27 de julio de 2026.- Nomura prevé que los productores de acero indios se beneficien de las recientes subidas de precios a pesar de las presiones globales sobre los costes.
Los precios nacionales de las barras de refuerzo registraron su primer aumento semanal en tres meses, mientras que los precios del acero plano se mantienen estables.
Los inversores podrían estar atentos a cómo el crecimiento de la producción y la demanda regional influyen en los márgenes de beneficio de los principales actores nacionales.
Cobertura detallada
El sector siderúrgico indio atraviesa un periodo de cambios en las tendencias globales y ajustes de precios internos. Informes recientes de Nomura indican que los fabricantes nacionales muestran resiliencia, respaldados por un repunte en los precios de las barras de refuerzo y una sólida demanda de productos de acero plano.
Durante la semana que finalizó el 24 de julio de 2026, los precios de las barras de refuerzo en India aumentaron 350 rupias, alcanzando las 48,300 rupias por tonelada, lo que supone el primer incremento tras tres meses de descenso.
Tendencias de precios y dinámica del mercado
Si bien los precios de las barras de refuerzo han comenzado a recuperarse, los precios de las bobinas laminadas en caliente (HRC) experimentaron una ligera caída de 50 rupias por tonelada, situándose en 57,800 rupias. Un indicador clave de la rentabilidad en el sector es el diferencial entre el acero plano y el acero largo, que actualmente se mantiene sólido en más de 9,500 rupias por tonelada. Esta diferencia entre los precios del acero plano y el acero largo continúa ofreciendo un margen de seguridad a los fabricantes.
Las condiciones del mercado global siguen siendo mixtas, presentando tanto desafíos como ventajas para los productores indios. En China, los precios de exportación de HRC disminuyeron $5 dólares, hasta los $495 dólares por tonelada. En contraste, los precios europeos de HRC aumentaron €10 euros, hasta los €695 euros. En cuanto a las materias primas, los costos de los insumos mostraron signos de moderación, ya que los precios del carbón coquizable importado cayeron $6 dólares, hasta los $224 dólares por tonelada, mientras que los precios mundiales del mineral de hierro se mantuvieron estables en $93 dólares por tonelada. A nivel nacional, NMDC redujo recientemente sus precios para el mineral de hierro en terrones y finos, lo que podría ayudar a gestionar los costos de producción para las siderúrgicas integradas.
Producción y consumo nacionales
Los datos oficiales de junio de 2026 ponen de manifiesto el dinamismo de la actividad interna. La producción de acero bruto en India creció un 3.9 % interanual, hasta alcanzar los 14.06 millones de toneladas. La producción de acero acabado también experimentó un sólido aumento del 6 %, llegando a los 13.76 millones de toneladas. El consumo sigue superando algunos indicadores de producción, con un incremento del 7.2 % interanual, hasta los 14.19 millones de toneladas.
A pesar de la elevada producción nacional, India sigue siendo un importador neto de acero acabado. En junio, las importaciones alcanzaron los 0.70 millones de toneladas, superando las exportaciones de 0.62 millones de toneladas. Este equilibrio entre importaciones y exportaciones es un factor que los inversores suelen tener en cuenta, ya que los altos niveles de importación pueden, en ocasiones, ejercer presión sobre el poder de fijación de precios del mercado interno.
Contexto y riesgos para los inversores
Nomura sugiere que los aumentos de precios implementados entre finales del año fiscal 2026 y principios del 2027 probablemente compensen la inflación de costos derivada de las tensiones geopolíticas en Asia Occidental. Sin embargo, el sector no está exento de riesgos. Si bien la exposición directa a los mercados estadounidenses a través de los aranceles de la Sección 232 es limitada para muchos productores indios, la incertidumbre económica mundial y las fluctuaciones en los precios del carbón coquizable siguen siendo variables importantes.
De cara al futuro, la atención de los inversores se centrará en si el consumo interno continúa creciendo al ritmo actual y si los fabricantes pueden mantener estos niveles de precios. Las futuras actualizaciones sobre los volúmenes netos de importación, las tendencias de los costes de las materias primas y la capacidad de las empresas para trasladar las presiones inflacionarias a los clientes serán clave para evaluar el rendimiento trimestral de los márgenes.
Reportacero
