Reporte Semanal de Commodities

 El oro cerró la semana, cotizando en 1,936.42 dólares por onza, perdiendo 2.82%, tocando un mínimo de 1,933.13 y un máximo de 1,993.17 dólares por onza. Esta es la segunda semana consecutiva de pérdidas, acumulando una caída de 3.52 % en ese periodo.

 Las presiones a la baja se deben a un repunte en el dólar estadounidense, cuyo índice ponderado ganó en la semana 0.76%, ante la expectativa de que la Reserva Federal de Estados Unidos pueda subir una vez más su tasa de interés.

En la semana varios oficiales de la Reserva Federal hicieron comentarios restrictivos. Destacan:

1.      Los presidentes de la Fed de Minneapolis y de la Fed de Chicago, Neel Kashkari y Austan Goolsbee, enfatizaron que el principal objetivo es reducir la inflación y llevarla al 2%.

 2.       El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo que el mercado laboral estadounidense se está enfriando sin que haya un aumento en el desempleo. 

3.       La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo que sigue pensando que se necesitará aumentar aún más la tasa de interés para contener la inflación, pero que el aumento en los rendimientos de las notas del Tesoro ha llevado a condiciones financieras más estrictas.

4.      El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que el banco central no dudará en endurecer aún más su política si fuera necesario. Asimismo, reiteró que la Fed cree que la política monetaria no se ha endurecido lo suficiente para que la inflación regrese al objetivo del 2%. Sin embargo, mencionó que seguirán actuando con cautela.

 5.      El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que la inflación es demasiado alta y deben hacer todo lo posible para reducirla.

 6.      La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, comentó que no sabe si ya concluyeron los incrementos de la tasa de interés y que el crecimiento económico fuerte y la inflación estancada en los niveles actuales podrían hacer necesario otro incremento de la tasa. 

El WTI cerró la semana perdiendo 3.68%, cotizando en 77.27 dólares por barril, tocando un máximo de 82.24 y un mínimo de 74.91 dólares por barril. Esta es la tercera semana consecutiva en la que el WTI pierde terreno acumulando una caída de 12.91% en ese periodo. Además del fortalecimiento del dólar y la expectativa de que la política monetaria podría ser más restrictiva en Estados Unidos, las presiones a la baja se deben a que los riesgos de una menor demanda a nivel mundial resurgieron.

Lo anterior sucedió con la publicación de los datos de comercio de China, los cuales sugieren que la economía continúa débil. El superávit comercial de China en octubre se ubicó en 56.53 mil millones de dólares, ante una caída en las exportaciones de 6.4% con respecto al año anterior, mientras que las importaciones aumentaron en una tasa anual de 3.0%. Asimismo, la inflación al consumidor de octubre de ese país se ubicó en una tasa anual de -0.2%, mientras que la inflación al productor se ubicó en -2.6%, siendo el decimotercer mes consecutivo en el que se ubica en terreno negativo, lo que ponen en duda la salud de su economía.

Por su parte, en la Eurozona, los datos de las ventas minoristas de septiembre fueron débiles, al caer en una tasa mensual de 0.3% (estimación -0.2%), mientras que a tasa anual cayeron 2.9% (estimación -3.1%), frente al -1.8% revisado en agosto. Lo anterior es señal de que la economía del continente pudiera estar en recesión.

Finalmente, en Estados Unidos, la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés) publicó que la demanda promedio per cápita de gasolina en el 2024 será de 402 galones, siendo su nivel más bajo desde 2004.

Asimismo, el precio del aluminio, del cobre y el níquel cerraron la sesión con pérdidas, cayendo 1.73%, 1.74% y 5.30%, respectivamente, cotizando en 2,215, 7,954.69 y 17,257 dólares por tonelada métrica, ante la expectativa de una menor demanda global con el fortalecimiento del dólar, la expectativa de una política monetaria más restrictiva Estados Unidos y los datos económicos débiles en China y Europa.

Por el contrario, el precio del zinc ganó 1.49% y cerró la semana cotizando en 2,562 dólares por tonelada métrica. El zinc ganó ante la expectativa de que la oferta del metal será ajustada, pues a inicios del mes la compañía Nyrstar, del Grupo Trafigura, dijo que detendría la producción en dos minas estadounidenses. Asimismo, la mina de zinc del este de Siberia de la compañía Ozernaya Mining Co. se incendió el miércoles, lo que llevó a un cese en la producción del metal.

Finalmente, los commodities agrícolas cerraron la semana con resultados mixtos, con el precio del maíz y la soya cayendo -2.88% y 0.30% respectivamente, cotizando en 4.63 y 13.47 dólares por bushel. Las presiones a la baja se deben a la expectativa de una mayor oferta global, con la publicación del reporte mensual de las Estimaciones de Oferta y Demanda Agrícola Mundial (WASDE, por sus siglas en inglés) del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA).

En el reporte, el WASDE estimó que los inventarios de maíz en Estados Unidos aumentaron 2.13% a 2.15 mil millones de bushels, mientras que la producción del periodo 2023-2024 se elevó 1.12% a 15.23 mil millones. A nivel global, las estimaciones de inventarios de maíz se elevaron 0.81% a 314.9 mil toneladas métricas. Para el caso de la soya, el WASDE estimó que los inventarios Unidos aumentaron 11.36% a 245 millones de bushels, mientras que la producción del periodo 2023-2024 se elevó 0.61% a 4.13 mil millones.