Eleva Monex a “Compra” títulos de TLEVISA
Desde el 20 de enero, Televisa ha presentado una caída de 15.1% en el precio de su acción
26 de febrero de 2020.- Grupo Financiero Monex elevó a “Compra” su recomendación de TLEVISA, luego de que desde enero presentara un fuerte ajuste de -15.1% vs -6.0% del S&PBMV IPyC.
“El reporte del 4T19 superó nuestras expectativas, considerándolo como un catalizador para el precio de la acción. Reiteramos nuestro PO a $49.0 para 2020 y elevamos a Compra”, indicó Monex.
Desde el 20 de enero, Televisa ha presentado una caída en el precio de su acción de -15.1% vs -6.0% del S&P-BMV IPyC. Cabe destacar que el reporte al 4T19, quedó por encima de nuestros estimados, así como los del consenso, lo cual consideramos como algo positivo para la emisora.
Adicionalmente, el rendimiento esperado de la compañía es superior al previsto para el IPyC, por lo que, de acuerdo con nuestra política de recomendación (+5.0% del S&PBMV IPyC) estamos cambiando nuestra recomendación a Compra desde Mantener, aunque reiteramos nuestro Precio Objetivo de $49.0 para finales del 2020.
Para el 4T19, Televisa presentó un reporte positivo (TLEVISA: Reporte al 4T19), por encima de nuestros estimados, en el que las Ventas y el Ebitda aumentaron 4.7% y 18.3% respectivamente vs 4T18 (vs 1.2%e y 10.0%e).
A mayor detalle, los Ingresos de Televisa presentaron un alza impulsados por el desempeño de Cable (+15.7% vs +15.6%eMonex), lo cual logró compensar la caída en Sky (-1.5% vs -2.0%eMonex). Cabe destacar que el reporte sorprende de manera positiva por el desempeño del Negocio de Contenidos, en donde los Ingresos y la Utilidad de Operación presentaron un aumento sorpresivo de 2.4% y 7.1% respectivamente vs 4T18 (vs -8.1%e para ambos rubros) principalmente beneficiados por mayores ingresos de Publicidad y de Venta de Programas y Licencias.
Reportacero
