Suben 6.5% ingresos totales de JAVER a $2,453.3 millones de pesos en segundo trimestre
18 de julio de 2024.- JAVER publicó Resultados positivos de segundo trimestre con alto crecimiento en EBITDA y utilidad neta por mejor mezcla, fuerte generación de flujo libre de efectivo, menor apalancamiento y mayor ROIC.
JAVER reportó un trimestre positivo, aunque en línea con nuestras expectativas a nivel de ingresos y EBITDA y ligeramente menor en utilidad neta.
“Estamos ajustando nuestro precio objetivo a P$14.94 pesos/acción, desde $20.0 pesos/acción”, indicó vector análisis
JAVER reportó un trimestre positivo, aunque en línea con nuestras expectativas a nivel de ingresos y EBITDA y ligeramente menor en utilidad neta.
“Estamos ajustando nuestro precio objetivo a $14.94 pesos/acción, desde $20.0 pesos/acción, derivado de la oferta de adquisición por parte de VINTE. Mantenemos recomendación de COMPRA en JAVER por las sólidas perspectivas de la empresa.
JAVER reiteró su guía para el año actual, la cual incluye un crecimiento de doble dígito en ingresos y EBITDA apoyada en una alta demanda y la apertura de 8 nuevos desarrollos durante la segunda mitad del año.
Resultados 2T24
Los ingresos totales subieron 6.5% AsA a $2,453.3 millones de pesos impulsados en una mejor mezcla. Esta cifra fue marginalmente mejor que nuestra proyección de $2,401.7 millones.
El precio promedio por unidad registró una alza del 7.4% AsA a $776,600 pesos, lo cual se debió principalmente a un incremento del 11.2% en el segmento medio y de una caída del 8.1% en el segmento residencial.
Por su parte, el volumen permaneció prácticamente sin cambios en 3,138 unidades, lo cual incluyó una disminución de 4.1% en el segmento medio, y un aumento del 16.0% en el segmento residencial.
Las ventas digitales reprsentaron el 71% del total, nivel históricamente alto. Cabe mencionar que la empresa espera abrir 14 nuevos desarrollos durante el año actual de los cuales 6 se llevaron a cabo durante la primera mitad.
La rentabilidad mejoró significativamente también por el cambio en la mezcla de ingresos. El margen bruto se expandió 3.1 puntos a 33.0%, mientras que el margen EBITDA lo hizo en 2.7 puntos porcentuales a 19.8%.
Por esta razón, el EBITDA presentó un importante crecimiento del 23.5% AsA alcanzando $486.9 millones (ligeramente por arriba de nuestro estimado de $482.8 millones).
La utilidad neta se incrementó 53.6% AsA a $210.6 millones de pesos (vs. $225.0 millones E) apoyada en los sólidos resultados operativos y en un costo financiero que permaneció estable. Destacó que el ROIC subió 4.9 puntos porcentuales a 35.9%.
La empresa generó flujo libre de efectivo positivo de $368.9 millones de pesos en el trimestre principalmente por una menor inversión en la adquisición de terrenos. Esto le permitió seguir reduciendo su apalancamiento a solamente 0.71 veces deuda neta a EBITDA, comparado con 0.99 veces del 1T24 y 0.93 veces del 2T23.
Reportacero
