dólares sin representar una salida de efectivo.
Utilidad Neta
En el cuarto trimestre del 2019, se obtuvo una pérdida neta de $20.1 millones de dólares. En el acumulado del año este rubro registró una pérdida neta de $12.2 millones de dólares.
Ventas Netas
En el cuarto trimestre del 2019, las ventas netas de Autlán registraron una disminución de $15.9 millones de dólares comparado con lo reportado en el mismo trimestre del año anterior, llegando a un total de $91.0 millones de dólares.
En el acumulado del año, el renglón de ventas refleja un incremento del 2% contra lo registrado en el 2018. Este incremento se debe principalmente a las mayores exportaciones de nódulos de manganeso, así como la incorporación de las ventas de oro de la División de Autlán Metallorum.
Esta División aportó el 22% de las Ventas Netas en el periodo, validando la estrategia de diversificación de la empresa.
En el 2019, la División de Autlán Energía a través de CEM, inició la venta de electricidad a sus nuevos socios de autoabasto, incrementando aún más la diversificación de nuestros ingresos.
Con este plan de acción arrancamos nuestra participación en una industria de energía limpia y renovable con altas perspectivas de crecimiento en nuestro país.
Costo de Ventas
El costo de ventas del 4T19 sumó $81.2 millones de dólares, alcanzándose una importante disminución del 12% con respecto a lo reportado en el 4T18 y representando un 89% de las ventas contra el 87% del 4T18.
Como dato relevante, la generación de energía de CEM acumulada en el 2019 es la menor que se tiene en registro derivado de la escasez de lluvias en la zona comparado contra los años anteriores. El estiaje que se presentó durante el año fue muy pronunciado y por ende evitó tener mayores ahorros en la línea de costo de ventas.
En el acumulado del año, el costo de ventas registró un monto de $341.9 millones de dólares representando un 81% sobre las ventas. Lo anterior se debe a que los costos de los principales insumos (mineral importado, coque, etc.) no descendieron en la misma proporción (lo hacen con un desfase en el tiempo) que los precios de venta de nuestros productos afectando consecuentemente los márgenes de rentabilidad.
Gastos y Utilidad de Operación
En el 4T19 se tuvieron gastos operativos de $14.4 millones de dólares, mejorando en $1.2 millones de dólares contra lo registrado en el mismo trimestre del año anterior en línea con el plan implementado de ahorros y eficiencias. En el acumulado del año, este reglón representó el 13.2% sobre las ventas.
En el trimestre, se tuvo una pérdida de operación de $4.5 millones de dólares disminuyendo $3.3 millones de dólares en comparación con la cifra del 4T18. En el acumulado del 2019 este rubro alcanzó una utilidad de operación de $22.8 millones de dólares.
Por su parte, el UAFIRDA registró $9.3 millones de dólares en el 4T19, representando un margen del 10.2% sobre las ventas. En el acumulado del año, el UAFIRDA alcanza los $79.3 millones de dólares con un margen sobre ventas del 19%. En este periodo, el UAFIRDA de Autlán Metallorum representó el 34% del total acorde con nuestro plan de diversificación.
Ingresos y Gastos Financieros
El resultado integral de financiamiento (RIF) del cuarto trimestre del 2019 refleja un gasto financiero neto de $15.8 millones de dólares, de los cuales $9.0 millones de dólares se deben a la pérdida en cambios generada por la apreciación del peso en el periodo.
En el acumulado del año del 2019, se registra un gasto neto de $29.8 millones de dólares, comparándose desfavorablemente contra el gasto neto de $20.1 millones registrado en el mismo periodo del año previo.
La apreciación del peso contra el dólar a lo largo del año y especialmente en el último trimestre del 2019 tuvo un impacto en la fluctuación cambiaria, registrando una pérdida acumulada de $5.6 millones de dólares sin representar una salida de efectivo.
Utilidad Neta
En el cuarto trimestre del 2019, se obtuvo una pérdida neta de $20.1 millones de dólares. En el acumulado del año este rubro registró una pérdida neta de $12.2 millones de dólares.
El balance general consolidado al 31 de diciembre de 2019 sigue mostrando la solidez financiera de la empresa al mejorar su generación de flujo de efectivo mediante la optimización del capital de trabajo y con un sano balance que permitió realizar las inversiones necesarias para seguir el proceso de mejora continua de todas las operaciones.
El rubro de Caja presenta una disminución del 4% respecto al cierre del 2018, registrando un saldo de $54.4 millones de dólares. Esta disminución es producto de la reducción de deuda total en el periodo aun considerando el dividendo en efectivo que se pagó durante el segundo trimestre del 2019.
El renglón de Cuentas por Cobrar tuvo una disminución de $5.8 millones de dólares manteniendo un sano comportamiento en el periodo. La disminución obedece al esfuerzo de cobranza para mantener un menor saldo aún y con el crecimiento registrado en ventas.
En el rubro de Inventarios, se observa una disminución del 5%. Esto debido al plan de reducción de inventarios de materia prima, optimizando nuestro capital de trabajo y en respuesta a la disminución que se ha presentado en el precio de algunos insumos importantes.
En el Activo Fijo Neto se muestra una disminución del 6% a causa de una reclasificación de activos arrendados con respecto a la nueva norma contable IFRS 16 que entró en vigor a partir del ejercicio del 2019.
El Crédito Mercantil por $23.8 millones de dólares incluye $10.9 millones de dólares que corresponden a la adquisición realizada en el 2013 de CEM, de la cual se tiene ya un 100% del capital de la empresa. Esta integración nos ha permitido tener un mayor control de uno de los insumos más importantes para la empresa que es la energía eléctrica y en consecuencia una mayor generación de flujo de operación. Asimismo, el monto remanente corresponde a la inversión realizada en Metallorum. Con esta última adquisición dimos un paso importante para fortalecer nuestro portafolio de negocios y dar crecimiento y diversificación a Autlán.
En el Pasivo, Autlán se enfocó a mantener un balance fuerte y mejorar su perfil refinanciando la deuda de corto plazo. Se cubrieron las necesidades de capital de trabajo a través de emisiones de Certificados Bursátiles de corto plazo en la Bolsa Mexicana de Valores, así como con la banca comercial obteniendo mejores costos financieros, manteniendo muy sanos niveles de apalancamiento. La deuda bancaria y bursátil disminuyó en $2.2 millones de dólares. A partir del 2019 entró en vigor la norma contable IFRS 16 la cual denomina los arrendamientos como parte de la deuda, aún y con lo anterior, la razón de apalancamiento Deuda Neta a UAFIRDA del 2019, se situó en 1.8 veces.
El Capital Contable de la empresa al 31 de diciembre de 2019 registró $361.0 millones de dólares, disminuyendo en un 6% debido al resultado del ejercicio y el dividendo pagado a los accionistas durante el año.
Inversiones
Durante el 4T19, el programa de inversiones en Autlán Manganeso se concentró en seguir eficientando las operaciones mineras así como realizar una mayor exploración geológica para incrementar reservas; se avanzó sustancialmente en un proyecto altamente innovador y de tecnología de punta que nos situará como pioneros en el mundo para mejorar la calidad y reducir costos en los nódulos (PROYECTO STEINERT); además de iniciar la fase 1 de la modernización de la planta de Nonoalco para mejorar nuestra competitividad y la calidad de nuestro mineral dirigido a aplicaciones no siderúrgicas. En lo que corresponde a ferroaleaciones, las inversiones se orientaron a mejorar la eficiencia de las plantas mediante reparaciones mayores e incrementos de capacidad, aunado a la instalación y modernización de equipos ecológicos para el mejor manejo de residuos y polvos, fortaleciendo nuestro compromiso ambiental.
En cuanto a Autlán Metallorum, se continuó la inversión en el nuevo patio de lixiviación, que inició operaciones en el primer trimestre del 2020. Con una inversión de $8 millones de dólares, esto dará oportunidad al mayor crecimiento de la mina y una más rápida recuperación de onzas.
La División de Autlán Energía, mantuvo sus esfuerzos en optimizar su eficiencia, mediante completos programas de mantenimiento y la incorporación de equipamiento altamente sofisticado para lograr la automatización con tecnología de punta en todas las operaciones de la Central de Atexcaco.
En resumen, el 2019 fue un año con inversiones importantes en las tres divisiones que acumuladas sumaron un total de $49 millones de dólares, con énfasis en el mantenimiento, exploración y desarrollo de minas, proyectos de automatización y reducción de costos, así como en medio ambiente y comunidades.
Instrumentos financieros derivados
El pasado 7 de diciembre del 2016, CEM, subsidiaria de Autlán, como parte de su contrato de deuda con una institución financiera, tomó una opción de tasa de interés que le permite topar los flujos de intereses generados por el 50% de su deuda a una tasa TIIE del 8.5%. Al 31 de diciembre del 2019 se ejercieron 6 opciones las cuales representaron un beneficio acumulado de $57 mil pesos.
El pasado 27 de diciembre del 2019, Autlán, como parte de su contrato de deuda con una institución financiera, tomó una opción de tasa de interés que le permite topar los flujos de intereses generados por el 50% de esta porción de deuda a una tasa Libor del 1.75%.
En adición, se contrataron instrumentos financieros derivados para cubrir un porcentaje del riesgo de la caída en el precio del oro siendo este parte fundamental de los ingresos de Autlán Metallorum. En el 4T19, se realizaron coberturas con collares de opciones sin costo que generaron una ganancia de $79 mil dólares.
Las medidas tomadas por la empresa sobre este tema, así como su valuación, son detalladas en el reporte denominado “Complemento al Reporte Trimestral”. En el futuro y dada la naturaleza de sus operaciones, Autlán seguirá contratando, cuando convenga, instrumentos financieros derivados como lo ha venido haciendo por años, exclusivamente para evitar impactos en el presupuesto y minimizar los riesgos del tipo de cambio, precios del oro y precios de insumos. Sin embargo, es importante mencionar que las políticas de operación de instrumentos financieros derivados han sido revisadas y ajustadas para evitar en lo posible el impacto negativo que pueden originar estas operaciones a causa de los súbitos cambios en el entorno mundial.
Perspectivas
Los avances en las negociaciones comerciales entre China y los Estados Unidos han influido positivamente para reducir la incertidumbre económica en los mercados internacionales. De este modo, diversos analistas estiman que la economía mundial podría frenar su proceso de desaceleración y comenzar un camino de estabilización en el 2020. Como resultado, el mayor optimismo respecto al panorama internacional puede provocar mejorías en el PIB mundial, así como en los mercados siderúrgicos y de su cadena de suministro en donde operamos.
Después de un entorno relativamente débil en el 2019, en las últimas semanas se han producido algunas noticias favorables que vislumbran un entorno con mejores oportunidades. En México, el Plan Nacional de Infraestructura, promovido por las iniciativas pública y privada, contempla el arranque de más de 100 proyectos en obras de infraestructura para impulsar el crecimiento económico del país lo que significará un mayor consumo de acero y ferroaleaciones.
En contraparte, los efectos potenciales del coronavirus, también conocido como Covid-19, están causando nerviosismo e incertidumbre en la economía mundial al ser un evento de salud inesperado y de gran impacto. En China, el brote de esta epidemia ha generado afectaciones económicas que impactan a los mercados mundiales de las materias primas al cerrar fábricas y oficinas de trabajo como medida de precaución. La industria de la construcción sin duda será una de las más afectadas.
Sin embargo, por otro lado, lo anterior ha tenido una influencia positiva en el precio del oro el cual ha presentado un repunte importante en el inicio del 2020. Analistas esperan que el precio de este metal se mantenga por arriba de los $1,500 dólares por onza en buena parte del año, lo que apoyará favorablemente nuestros resultados en esta división.
En línea con el plan estratégico de diversificación de Autlán, se está llevando a cabo el plan de modernización de las operaciones de la Unidad Nonoalco para crecer en la gama de productos de manganeso hacia aplicaciones no siderúrgicas. Como parte de la estrategia, en Febrero del 2020 se concretó la adquisición de Cegasa Portable Energy (Cegasa) empresa localizada en el País Vasco comunidad autónoma española.
Cegasa, en adelante Autlán EMD, cuenta con más de 60 años de operación y es el segundo mayor productor de Bióxido de Manganeso Electrolítico (EMD por sus siglas en inglés) en la Unión Europea. Esta operación contribuye, por un lado, a nuestro crecimiento en la industria de las baterías y por otro a la diversificación de las fuentes de ingresos con una generación estable de flujo de efectivo de operación.
Reportacero
