15 de julio de 2024.- En mayo del 2024 la producción industrial de la Eurozona se contrajo 2.99% anual, hilando su quinto mes consecutivo con caídas anuales, acelerando sus declives por tercer mes consecutivo.
La caída anual de la producción industrial fue propiciada principalmente por la contracción de 1) la manufactura (-3.25%) y 2) la minería y canteras (-1.72%).
Sin embargo, el ligero aumento de los servicios básicos (0.89%) limitó la caída de la industria en la región.
Al igual que la producción industrial, la manufactura hila 5 meses registrando retrocesos anuales, mientras que la minería y canteras, con la caída de mayo, sumó 32 meses seguidos contrayéndose.
Por su parte, los servicios básicos rompieron la racha en la que cayeron durante 3 meses seguidos.
En términos mensuales, la producción industrial de la Eurozona cayó 0.61% tras haberse estancado (0.00%) el mes pasado, siendo su primera contracción mensual desde enero cuando cayó 2.21%.
Al interior destaca la contracción mensual de la manufactura (-0.81%), frente a un crecimiento mensual de 0.67% y 0.50% de los servicios básicos y la minería y canteras, respectivamente.
En este sentido, en los primeros cinco meses del 2024 la producción industrial de la Eurozona acumula una caída de 2.31%, liderada por la contracción acumulada de la manufactura (5.58%) y de los servicios básicos (1.73%), aunque, contenida por la expansión de la minería y canteras (2.17%).
Analizando la trayectoria del índice es evidente como en gran medida el desempeño de la producción industrial es marcado por la manufactura y ambas muestran una leve, aunque, clara tendencia a la baja.
Lo anterior luego de que ambas alcanzaron un punto máximo en febrero del 2023. En ese mes el índice de la producción industrial se ubicó en 104.6 puntos, mientras que la manufactura en 106.3 puntos. Con ello de febrero 2023 a mayo del 2024 la producción industrial y la manufactura de la Eurozona acumulan una caída de 7.07% y 7.71%, respectivamente.
Por otro lado, parece que los servicios básicos iniciaron un cambio de tendencia en septiembre del 2023, mientras que la minería y canteras lo hicieron en noviembre del 2023 (Figura 3). Desde esas respectivas fechas, ambos rubros acumulan un crecimiento de 2.60% y 3.23%, respectivamente.
Crecimiento % mensual
Por su parte, viendo la producción industrial de la Eurozona por principales grupos industriales destaca que la contracción mensual del indicador (-0.61%) fue propiciada por la caída mensual de los bienes de consumo duradero (-1.85%), los bienes de capital (-1.16%) y los bienes intermedios (-0.98%).
Por otra parte, la contracción mensual de la producción industrial de la Eurozona fue mitigada por el crecimiento de los rubros de bienes de consumo no duradero (1.62%) y la energía (0.78%). Finalmente, es importante mencionar que:
– Los bienes intermedios hilan tres meses de caídas mensuales, acumulando una contracción de 1.63% en ese periodo.
– Los bienes de capital registraron su primera caída mensual desde enero, cuando se desplomaron 15.4% mensual. Con ello, los bienes de capital acumulan una caída de 13.4% en lo que va del año.
– La producción de energía anotó su primer crecimiento mensual (0.78%) tras contraerse de febrero a abril, periodo en el que acumuló una caída de 3.53%.
– Los bienes de consumo duradero registraron hilaron dos meses creciendo, acumulando un aumento de 5.23%, luego de haber caído 3.80% de diciembre 2023 a marzo 2024. Los bienes de consumo no duradero no hilaban dos meses seguidos con crecimientos positivos desde julio-agosto del 2023.
En términos anuales, la debilidad de la producción industrial (-2.99%) es reflejo de las contracciones anuales en tres de los cinco grupos. De ellos, en mayo se contrajeron los bienes de capital (-6.26%), los bienes de consumo duradero (-4.69%) y los bienes intermedios (-3.62%). De estos grupos industriales es importante mencionar que los bienes intermedios hilan veintisiete meses en contracción y los bienes de consumo duradero acumulan catorce meses cayendo. Por otra parte, los bienes de consumo no duradero aumentaron 2.70% anual, mientras que la producción de energía creció 0.66% anual, anotando su primer crecimiento luego de tres meses seguidos cayendo.
Analizando la dinámica por país, en términos anuales, la caída de la producción industrial de la región (-2.99%), fue ocasionada por la contracción en la producción industrial de once de los veinte países que la conforman, destacando la fuerte caída en Alemania (-6.55%) y Austria (-6.33%), aunado a las caídas en Finlandia (-5.32%), Eslovenia (-4.98%) y Croacia (-3.32%). Por otro lado, de las 9 economías que cuya producción industrial aumentó, las cinco economías cuya producción industrial creció más fueron Grecia (6.74%), Irlanda (6.27%), Chipre (4.60%), Lituania (3.72%) y Bélgica (2.45%). Hay que mencionar que la producción industrial de Eslovaquia registró un nulo crecimiento de 0.00%.
Finalmente, en términos mensuales, la caída de 0.61% en la producción industrial de la Eurozona fue en vista de las contracciones en diez de los veinte países de la región, destacando Eslovenia (- 7.28%), Portugal (-3.26%), Grecia (-3.06%), Francia (-2.08%) y Austria (-2.07%). Sin embargo, lo anterior fue contenido por el crecimiento de la producción industrial de Irlanda (6.70%), Luxemburgo (3.86%), Estonia (3.84%), Letonia (3.06%) y Croacia (2.48%).
Perspectiva de la producción industrial de la Eurozona en 2024
Grupo Financiero Base estima que durante 2024 la producción industrial de la Eurozona seguirá débil, mostrando una caída anual de 0.7%. Lo anterior en vista de que aún existen riesgos que mermarán el desempeño del sector, destacando
1) las continuas tensiones geopolíticas globales que entorpecen el comercio internacional y pueden ocasionar mayores presiones inflacionarias,
2) la ríspida relación comercial de Europa con China, tras la imposición de aranceles por parte de la Unión Europea a las importaciones de vehículos eléctricos y sus componentes provenientes de China, lo que podría complicar el comercio internacional entre ambos países, afectando a la producción industrial y
3) un enfriamiento de la actividad económica de la región en vista de una mayor cautela empresarial y de los hogares tras los resultados de las elecciones parlamentarias de Europa.
Lo anterior principalmente en las dos economías más grandes de la región (Alemania y Francia) en las que hay una alta polarización política. Sin embargo, la caída del sector será atenuada por una inflación que tiende hacia el objetivo de 2.0% del Banco Central Europeo (BCE).
Esto también seguirá propiciando que el BCE recorte las tasas de interés. Por su parte, el creciente poder adquisitivo de los consumidores de la región ante el crecimiento salarial es una buena señal que podría incentivar la producción de bienes de consumo en vista de una mayor demanda.
Reportacero
