Volkswagen redujo su previsión de margen operativo para 2026 a un máximo de 1%, después de registrar un deterioro contable de 6 mil millones de euros sobre su participación de 75% en Porsche, ante las menores expectativas financieras para la marca de autos deportivos de lujo.
El nuevo ajuste se suma al deterioro de 2 mil 700 millones de euros registrado el año pasado y refleja el deterioro en las perspectivas de Porsche, que enfrenta una menor demanda en mercados clave y una presión creciente sobre sus márgenes.
Uno de los principales focos de debilidad es China, donde las entregas de Porsche han disminuido más de la mitad en los últimos cuatro años. La marca también ha registrado una reducción en sus ventas en Norteamérica y en la región de Oriente Medio, África e India.
La situación representa un cambio para Volkswagen, debido a que Porsche había sido históricamente una de las marcas con mayor rentabilidad dentro del grupo. Sus márgenes, que anteriormente superaban ampliamente los del conglomerado alemán, ahora se encuentran por debajo del promedio de Volkswagen y también son inferiores a los de Skoda.
El analista independiente del sector automotor Matthias Schmidt señaló que la marca checa se ha consolidado como la operación más rentable dentro del grupo Volkswagen.
Pese al deterioro de sus resultados, Porsche mantiene como objetivo alcanzar un margen operativo de entre 10% y 15% a mediano plazo, de acuerdo con un memorando interno del CEO Michael Leiters revisado por Reuters.
La compañía también está priorizando los modelos de mayor margen mediante una estrategia enfocada en generar mayor valor por vehículo en lugar de perseguir un incremento de volumen de ventas.
La caída en las entregas, sin embargo, podría limitar la generación de efectivo de Porsche mientras Volkswagen avanza con su proceso de reestructuración.
El grupo alemán busca elevar su margen operativo hasta 9% hacia el final de la década, frente al nivel de hasta 1% previsto para 2026, en un contexto marcado por la menor demanda en China, los aranceles que afectan su operación en Estados Unidos y los elevados costos asociados con la transición hacia los vehículos eléctricos.
El deterioro de Porsche añade presión a la estrategia de transformación de Volkswagen, que busca mejorar la rentabilidad de sus distintas marcas mientras enfrenta un entorno más competitivo para la industria automotriz mundial.
