El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.16% o 3.0 centavos, cotizando alrededor de 18.63 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 18.5905 y un máximo de 18.7359 pesos por dólar. La depreciación del peso sucede a pesar de un debilitamiento del dólar estadounidense de 0.09%, de acuerdo a su índice ponderado, reportó Banco Base.
El peso es la segunda divisa más depreciada entre los principales cruces debido a la expectativa de que el Banco de México pudiera seguir recortando la tasa de interés. Hoy, se anunció un recorte a la tasa de interés de 25 puntos base a 7.75%, resaltando que 4 de los 5 miembros votaron a favor del recorte, mientras que el subgobernador, Jonathan Heath, votó por mantener la tasa sin cambios en 8.00%.
Con el recorte de tasa de interés anunciado hoy, la tasa de referencia de Banco de México se ubicará a partir de mañana en 7.75%. En el año, la tasa se ha recortado 5 veces por un total de 225 puntos base. Con la tasa de interés nominal en 7.75% y una inflación estimada a 12 meses por los analistas encuestados por el mismo Banco de México de 3.61%, se estima que la tasa de interés real se ubicará en 3.996%, cerca del rango superior de la tasa neutral real de 1.8% a 3.6%, donde no se incentiva ni restringe la actividad económica. Recortar la tasa otros 25 puntos base implicaría situarla apenas por encima del terreno neutral, lo que limitaría el margen de maniobra de Banco de México en caso de haber un repunte sostenido de la inflación.
Además, para México uno de los principales canales de transmisión de la política monetaria es el de expectativas, por lo que seguirla recortando podría representar un riesgo reputacional para el banco, dificultando aún más el regreso de la inflación a su nivel objetivo de 3.0%. Por lo anterior sería conveniente que el Banco de México haga una pausa en el ciclo de recortes en la tasa de interés. Sin embargo, como se mencionó antes, se espera un recorte adicional de 25 puntos base, para cerrar el año en 7.5%.
Llama la atención que el Banco de México recortó su pronóstico de inflación general para el tercer trimestre del 2025 de 4.1% a 3.8% y lo mantuvo sin cambios para el resto de los trimestres. En contraste, para la inflación subyacente, subió su pronóstico hasta el primer trimestre del 2026. Subir el pronóstico de inflación subyacente, al mismo tiempo que se recorta el pronóstico de la inflación general para el tercer trimestre y se mantiene sin cambios para el resto de los trimestres es inconsistente con la teoría. Además, implica reconocer que la desaceleración en la inflación se ha dado por precios que son volátiles, es decir, por el componente no subyacente, lo cual representa un riesgo al alza para la inflación general.
El dólar se debilitó tras la nominación de Donald Trump a Stephen Miran, actual presidente del Consejo de Asesores Económicos de Estados Unidos para servir como próximo gobernador de la Reserva Federal, luego de que Adriana Kugler renunciará el pasado 31 de julio. Es importante resaltar que la posición que dejó Kugler tiene voto para las decisiones de política monetaria para lo que resta del año. Asimismo, Miran ha comentado que el impacto por los aranceles será temporal, por lo que se espera que esté a favor de recortar la tasa en la siguiente junta.
Por otro lado, personas con conocimiento del tema mencionaron que el gobernador Christopher Waller es el principal candidato para sustituir a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal. Es importante recordar que Waller fue de uno de los 2 oficiales que votó a favor de recortar la tasa en 25 puntos base en la junta del 30 de julio. Asimismo, Waller se ha mostrado menos restrictivo en sus comentarios, diciendo que espera que los efectos de los aranceles en los precios sean pasajeros, por lo que la Fed puede resumir su ciclo de recortes. Además de Waller, Kevin Warsh, exgobernador de la Fed y Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional son otros de los principales contendientes para el puesto.
El dólar borró momentáneamente sus pérdidas en la mañana luego de que el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijera que ve solo un recorte en la tasa de interés este año. El tono restrictivo de Bostic se debe a que todavía él observa que todavía está la incertidumbre sobre si los efectos en los aranceles serán de una sola ocasión o si serán persistentes y causen cambios estructurales, aumentando el riesgo de que impacte negativamente a la economía.
Además de los comentarios restrictivos, el dólar tocó su máximo en la sesión tras la publicación de la encuesta de la expectativa del consumidor para el mes de julio, elaborada por la Fed de Nueva York, en la que resaltó un aumento en la expectativa de inflación a un año de 3.02% a 3.09%, luego de caer por dos meses consecutivos. En cuanto a la expectativa de inflación en 3 años, la tasa se mantuvo sin cambios en 3.00%, mientras que, en la expectativa de inflación en 5 años, la tasa aumentó 0.27 puntos porcentuales, el mayor aumento desde febrero del 2024 para ubicarse en 2.88%, su mayor nivel desde febrero. Este aumento significa que los consumidores observaron incrementos en los precios durante el mes de julio, por lo que es posible que la inflación al mes de julio observe nuevamente una aceleración.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el rublo ruso con 0.83%, el real brasileño con 0.76%, la libra esterlina con 0.65%, el dólar taiwanés con 0.64% y el peso chileno con 0.62%. Por otro lado, las únicas divisas que se deprecian hoy frente al dólar son: la corona noruega con 0.39%, el peso mexicano con 0.16%, el ringgit de Malasia con 0.08%, el won surcoreano con 0.03%, la corona danesa con 0.03% y el euro con 0.02%.
En cuanto a noticias relevantes, el Kremlin mencionó que Vladimir Putin y Donald Trump están finalizando detalles para poder reunirse en los próximos días, resaltando que la Casa Blanca ha insistido que el mandatario ruso se reúna con el presidente de Ucrania, Volodymyr Zelenskiy para que Estados Unidos acepte reunirse. Putin dice que no tiene ninguna objeción en reunirse con Zelenskiy siempre y cuando sea en las condiciones correctas, las cuales, según él, todavía no existen. A pesar de esto, el asesor de política exterior del Kremlin, Yuri Ushakov, dijo que más adelante se compartirán los detalles de la reunión.
En México, en la conferencia matutina de hoy se anunció una inversión de 12 mil millones de pesos de la industria farmacéutica. Bayer invertirá 3 mil millones de pesos (mdp) en los próximos 5 años para expandir su producción. Boehringer Ingelheim invertirá 3,500 mdp en su planta en Xochimilco para exportar a 40 países. La farmacéutica nacional Laboratorios Carnot invertirá 3,500 mdp en una nueva planta en Hidalgo. Finalmente, AstraZeneca invertirá 2,000 mdp en investigación clínica y expansión de su planta en el Estado de México en los próximos dos años.
Por otro lado, según medios, AT&T está buscando vender su unidad en México en 2 mil millones de dólares, debido a que no ha podido ganar terreno frente a su principal competidor Telcel, luego de haber invertido cerca de 10 mil millones de dólares en México. Según personas familiarizadas con el asunto, no hay garantía de que AT&T logre consolidar la venta.
Hoy por la mañana se subastaron 25 mil millones de dólares de bonos del Tesoro a 30 años y la tasa se ubicó en 4.813%, pero se observó debilidad en la demanda, pues el mercado solicitó 2.27 veces lo colocado, bajando por segunda vez para una subasta del mismo vencimiento. Asimismo, fue la demanda más débil desde la subasta del 9 de noviembre del 2023. Lo anterior refleja cautela por parte de los inversionistas ante la debilidad económica actual de Estados Unidos y ocasionó pérdidas en los índices estadounidenses del mercado de capitales durante la sesión.
El Dow Jones registró una pérdida de 0.57% y el S&P 500 mostró una caída de 0.08%, cayendo en 2 de las últimas 3 sesiones. Al interior, resaltaron las pérdidas de los sectores: salud (-1.16%), financiero (-1.13%) y energía (-0.39%). Por otro lado, el Nasdaq Composite registró una ganancia de 0.35%, ganando en 3 de las últimas 4 sesiones.
En Europa, se observaron ganancias debido al optimismo de la reunión entre los mandatarios de Estados Unidos y Rusia, lo que podría dar paso al fin de la guerra entre Rusia y Ucrania. El STOXX 600 registró una ganancia de 0.92%, ganando en 3 de las últimas 4 sesiones. El DAX alemán mostró un avance de 1.12%, ligando 4 sesiones al alza y cerrando en su mayor nivel desde el 30 de julio. Por otro lado, el FTSE 100 de Londres cayó 0.69%, rompiendo una racha de 3 sesiones al alza. En México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganancia de 1.94%, debido a la expectativa de que el Banco de México continuará con sus recortes hacia el cierre del año, ligando 3 sesiones al alza. Al interior, resaltaron los avances de las emisoras: Walmex (+6.29%), América Móvil (+5.11%), Cemex (+2.75%), Industrias Peñoles (+5.25%) y Grupo México (+1.27%).
En la sesión, el euro tocó un mínimo de 1.1611 y un máximo de 1.1699 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.3346 y un máximo de 1.3444 dólares por libra. Por su parte, el tipo de cambio del euro con el peso tocó un mínimo de 21.6638 y un máximo de 21.7780 pesos por euro.
