30 de septiembre de 2022.- Si bien las crecientes expectativas de una severa desaceleración económica mundial probablemente pesarán mucho sobre las siderúrgicas en el corto plazo, existen razones para comenzar a buscar en algunas empresas con sede en EUA.
Steel Dynamics es una empresa estadounidense que produce acero y procesa metales reciclados. Tiene una situación financiera saludable.
Dado que la industria metalúrgica de la UE muestra signos de cierre permanente debido a la crisis energética, Steel Dynamics podría beneficiarse de precios del acero más altos y costos de energía más bajos.
Al borde de una desaceleración económica mundial muy temida y cada vez más esperada, las empresas siderúrgicas se encuentran entre las opciones de inversión menos favorecidas. Los precios del acero pueden caer en picado con la demanda, lo que genera tiempos difíciles para las fundiciones.
Las acciones de Steel Dynamics, Inc. (NASDAQ:STLD) han bajado casi un 25 % desde los máximos de 2022, principalmente debido a las preocupaciones sobre la economía global derivadas de las presiones inflacionarias, así como las consecuencias negativas de la guerra rusa en Ucrania y la guerra económica. que siguió.
Espero que las acciones de Steel Dynamics sigan una trayectoria de precios a la baja durante un tiempo más, junto con el mercado en general.
Sin embargo, STLD es una acción que estoy observando como una posible oportunidad de inversión una vez que las cosas se calmen. La crisis energética de la UE amenaza con cerrar permanentemente gran parte de la capacidad de fundición en Europa en el futuro, lo que significa que se deben esperar precios de los metales más altos en el futuro una vez que comience una nueva recuperación económica.
Steel Dynamics puede beneficiarse de la energía confiable y asequible en EUA. Esto lo coloca en un camino sólido para capitalizar a los competidores cada vez más asediados en lugares como Europa, incluso cuando los precios mundiales del acero aumentarán debido a la reducción de la oferta debido a la destrucción de capacidad.
Steel Dynamics ha estado reportando informes financieros sólidos
Para la primera mitad de 2022, Steel Dynamics reportó ganancias netas de $2320 millones. En la primera mitad de 2021, reportó ganancias netas de $1,150 millones, lo que significa que las ganancias se duplicaron en el último año.
Los ingresos llegaron a $ 11,800 millones durante la primera mitad del año, lo que representa un aumento significativo de los $ 8,000 millones en ingresos durante el mismo período en 2021. En cuanto a la relación de ganancias versus ingresos, es un saludable 20 %, que es una cifra muy alta. margen cómodo.
Lo que esto nos dice es que incluso cuando las cosas probablemente se pongan difíciles para las fundiciones de metales, y cuando la economía global comience a tambalearse, Steel Dynamics tendrá un importante margen de rentabilidad que debería ayudarlo a evitar pasar de ganancias decentes a pérdidas profundas y potencialmente peligrosas.
Esto es especialmente probable si la recesión económica que se avecina resulta ser más profunda de lo esperado y de mayor duración de lo que se pensaba.
Otro aspecto que le da resiliencia a esta compañía frente a tiempos económicos globales potencialmente adversos que se avecinan es su saludable situación de deuda. Su deuda a largo plazo asciende actualmente a 3,000 millones de dólares y se ha mantenido constantemente en este nivel durante el último año.
Es equivalente a aproximadamente una cuarta parte de su capitalización de mercado. Más importante aún, solo es equivalente a aproximadamente una cuarta parte de los ingresos que Steel Dynamics obtuvo en la primera mitad del año, lo que significa que para todo el año probablemente sumará menos del 15% de los ingresos totales.
Incluso cuando sus competidores en Europa y otros lugares están a punto de cerrar debido a los precios exorbitantes de la energía, Steel Dynamics continúa beneficiándose de los precios razonables de la energía en EUA y México.
Producción mundial de acero por región
Como podemos ver, la UE no es de ninguna manera un productor mundial de acero dominante. Habiendo dicho eso, representó el 8% de la producción global total en 2021. Los informes más recientes sugieren que alrededor de 3 millones de toneladas por año de capacidad están actualmente fuera de línea, principalmente debido a los precios de la energía insosteniblemente altos, que ascienden a alrededor del 1% de la total.
Todavía es un pequeño descenso, en relación con otros sectores industriales, donde, por ejemplo, la fundición de aluminio se redujo en un 30% hasta el momento.
El próximo invierno probablemente dará un golpe mucho más duro a las acerías de Europa, comenzando con los cierres ordenados por el gobierno. Muchas acerías nunca reabrirán el próximo año porque la crisis energética de Europa no terminará con el invierno.
Los últimos desarrollos en ese frente incluyen la voladura de los gasoductos Nord Stream, que algunos informes sugieren que nunca se volverán a utilizar como resultado de los daños. La UE ahora está atrapada con la perspectiva de tener que subir el precio en los mercados de GNL para ganar entregas que de otro modo estarían atrapadas en contratos a largo plazo. Esta situación se traduce en precios de la energía muy altos en el futuro previsible en Europa.
Reportacero
