27 de octubre de 2017.- Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais (Usiminas) publicó hoy sus resultados del tercer trimestre (3T17).
Operacional y la información financiera de la Compañía, salvo que se indique lo contrario, se presenta con base en cifras consolidadas, en reales brasileños, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). To
das las comparaciones hechas en este lanzamiento toman en consideración el segundo trimestre de 2017 (2T17), a menos que se indique lo contrario.
Los principales indicadores operacionales y financieros fueron:
Volumen de ventas de acero de 1.0 millón de toneladas;
Volumen de venta de mineral de hierro de 904 mil toneladas;
EBITDA consolidado ajustado de R $ 453 millones y margen EBITDA ajustado de 17%;
Capital de trabajo el 30/09/17 de R $ 3,100 millones;
Inversiones de R $ 52 millones;
Posición de efectivo el 30/09/17 de R $ 2,100 millones.
Ingresos netos
Los ingresos netos en el 3T17 fueron de R $ 2,700 millones, contra R $ 2,600 millones en el 2T17, un aumento del 6.5% contra eso en el 2T17. La Unidad Minera, con la reanudación de las exportaciones de mineral de hierro y las unidades de procesamiento de acero y acero contribuyeron a este aumento, impulsaron el aumento de las ventas volumen.
Costo de los bienes vendidos – COGS
En el 3T17, los COGS totalizaron R $ 2,400l millones, contra R $ 2,200 millones en el 2T17. El margen bruto fue 13.1% en el 3T17, contra 14.9% en el 2T17.
Gastos de operación e ingresos
En el 3T17, los gastos de venta fueron de R $ 63.0 millones, contra R $ 65.6 en el 2T17, un 4.0% disminución, principalmente debido a un menor impacto negativo de las provisiones para cuentas de cobro dudoso, que R $ 7.3 millones en el 3T17, contra R $ 16.3 millones en el 2T17.
Los gastos generales y administrativos totalizaron R $ 106.1 millones en el 3T17, contra R $ 96.6 millones en el 2T17, un aumento del 9.8% debido al incremento en los servicios de terceros que se refieren a honorarios legales de la renegociación de la deuda de la Compañía.
En el 3T17, otros gastos operativos e ingresos presentaron un resultado negativo de R $ 81.6 millones, frente a un resultado positivo de R $ 146.7 millones en el 2T17, una variación de R $ 228.2
Los destacados fueron:
Reconocimiento de R $ 201.1 millones (neto de gastos) por parte de Mineração Usiminas en el 2T17, refiriéndose al acuerdo de Porto Sudeste. No hubo tal efecto en el 3T17;
Mayores gastos con provisiones por obligaciones legales, de R $ 45.5 millones en el 3T17 contra R $ 13.8 millones en el 2T17, debido a la adhesión de la Compañía al Crédito Fiscal Programa de Regularización (Regularizar) lanzado por el Gobierno del Estado de Minas Gerais, con una recaudación de R $ 42.0 millones, de los cuales R $ 2.3 millones ya fueron provisionados, totalizando un efecto neto en el resultado de R $ 39.7 millones. La adherencia al programa resultó en la cancelación de casi la totalidad de la deuda del ICMS bajo procedimiento legal, en la cantidad de R $ 348.1 millones;
Menor resultado en la venta de energía eléctrica excedente, lo que representó un ingreso de R $ 10.9 millones en el 3T17, contra R $ 18.7 millones en el 2T17;
Reducción de los créditos fiscales, que fueron de R $ 70.1 millones en el 3T17, contra R $ 71,5 millones en el 2T17;
Menor resultado del Programa Reintegra, que fue de R $ 5.9 millones en el 3T17, contra R $ 6.6 millones en el 2T17.
Mayores gastos con el apagado temporal de equipos no absorbidos en la cantidad de R $ 104.0 millones, de los cuales R $ 88.7 millones se refieren a la depreciación, contra R $ 103.3 millones en el 2T17, de los cuales R $ 87.2 millones se refieren a la depreciación.
Los gastos operativos netos y los ingresos presentaron un resultado negativo de R $ 250,6 millones en el 3T17, frente a un resultado negativo de R $ 15.6 millones en el 2T17.
De esta manera, la Compañía el margen operacional mostró el siguiente desempeño:
Margen de EBIT
Programa de Regularización: Durante el 3er trimestre de 2017, la Compañía y sus asociados y empresas filiales Mineração Usiminas S.A. (Musa) y Usiminas Mecânica S.A. (UMSA) adherido al Programa de Regularización del Crédito Fiscal lanzado por el Estado de Minas Gerais Gobierno, llamado Novo Regularize (Ley n. ° 22.549 / 2017), que cubría casi toda la deuda fiscal del ICMS. La adhesión al Novo Regularize permitió la extinción de y los procedimientos judiciales relacionados con el Impuesto sobre la Circulación de Mercaderías y Transporte y Servicios de comunicación – ICMS con el gobierno del estado. Los procedimientos legales incluidos en el Programa, cuya probabilidad de pérdida se evaluó como posible, sin efectos contables, ascendió a R $ 228.5 millones (Compañía Matriz) y R $ 345.8 millones (Consolidado). Como un condición obligatoria para aprobar la cancelación de los procedimientos, una cantidad de R $ 13.2 millones (Compañía matriz) y R $ 42.0 millones (Consolidado) fueron recaudados al Estado
Gobierno, los montos mencionados se registraron como «Otros gastos operativos y ingresos». Además, la extinción de un procedimiento legal cuya probabilidad de pérdida se evaluó como probable en Usiminas Mecânica, en la cantidad de R $ 2.3 millones, conducir a la reversión de este provisión, lo que resulta en un efecto neto de R $ R $ 39.7 millones en los resultados (Consolidado).
EBITDA Ajustado
El EBITDA ajustado se calcula a partir de la utilidad (pérdida) neta, reversando el impuesto sobre la renta y social contribución, resultado financiero, depreciación, amortización y agotamiento, y equidad en los resultados de empresas asociadas, filiales y subsidiarias, sin incluir el deterioro de los activos.
El EBITDA ajustado incluye la participación proporcional del 70% de Unigal y otras articulaciones compañías subsidiarias.
El EBITDA ajustado totalizó R $ 452.8 millones en el 3T17, contra R $ 749.9 millones en el 2T17, una disminución de R $ 297.1 millones, principalmente por los efectos no recurrentes del reconocimiento de R $ 201.1 millones referidos al acuerdo Porto Sudeste (neto de gastos) en el 2T17 y cumplimiento al Programa de Regularización en el 3T17 en la cantidad de R $ 39.7 millones.
Para obtener información más detallada, consulte la sección Unidad comercial de este comunicado.
En el 3T17, el margen ajustado de EBITDA fue 16.5%, contra 29.2% en el 2T17, un 12.6 disminución del punto porcentual.
Resultado financiero
Los resultados financieros fueron negativos R $ 65.0 millones en el 3T17, frente a R $ 171.3 millones negativos en el 2T17, una diferencia de R $ 106.3 millones, principalmente debido a ganancias cambiarias de R $ 56.0 millones representados en el 3T17, relacionados con la apreciación del real frente al dólar de 4.2% en el período, frente a pérdidas cambiarias de R $ 77.2 millones en el 2T17, debido a la devaluación del Real frente al Dólar de 4.4% en ese período.
Equities en los resultados de empresas asociadas y subsidiarias en el 3T16, el capital en los resultados de las compañías asociadas y subsidiarias totalizó R $ 50.6 millones, contra R $ 15.3 millones en el 2T17, principalmente en función del resultado de R $ 35.4 millones en Unigal y el resultado de R $ 16.8 millones en MRS.
Beneficio neto (pérdidas)
En el 3T17, la Compañía registró un beneficio neto de R $ 75.9 millones, contra R $ 175.7 millones en el 2T17.
Capital de trabajo
En el 3T17, la Compañía presentó un capital de trabajo de R $ 3,128 millones, contra R $ 3,110 millones en el 2T17, un aumento de R $ 18.0 millones, principalmente en función de la disminución en las Cuentas Pagadero y el aumento en Cuentas por Cobrar, debido al crecimiento en las ventas (debido a mayores ventas volumen).
Reducción de las Cuentas por Pagar de R $ 105.0 millones, principalmente por la compra de acero losas con proveedores externos y la liquidación de una obligación relacionada con la terminación de un contrato, parcialmente compensado por la constitución de una obligación relacionada con Programa Regulariza en Usiminas Mecânica.
Aumento en las Cuentas por Cobrar de R $ 74.0 millones en función de mayores ventas volumen en la Unidad de Acero de R $ 37.0 millones y el aumento de las exportaciones en la Unidad Minera de R $ 34.0 millones.
Disminución en otras cuentas por cobrar de R $ 117.0 millones, debido a la recepción por parte de Mineração Usiminas de R $ 201.1 millones relacionado con el acuerdo con Porto Sudeste en el 2T17, parcialmente compensado por el aumento en impuestos recuperables de R $ 53.0 millones en la Unidad de acero y R $ 20.0 millones en la Unidad Minera.
Incremento en la Nómina de R $ 48.0 millones en función del Programa de Participación de Utilidades por el monto de R $ 19.0 millones y provisiones relacionadas con bonos de Navidad (salario del 13º mes) y vacaciones.
Inversiones (CAPEX)
En el 3T17, el CAPEX totalizó R $ 51.7 millones, un 51.8% más que en el 2T17, que fue de R $ 34.1 millones. Las inversiones se realizaron principalmente en mantener CAPEX, con aproximadamente 82% en la Unidad de Acero, 10% en la Unidad Minera, 7% en la Unidad de Procesamiento de Acero y 1% en la Unidad de bienes de capital.
Endeudamiento
El 30/09/17, la deuda bruta consolidada fue de R $ 6,900 millones, una disminución de R $ 89.3 millones con relación a eso el 30/06/17. En el 3T17, hubo apreciación del Real contra el Dólar del 4,2%, lo que impactó positivamente en el paquete de la deuda denominada en dólares, que en el la fecha correspondió al 25% de la deuda total. La composición de la deuda por vencimiento fue del 13% a corto plazo y 87% a largo plazo.
La deuda neta consolidada el 30/09/17 fue de R $ 4,700 millones, contra R $ 5,000 millones el 30/6/17. El indicador de Deuda Neta / EBITDA concluyó el 3T17 en 2.4X, contra 2.8X en el 2T17.
Las economías en desarrollo siguieron beneficiadas por las perspectivas mundiales positivas durante el 3T17.
Según el Fondo Monetario Internacional, la previsión de crecimiento es del 3.7% para países en desarrollo y 3.5% para la economía global.
En Brasil, el segundo PIB consecutivo crecimiento en el 2T17 confirmó el final de la recesión iniciada en el primer trimestre de 2015.
En 3T17, las señales indican que la economía está en camino a una recuperación moderada.
El IBC-Br lanzado por el Banco Central como indicador preliminar del PIB registró un nivel 1% por encima del de el 2T17 hasta agosto.
La percepción de mejora en la actividad económica permitió el crecimiento expectativas que se elevarán al 0,7% en 2017 y al 2,4% en 2018, según el informe Focus del Banco Central do Brasil, del 10/06/17.
A pesar de la crisis política, que ha retrasado el progreso de los proyectos de ley de reforma y ha aumentado incertidumbre en cuanto a la estabilización de la deuda pública, la paridad con el dólar promedio de R $ 3.22 en el 2T17 disminuyó a R $ 3,16 en el 3T17.
La inflación continuó disminuyendo más rápidamente que esperado, alcanzando 2.54% al final del 3T17 en base a 12 meses.
Con esto, el mercado consenso es que el Banco Central puede promover la disminución de las tasas de interés (Selic) en los próximos dos reuniones de Copom, finalizando el ciclo de flexibilización de la política monetaria con un interés del 7,0% / año a fines de 2017 la industria brasileña ha mostrado signos de recuperación coherentes, aunque aún modestos.
Con datos hasta agosto, la Producción Industrial (IBGE) registró un aumento de 1.5% en el indicador que compara los primeros ocho meses del año con el mismo período en 2016.
El acero los segmentos industriales intensivos tuvieron aumentos aún más expresivos.
Industria de bienes de capital avanzado 4.5% y bienes duraderos, 11.1%.
La mejora se refleja en la industria índice de confianza empresarial, que alcanzó su nivel más alto desde marzo de 2013.
Staff ReportAcero
