30 de enero de 2026.- La inflación al productor de Estados Unidos se ubicó en una tasa mensual de 0.49% en diciembre, muy por encima de la expectativa del mercado del 0.22% y siendo la mayor desde septiembre.
Por su parte, los datos de meses previos fueron revisados: agosto se revisó a la baja de -0.18% a -0.19%, septiembre pasó de 0.59% a 0.66%, octubre fue revisado a la baja de 0.12% a 0.09% y finalmente, el dato de noviembre se revisó ligeramente a la baja, pasado de una inflación de 0.25% a 0.24%.
Con esto, a tasa anual, la inflación al productor de diciembre se ubicó en 2.98%, acelerándose respecto a lo observado en noviembre de 2.97% y ubicándose por encima de la expectativa del mercado de 2.75%.
Al interior, los precios al productor de los energéticos mostraron una caída mensual de 1.43% en diciembre, luego de un crecimiento en noviembre de 3.72%, el mayor incremento desde agosto del 2023, llevando a la inflación anual de los energéticos a ubicarse en -0.32% en diciembre, siendo la segunda inflación negativa en los últimos 3 meses.
En cuanto al índice de los alimentos, mostró una inflación mensual de -0.26% en diciembre, cayendo en 2 de los últimos 3 meses.
A tasa anual, la inflación de los alimentos se ubicó en 0.99%, desacelerándose por segundo mes al hilo y siendo la menor inflación desde mayo del 2024.
En contraste, el sector de mercancías (bienes excluyendo alimentos y energía) mostró una inflación de 0.42% mensual en diciembre.
Con esto, en el trimestre, las mercancías mostraron un incremento mensual promedio en sus precios de 0.36%, siendo la mayor desde el primer trimestre del 2023.
A tasa anual se ubicó en 3.72% en diciembre, ligando 7 meses consecutivos de aceleraciones y siendo la mayor desde marzo del 2023.
Esta alta inflación en mercancías se debió principalmente a los aranceles. Cabe resaltar que recientemente el Fondo Monetario Internacional publicó un artículo en donde uno de los principales hallazgos fue que los productores en Estados unidos están absorbiendo casi la totalidad de los costos de los aranceles, trasladando muy poco hacia los consumidores.
Esto representa un riesgo al alza para la inflación al consumidor de Estados Unidos, que no se ha visto tan afectada hasta la fecha, por los aranceles.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, resaltó que todavía se observan efectos de los aranceles en la inflación, y que espera que continúen hasta mediados del 2026. El alza en los precios al productor genera nerviosismo de que los productores pasen los costos a los consumidores, lo que mantendría la inflación al consumidor alta por una buena parte del 2026.
Por otro lado, se observó una alta inflación del sector servicios de 0.74% en diciembre, siendo la mayor inflación desde julio, cuando se ubicó en 0.88%.
Este componente es el que más contribuye en la inflación general al productor con 67.71 puntos porcentuales. Esto llevó a que los servicios mostraran una inflación anual de 3.22%, alejándose desde el mínimo alcanzado en junio de 2.78% y siendo la mayor inflación desde julio.
En cuanto a la inflación al productor de bienes sin alimentos, energéticos y servicios de comercio, similar a lo conocido como inflación subyacente, se ubicó en 0.36% mensual en diciembre, por encima de la expectativa del mercado de 0.28%.
A tasa anual, la inflación subyacente se ubicó en 3.50%, cortando una racha de 5 meses consecutivos de aceleraciones, pero ubicándose por encima de la expectativa del mercado de 3.40%.
En cuanto a la inflación del sector de construcción se ubicó en 0.09% a tasa mensual en diciembre, luego de una ligera caída de 0.01% en noviembre.
A tasa anual, se ubicó en 2.68% en diciembre, desacelerándose desde lo observado en noviembre de 2.75%. Hacia adelante, se estima que la inflación al productor podría desacelerarse ante los nuevos acuerdos comerciales que Estados Unidos ha hecho con diferentes países.
Además, está pendiente el fallo de la Corte sobre los aranceles apoyados en la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA).
Si la Corte falla en contra de los aranceles, el gobierno de Estados Unidos tendrá la obligación de eliminarlos y regresar lo cobrado.
Al quitar estos aranceles, la inflación al productor podría tener una menor presión. Sin embargo, siguen existiendo los riesgos de que la administración de Donald Trump imponga nuevos aranceles.
Asimismo, el alza en los precios durante diciembre en los precios productor llevaría a los productores pasar los costos a los consumidores durante el año, manteniendo la inflación al consumidor por encima del objetivo de la Fed. Esto, si el mercado laboral se mantiene estable, como lo comentó el presidente de la Fed, llevaría a la Reserva Federal mantener sin cambios la tasa de interés
Reportacero
