Repuntará 1.7% demanda global de acero en 2024-2025.- Perspectivas de corto plazo de Worldsteel
9 de abril de 2024.- La Asociación Mundial del Acero, Worldsteel, ha publicado hoy su previsión de demanda de acero a corto plazo (SRO) para 2024 y 2025. Worldsteel prevé que este año la demanda experimentará un repunte del 1.7% hasta alcanzar las 1,793 Mt. Se prevé que la demanda de acero crezca un 1.2% en 2025 hasta alcanzar 1,815 Mt.
Al comentar sobre las perspectivas, el Dr. Martin Theuringer, presidente del Comité Económico de Worldsteel, dijo: “después de dos años de crecimiento negativo y grave volatilidad del mercado desde la crisis de COVID en 2020, vemos signos tempranos de que la demanda mundial de acero se está asentando en una trayectoria de crecimiento, en 2024 y 2025.
La economía mundial sigue mostrando resiliencia a pesar de enfrentar varios fuertes vientos en contra, el impacto persistente de la pandemia y la invasión rusa de Ucrania, la alta inflación, los altos costos y la caída del poder adquisitivo de los hogares, las crecientes incertidumbres geopolíticas y un fuerte ajuste monetario.
A medida que nos acercamos al final de este ciclo de ajuste monetario, observamos que las condiciones crediticias más estrictas y los costos más altos han llevado a una fuerte desaceleración de la actividad inmobiliaria en la mayoría de los principales mercados y han obstaculizado el sector manufacturero a nivel mundial.
Si bien parece que la economía mundial experimentará un aterrizaje suave de este ciclo de ajuste monetario, esperamos que el crecimiento de la demanda mundial de acero siga siendo débil y la volatilidad del mercado siga siendo alta debido al impacto retardado del ajuste monetario, los altos costos y las altas incertidumbres geopolíticas”.
Esperamos que la demanda de acero en China en 2024 se mantenga en torno al nivel de 2023, a medida que las inversiones inmobiliarias sigan disminuyendo, pero la correspondiente pérdida de demanda de acero se verá compensada por el crecimiento de la demanda de acero proveniente de las inversiones en infraestructura y los sectores manufactureros.
En 2025 vemos que la demanda de acero de China volverá a una tendencia bajista con una caída del 1%.
Esta proyección sugiere que para 2025 la demanda de acero de China será significativamente menor que el año de demanda máxima reciente, 2020. Esta proyección también está en línea con nuestra opinión de que China podría haber alcanzado su demanda máxima de acero, y es probable que la demanda de acero del país continúe. disminuir en el mediano plazo, a medida que China se aleje gradualmente de un modelo de desarrollo económico dependiente de la inversión en bienes raíces y infraestructura.
Para 2023, nuestra estimación del uso aparente de acero (ASU) para China se basa en estadísticas oficiales y sugiere una caída del 3.3%. Esto representa una revisión a la baja de nuestra estimación de la tasa de crecimiento de la demanda de acero para 2023 en alrededor de 5 puntos porcentuales con respecto a nuestro pronóstico anterior realizado en octubre de 2023.
La demanda china de acero en el cuarto trimestre del año pasado fue de hecho más débil de lo que esperábamos en octubre de 2023. Sin embargo, los indicadores de los principales sectores consumidores de acero sugieren que la demanda real de acero fue mejor que la ASU estimada.
Nuestras proyecciones para el mundo, excluida China, sugieren un crecimiento generalizado de la demanda de acero a un nivel relativamente fuerte del 3.5% anual durante 2024-25.
India se ha convertido en el impulsor más fuerte del crecimiento de la demanda de acero desde 2021, y nuestras proyecciones sugieren que la demanda de acero de la India seguirá avanzando con un crecimiento del 8% en su demanda de acero durante 2024 y 2025, impulsada por un crecimiento continuo en todos los sectores que utilizan acero y especialmente por el continuo y fuerte crecimiento de las inversiones en infraestructura.
En 2025, se prevé que la demanda de acero en la India será casi 70 millones de toneladas mayor que en 2020.
Se espera que otras partes emergentes del mundo, como MENA y ASEAN, muestren un crecimiento acelerado en su demanda de acero durante 2024-2025 después de una desaceleración significativa durante 2022-2023. Observamos que las crecientes dificultades en la región de la ASEAN, como la inestabilidad política y la erosión de la competitividad, podrían conducir a una menor tendencia en el crecimiento de la demanda de acero en el futuro.
También se espera que el mundo desarrollado muestre una recuperación fortalecida con un 1.3% en 2024 y un 2.7% en 2025, ya que esperamos ver que la demanda de acero finalmente muestre un repunte significativo en la UE en 2025 y una resiliencia continua en EUA, Japón y Corea.
En nuestra opinión, la UE (y el Reino Unido) sigue siendo la región que actualmente enfrenta los mayores desafíos. La región y, en particular, sus sectores consumidores de acero enfrentan desafíos en multitud de frentes: cambios e incertidumbre geopolíticos, inflación elevada, ajuste monetario y retiro parcial del apoyo fiscal, y precios aún elevados de la energía y las materias primas. La persistencia de estos factores negativos resultó en una caída importante de la demanda de acero de la región en 2023 al nivel más bajo desde el año 2000 y en revisiones sustanciales a la baja del pronóstico para este año. Después de solo un repunte técnico en 2024, se espera que la demanda de acero de la región finalmente muestre una recuperación significativa con un crecimiento del 5.3% en 2025. La demanda de acero prevista para la UE en 2024 es sólo 1.5 Mt mayor que el mínimo pandémico de 2020.
En marcado contraste con la UE, la demanda de acero de Estados Unidos continúa mostrando fundamentos de demanda de acero saludables. Se espera que la demanda de acero del país vuelva rápidamente a la senda de crecimiento en 2024 después de una fuerte caída provocada por la desaceleración del mercado inmobiliario en 2023 gracias a la fuerte actividad inversora, que recibió un impulso de la Ley de Reducción de la Inflación y una recuperación gradual de la actividad inmobiliaria.
El acero aprovechando las tendencias del sector
Observamos que una desaceleración de la construcción residencial impulsada por las altas tasas de interés y los altos costos de construcción ha arrastrado a la baja la demanda de acero en la mayoría de las principales regiones consumidoras de acero.
En 2023 vimos fuertes caídas en la actividad inmobiliaria en EUA, China, Japón y la UE, y se espera que la debilidad de la actividad inmobiliaria se prolongue hasta 2024 en la mayoría de los principales mercados debido al impacto retardado del ajuste monetario. Se espera que una recuperación significativa de la construcción residencial no comience hasta 2025 en adelante.
La debilidad de la actividad manufacturera mundial debido a los altos costos y las incertidumbres, las estrictas condiciones financieras y la débil demanda mundial también obstaculizaron la demanda mundial de acero en 2023. Los principales indicadores sugieren el inicio de una recuperación de la actividad manufacturera mundial en 2024.
La industria automotriz fue la notable excepción a la debilidad general en manufactura, ya que el sector finalmente mostró la fuerte recuperación tan esperada en 2023 gracias a la demanda reprimida y al alivio de las limitaciones de la cadena de suministro.
Tras un año de fuerte crecimiento de dos dígitos en todos los principales países productores de automóviles, esperamos que el sector muestre un crecimiento débil, en el mejor de los casos, en 2024 en la mayoría de ellos.
La fuerte actividad inversora en instalaciones de fabricación e infraestructura pública ha apuntalado la demanda mundial de acero en 2023.
La inversión en instalaciones de fabricación está impulsada por la ambición de las principales economías de desarrollar sectores estratégicos y garantizar la seguridad del suministro de componentes y materiales estratégicos en un contexto de crecientes tensiones geopolíticas. Creemos que la transición verde de la economía mundial , que requiere una transformación económica de magnitud y alcance sin precedentes, es uno de los principales factores detrás de la fortaleza de las inversiones en infraestructura pública.
Por ejemplo, un estudio reciente del Comité de Economía estimó que la demanda mundial de acero para nuevas instalaciones de energía eólica se triplicará para 2030 a alrededor de 30 Mt en comparación con principios de 2020.
Si bien la proporción de la demanda de acero para instalaciones de energía eólica seguirá siendo relativamente baja en la demanda global total, puede brindar un apoyo bastante notable a la demanda general de acero en ciertas regiones como Europa.
También nos parece importante señalar que las inversiones en infraestructura pública destinadas a reforzar la infraestructura contra los crecientes riesgos del cambio climático y la reconstrucción de áreas afectadas por desastres naturales fueron factores importantes que respaldaron la demanda de acero en algunos de los principales países consumidores de acero en 2023 (por ejemplo, Japón, China, Corea, Pavo).
Esperamos ver una fortaleza continua en las inversiones en infraestructura pública e instalaciones de fabricación. Sin embargo, también observamos que los altos costos de construcción y la escasez de mano de obra emergen como limitaciones importantes para muchas economías importantes, y esto podría limitar un mayor crecimiento en infraestructura pública e inversiones en instalaciones manufactureras en el corto plazo.
Riesgos
Observamos que los riesgos se han moderado desde nuestra última actualización en octubre de 2023 y están equilibrados.
Por el lado positivo, creemos que una desinflación más rápida de lo esperado acompañada de una mayor flexibilización de la política monetaria podría proporcionar un impulso significativo a los sectores que utilizan acero, en particular la construcción de viviendas.
También creemos que una aceleración de los esfuerzos de descarbonización global o de los esfuerzos para fortalecer la infraestructura pública contra los crecientes riesgos del cambio climático son riesgos positivos importantes que pueden respaldar la demanda mundial de acero en el futuro.
En el lado negativo, observamos que una mayor escalada de las tensiones geopolíticas, las presiones inflacionarias que resultan más persistentes de lo esperado y los altos y crecientes niveles de deuda pública que desencadenan la consolidación fiscal en las principales economías son riesgos importantes que ciertamente tienen el potencial de desacelerar la recuperación económica en curso o incluso descarrilarlo.
Reportacero
